发现你的“太平洋”:海外投资

所谓创新，是不与原来的存量较劲，而是去l现“新领域”增量。财富管理中，创新思维能打开更多收益的可能性。

罗辑思维创始人罗振宇在“发现你的太平洋”中讲述了这样一个故事：

哥伦布找到了自以为的“东方大陆印度”（其实是美洲大陆）。回到西班牙后，他想宣扬自己功勋卓著，于是吹嘘新发现的“印度”非常富庶，引起当时大批航海家前去寻找致富之路，第一个尝试者叫作巴尔沃亚。

当时，西班牙国王为了鼓励大家寻找新的领地，给出了相应的承诺，但是国王并没有兑现。当巴尔沃亚进退两难之时，他的思路是：“不跟这个存量较劲，我要去开发我的增量。”于是，他继续沿着巴拿马向西航行，成为第一个发现浩瀚太平洋的人。

罗振宇从欧洲航海家如何发现太平洋的故事，衍生出了对于“创新”的思考：所有那些让原来的大佬们胆战心惊的创新，是不跟存量业务较劲，而是去发现“新领域”，想办法开发增量业务。

道理是相通的，在财富管理领域，也要秉承这种创新的思路。

别再对国内收益预期过高

兴业银行与波士顿咨询的联合调查显示，中国投资者长期以来已经习惯了与经济高速发展同步的高投资收益，82%的受访者希望得到6%及以上的年化收益率，只有18%的客户能够接受预期收益低于5%。

但是，在利率下行和经济增速放缓的背景下，各类资产收益率大幅下降。细数当前理财产品市场收益，银行理财收益率较低，公募基金的投资效果很多时候并不理想，过去两年股市波动剧烈，信托产品如今的收益率已经由10%以上下降到5%左右。

国内市场就像是巴尔沃亚所面对的“无法兑现的承诺”，我们是否还要继续在国内市场较劲，去寻求不切实际的高收益？如果我们将罗振宇所说的创新思维运用于投资，那么海外市场可能就是我们“浩瀚的太平洋”。

美联储加息开启美元投资空间

2016年12月，美联储宣布加息，以促进本国经济的有序运转。美联储如同美国的中央银行，所加的息是美联储的美国联邦基金的基准利率，也就是一般银行向美联储借钱时美联储收取的利息。不考虑其他因素变动的情况下，可通过一个简单的理论推导，来解释美国加息对投资市场的影响，如右页图所示。

美联储加息意味着美国的存贷利息升高，促进美元存款，降低美元消费和借贷，从而导致美元在社会上的流通减少。稀缺带来升值，美元将更加值钱，美元投资有货币升值的额外收益。由于1美元可以换取更多的人民币，人民币存在贬值风险。

如果美元投资的市场引起更多关注，投资者会选择抛售一部分原来持有的其他币种资产，比如出售股票、基金、投资性房产等，以腾挪出资金进入美元投资市场，从而导致其他国家这些原本活跃的投资资产下跌或走低，而同时，更多的热钱涌入美国投资市场，进一步激发市场活力。

由此可见，对国人来说，在无风险利率大幅下降的背景下，参与以美元为结算体系的海外投资是明智之选。

海外投资的难与不难

多数国人投资海外的行为属于资产离岸，比如为生活准备（子女留学或移民）所做的海外置业，以及为转移或避险需求所做的海外投资。另一种海外投资被称为跨境投资，以资产保值和增值为目的。

过去，国内的人民币资产就能达到保值和增值目的，再加上海外投资的信息不对称及政策限制，已有境外资产的客户进行跨境投资的相对较少。现在，境内无风险利率的大幅下降，加上美元走强的市场现状，我们是时候转变思路，多考虑以保值和增值为目标的跨境投资了。

那么，跨境投资做什么呢？先对现有海外市场做简单梳理。房产投资方面，海外房产变现能力很弱；银行产品方面，持续的量化宽松导致海外存款利率和理财产品收益率很低；债券方面，期限相对较长，发达国家债价格进一步上涨，收益率持续下滑；二级市场方面，优秀海外全球策略难寻觅。

与此同时，受制于对海外市场了解不足、亲自勘察成本较高、流程烦琐、交易有时差、后期维护较难等诸多因素，多数投资者对于跨境投资望而却步，更不用说在合适的时机进行合理的配置了。不过，在智能时代的今天，这些难点可以依靠科技手段来解决。

2016年年底，投资者王先生购买了5万元（约7000美元）以美元结算的全球投资，截至2017年1月11日，赚了130美元（约895.8元人民币）。重要的是，王先生并没有为此投资付出什么精力，他只是做出了一个跨境投资的决策，并选择了一项省心的智能投顾服务――玑慧。

玑慧是一款美元智能投顾服务，它主要有两大亮点：一是将马科维茨资产配置组合的理论与机器学习的技术相结合，提出符合风险偏好并能获得最优收益的组合方案，并根据市场情况实现智能自动再平衡；二是配置全球16大类底层资产，获得全球市场的投资回报。

在“黑天鹅”事件不断的当下，降低单一市场风险，捕捉大类资产轮动机会是关键。通过玑慧智能投顾服务，像王先生这样的投资者，可非常省心地得到高效的全球化资产配置。

希望，你也是做出海外投资智慧之选的其中一个。

本文作者系金石财策产品总监