财务管理对财务战略的影响

一、财务管理目标概述

（一）利润最大化。经济学传统观点中针对财务管理目标的定义是利润最大化，企业通过财务管理最终的落脚点都会在利润上，因而利润水平是衡量财务活动成果的终点。目前经济理论界以及务实界都受到利润最大化观点的影响。

（二）企业价值最大化。企业可以通过有效合理的财务政策进行合理的经营，对货币风险以及货币的使用时间、报酬等进行合理统筹，在长期的经营活动中令企业实现总价值的最大化。这种观点需要在长期的发展中对企业总价值进行实现。除了上述两种观点外股东财富最大化以及每股利润最大化也是财务管理目标的重要内容。每股利润仅仅将资本规模以及利润考虑在内，但是受到现代经济环境的影响，很少有企业会以每股利润最大化作为财务管理目标。而股东财务的最大化是要求企业股东所持有的股票价格最大化。文章主要针对利润最大化以及企业价值最大化作为企业财务管理战略选择的切入点。

二、财务战略概述

企业经营管理中财务战略的制定是核心内容，通过科学合理的财务战略企业能够实现最终的经营目标。企业财务战略的制定不但要体现出基础的管理原则，还要以企业实际的财务活动规律为基础。资金的有效流动以及资金的筹措、投资以及分配等是企业财务战略关注的主要内容，而资金的活动会对企业资金的流入流出造成影响，所以下文便从这三方面对企业财务战略进行了分析。

（一）资金筹集。企业资金的流入以及流出，即企业资金的活动是企业财务管理的根本内容，作为企业经济活动的基础，以总战略作为知道，依照实际的经营状态以及企业内部的管理状况，对企业所存在的经济环境进行合理分析预测，从而制定合理的资金战略。这是企业资金筹集战略的基础内容，也是重点内容。企业想要健康持续的发展，资金筹措是关键，但是由于资金的筹措较为困难复杂，因而在企业管理中，资金筹措战略的制定也是企业管理的重点。从筹资量分析，公司筹资主要是对发展资金进行筹措，其直接关系到一个企业发展战略的制定，是以实现发展战略目标为基础；另外从结构分析，如何通过资金的筹措战略降低企业经营的分线，并利用控制资金筹集对企业股权资金收益率进行控制，因此可以说企业资金筹措战略同企业经营管理风险关系密切。

（二）资金投资。通过资金的科学组合，在资金的利用上以企业的发展方向以及实际经营状况为基础，制定合理的投资战略是资金投资战略管理的重点内容。企业通过运用企业内部积累、借贷所得来的资金，进行实际的资产购买以及金融投资等。在企业的经济运行中这种投资实际也是资本以及投资品的消耗过程。

（三）收益分配。企业进行经营管理过程中需要对企业收益进行合理分配，在分配过程中以战略眼光进行分配比例的制定是收益分配的关键，从而保证股东以及企业能够获得长远的利益。收益分配是利用价值形式对社会剩余产品所进行的分配，企业的收益分配战略应遵循既有利于股东又有利于企业的原则。

三、财务管理目标的影响

（一）财务管理目标对资金筹集战略选择的影响。企业在既定的经济环境中以及经营状态下，其能够获得资金的渠道以及资金总量会受到限制。正是因为资金的限制，企业在发展以及经营中就会受限，因此可以说资金是企业发展受到制约的重要因素之一。因此企业需要制定科学合理的资金战略，从而保证经营中各个环节资金需要，确保资金的使用分配合理，减少资金的占用率，节约资金资源。

（二）财务管理目标对资金投资战略选择的影响。现代企业不仅需要有获得利润的能力，而且必须确保赚取利润过程中资金流转的顺畅和财务结构的合理与安全，所以，资金投资战略是为获得未来的经济利益和竞争优势。选择资金投资战略主要是从投资规模、方向和投资所需要的资金密度来考虑。

（三）财务管理目标对收益分配战略选择的影响。收益分配战略是企业对其盈利进行分配或留存用于再投资的战略问题，主要是对企业选择股利政策而制定的财务战略。企业在制定股利政策时，需要兼顾企业未来发展对资金的需要和股东对本期收益的要求。一般说来，股利政策主要有四种类型：（1）剩余股利政策。（2）稳定股利政策。（3）固定股利支付率政策。（4）低正常股利加额外股利政策。结语企业想要实现长期的发展就需要以企业利润最大化为财务战略目标，这种财务目标更重视利润留存，在这种财务目标下企业在投资的资金来源主要为留存收益，企业长期债务都能够得意减少，筹资成本较低。因此企业的这种财务管理目标的首先往往需要剩余股利政策为驰骋，通过将收益保留并进行再次投资，令企业的财务进入良性的循环中。同利润最大化一样，价值最大化的最终目标也是为了实现企业的长期发展，不同的是价值最大化能够更好的稳定股东，促进股东的投资。但是价值最大化的财务管理目标需要通过粘度股利分配调整对企业经经营风险进行控制。因此以企业价值最大化作为企业经营管理目标的就需要以股利年度调整政策作为财务管理战略。

作者：刘国华 单位：鞍山钢铁集团公司计划财务部预算管理处