当下可关注权益类资产

在经历了2008年的大熊市之后，很多投资者前两年的收益已经缩水大半。有的投资者甚至开始怀疑自己的理财行为是个错误。同样是做投资，在2008年配置了债券基金的投资者，收益可能在8％～10％，而配置股票、股票型及混合型基金的投资者，却出现了大幅的亏损，投资者由此产生诸多抱怨和不满。我们认为，投资者的收益情况主要取决于其资产配置的水平。

什么是资产配置

资产配置是通过有效的资产组合实现投资目标的活动。广义上讲，资产主要分为3大类，以股票为典型代表、投资收益主要由价格波动带来的权益类资产，包括以此为主要投资标的的各类理财产品；固定收益类资产，包括各类债券、存款及以此作为投资标的的理财产品，其他个人资产，包括个人拥有的不动产和动产。资产配置就是进行有效的大类资产比例划分。

资产配置是投资决策的首要环节，并对投资绩效产生最为重要的影响。从静态角度来说，资产配置即各类理财产品占资产的比例，从动态角度来说，资产配置就是不同时间、不同投资品种间的选择。根据大的经济周期，调整风险产品。比如在市场景气时，可将10％的资产配置于固定收益类资产，80％配置于权益类资产，当经济过热预期市场将下跌时，可以将资产转移到低风险的投资品种中。

资产配置的重要性

在实际的投资中，投资者大多未意识到资产配置的重要性。用一句简单的话来解释就是：长期来看，在不同阶段作出配置何种理财产品的决策，决定了投资收益的90％以上。剔除资产配置所产生的收益，具体的证券品种选择、择时操作以及其他因素所带来的投资收益所占比重不足10％，见图。

牛年关注绝对收益型产品

对于具备大类资产配置能力的投资者，可以选择权益类资产。在金融危机的影响下，消费保持平稳增长难度加大，投资能否拉动经济也无法确定。

总体而言，2009年市场机会的预期可能要比2008年好，2008年单边下跌的情形在2009年出现的机率大大降低，前提是经济基本面得到明显改善，各类经济指标基本正常，并且真正好的投资标的能够得到市场的认同。

2009年应该说是机会与风险并存，与2008年相比投资者可适当加大对权益类资产的配置，特别是对于一些投资策略灵活的配置型产品。与此同时，一些新近募集完毕的新基金，由于其成本及策略优势，也可以给予较多的关注。