大摩:全球央行联动或可突围经济低迷

摩根士丹利全球首席经济学家、全球经济联席主管约希姆·石清（Joachim Fels）11月5日表示，现在全球经济仍陷入增长与衰退边缘地带，全球央行的政策联动是突破经济困于增长和衰退边缘地带的良方。

约希姆·石清预期，美联储将会在今年12月份推出第四轮量化宽松，而欧洲的ECB购债计划也将会继续进行，以刺激经济。未来一段时间内，全球将会维持持续宽松的流动性环境。作为代价，低增长和较高通胀导致的经济“滞涨”出现，资产价格将会快速上升，但经济增速将持续低迷。

约希姆·石清表示，促进经济的持续复苏、保证经济发展增速，新兴国家要进行经济结构的转变，美国要进行政策转变，而欧洲要进行体制改革。

新兴市场传统经济增长模式失效、新模式尚未出现是导致此轮全球经济低潮的主要原因之一：中国正经历着从投资和出口主导型到消费拉动型的转变，印度则正在经历一个与中国完全相反的过程，而巴西和俄罗斯则正在由商品主导型向均衡生产型转变。

美国则必须要进行财政整顿，以避免财政悬崖的发生。据此前估计，财政悬崖将会造成占美国GDP百分之五规模的财政紧缩。约希姆·石清表示，这是已经十分脆弱的美国经济不能承受之重。

对于当前被认为是世界经济最大的危机源——欧洲，约希姆·石清则表示乐观并认为，危机实际助力欧盟改革，为之后的经济发展打下基础。“不幸的是，欧洲的发展从来都不是直线型的，欧洲需要危机激发政府行动（进行体制改革）”、“九年之前，对于欧元，我是一个悲观主义者，我担心欧元终有一天会崩溃……但是今年夏天……欧洲银行联盟和财政联盟的建立……我变成了一个乐观主义者”。

摩根士丹利大中华地区首席经济学家乔虹则表示，中国经济反弹趋势明显，经济增长萌芽进一步加力，主要表现在一、二线城市土地销售出现明显反弹。企业中长期贷款在总贷款中的比重回升，使新兴市场的出口量有较大增长，若发达经济体的经济环境得到改善，中国的出口将会进一步回升。

乔虹预计，中国经济增幅反弹将在2013年一季度出现，此外，2013年政策将会引导经济再平衡，但是逆周期的政策调整则不太可能出现。（据每日财经网）