淘金新经济

“政策很给力”，这是股权投资人士比较一致的看法

家宝总理曾经指出，中国曾经有过四次科技机遇，但四次均错失，“前事不忘，后事之师”，“中国再不能与新科技革命失之交臂，必须密切关注和紧跟世界经济科技发展的大趋势，在新的科技革命中赢得主动、有所作为。”

事实上，近几年，不管是实业界还是投资界，对新兴产业的热情都越发高涨。如在沪深股市，节能环保概念的上市公司有45家，新材料概念的上市公司有54家，太阳能概念的上市公司有40家……这些企业，其中很大一部分原行业并不是新兴产业领域，而是在近几年进军新兴产业的企业，如杉杉股份、维科精华等等。就在最近，细心的人士发现，远比股市风火的风投也开始扎堆瞄向新兴产业，意欲展开新一轮的投资赛跑。

经济转型契机

刚刚过去的2010年，先是“新兴能源产业规划”点出能源行业的“先锋军”，再是“战略性新兴产业规划”圈定七大领域，在我国“十二五”规划出炉前夕，新兴产业已在起跑线就位，为逐步取代传统高耗能产业的接力赛热身。

一系列的“连贯动作”寓意深刻，新兴产业抢占结构调整制高点，蕴藏巨大的经济效益。

关于物联网。据赛迪顾问研究报告显示，2010年中国物联网整体市场规模可以达到2000亿，包含IC、传感器、软件等关联产业；2015年，这一规模将达到7500亿，年复合增长率将超过30%。

关于宽带战略。“十二五”期间，预计电信业投资将达到2万亿元的规模，较“十一五”期间增长36%。其中，将有80%的投资用于宽带建设，超预期。

关于低碳经济。预计到2020年，包括核电、风能、太阳能、生物质能、洁净煤、智能电网、车用新能源在内的领域预计累计增加５万亿投资。

综上所述，“十二五”深化产业变局，战略新兴产业“寻宝图”初现，两化融合也将渐入佳境，信息产业机遇显现。

从长远来看，3G建设为即将爆发的移动互联网提供了更大的动力和空间，传统行业和移动互联网的交叉将越来越紧密，最终会形成融合的数字产业，从而实现无处不在的信息化经济。

面对新一轮产业革命，刚刚卸任的工信部部长李毅中之前也表示，“十二五”把培育战略性新兴产业作为发展重点。要明确发展重点和主要任务，集中力量在新一代信息技术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车等领域取得重大突破，形成新的增长点。

金融资本抢滩

新兴产业要腾飞，金融资本的托举至关重要。信贷、股权和创业投资、债券等各种直接或间接融资渠道成为为新兴产业供血的路径。银行早几年就已开始尝试间接进行股权投资；险企投资未上市公司股权的闸门开始打开；而国内外各路资本在PE和创投领域淘金新兴产业也是热火朝天。

“之前，张江科技园区有家芯片企业，成立于2006年，注册资本金500万元，2009年实现销售收入500万元。不过，经过几年的研发，基本耗尽了全部资本金，企业净资产只有100万元。”

“由于是轻资产企业，此前，这家企业向多家银行融资均没有获得银行支持。”浦发银行上海分行中小企业业务经营中心、科技企业服务中心总经理林江谈及新兴科技中小企业融资难问题时深有感触。

然而，针对“十二五”规划重点培育和发展的战略性新兴产业，外资行凭借海外市场的优势，对这类产业的金融支持也早已开始。

据悉，渣打银行从海外市场引进一套针对新兴产业的风控系统，收集了海外市场大量样本数据，由于样本资源丰富，该行可针对企业在每一个阶段的发展情况进行风险评估。

与此同时，商业银行负责人纷纷表示，新兴产业虽然目前尚未成熟，但是却代表了未来的发展方向，为此商业银行也在积极转向，调整内部业务结构以迎合国家政策。

一位商业银行人士透露，对新兴产业项目将提供金融支持，包括在费率上给予优惠，降低企业融资成本，加大资金支持规模，提供持续的信贷支持，同时后续服务更加灵活、全面。“针对新兴产业的风控难题，建议财政通过贴息的方式建立风险保障措施，以更好地鼓励和引导商业银行支持新兴产业。”

据浦发银行行长傅建华分析，产业的转型为我国商业银行发展方式的转变提供了外在的动力。推进结构的调整和产业的转型将导致资本等生产要素在不同的产业和企业间的流动和重组，由此将带来市场重构、企业重组这些变革，都是商业银行发展方式转变的前提和外在动力。

风投扎堆淘金

“政策很给力”，这是股权投资人士比较一致的看法。2010年9月8日，国务院常务会议上审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。“这对于我国正处于蓬勃发展阶段的创投行业无疑是重大利好，也使战略性新兴产业成为创投投资风向标。”清科研究员分析说。

Vantage Point合伙人李峰近日表示，对比“十二五”和“十一五”规划，国家已经从政府层面真正把清洁能源、节能减排、二氧化碳低碳技术作为下一步经济发展的原动力产业。

七大战略性新兴产业比较而言，风投最近一段时间更加关注节能环保领域，因为通货膨胀加剧，原材料的涨价给下游商品和工业成品的成本，最终带来很大压力，也消耗了很多的能源。有道是，节省的能源(还未消耗的)是最清洁的能源。所以节能技术的应用与服务和设备产品，应该会给消费者、企业带来成本上的缩减以及环境的改善。

继2010年10月青云创投投资两家清洁技术领域的企业之后，凯鹏华盈也于近日表示，已经投资两家污水处理公司金额达千万美元。种种迹象表明，“清洁资本家”们对清洁技术领域的布局明显加速。国内第一家专注于该领域投资的青云创投总裁叶东近日接受记者采访时说，今年对中国而言，是具有转折性的一年，这是新的清洁文明的开始。

“七大战略性新兴产业之中，四个与清洁技术有关，行业的盛宴到来，但恰恰更需要冷思考。”具体到细分行业，叶东认为，太阳能行业投资已过青春期；秸秆发电可以作为补充型的能源来使用，前景好但问题多多；有机农业前景远大但是做得很艰辛。

近日，凯鹏华盈创始及总裁合伙人汝林琪透露，旗下美元基金和人民币基金在污水处理行业分别投资了两家国内领先企业，投资金额在千万美元级别。

这是继青云创投上月8000万元投资沁园、1000万美元投资上海多利农业发展有限公司之后，创投基金在清洁技术领域的再次出击。

资料显示，凯鹏华盈所投资的两家企业，一家是从事环境生态保护和水资源综合治理等业务的高新技术企业，另一家是从事膜技术研发设计工程实施的早期公司。不过，基金目前暂未透露投资企业的名称。

“经过对水处理产业链长期的研究，我们在产业链上筛选出这两家优秀企业进行投资，并会继续在这个领域深挖，找到更多好企业进行投资。这两个案例也很好地证明了人民币基金和美元基金互相补充、相辅相成的促进作用。”负责该两项投资的凯鹏华盈合伙人周炜称。

种种迹象显示，创投在清洁技术领域的布局正在加速。来自清科集团的数据显示，今年第三季度创业投资在清洁技术领域的投资案例达24个，为所有行业之首，投资金额达142.74亿美元，位居投资额第三。