关注会计政策的最新变更

众所周知，对股市来说会计政策的变更有可能引发股市大涨或大跌。因为利润是会计做账“做”出来的，而会计是依靠会计准则和会计政策来做账的，上市公司账本发生改变了，股价当然会产生波动。

美国财务会计准则委员会4月2日决定，从二季度起放宽“按市值计价”的会计准则，使道指一举冲上8000点关口。本来，美国一直实行“按市值计价”即公允价值会计原则，这一原则在市场正常情况下能够最敏捷地反映企业的资产状况，但是在金融危机市场处于“休克”之际，却使企业雪上加霜。在美国国会和银行业施压下，美国财务会计准则委员会决定，准许金融机构在资产计价方面拥有更大的灵活性，比如可以按照将来可能实现的合理价值来计价。这一来，金融企业减记压力将大大减少，银行便可以拿出更多的资金投放到信贷市场。有人估算，尽管银行的实际盈利能力并未提高，但因这个会计政策却可以增加账面利润20％左右。

与美国会计界放松会计政策相反，中国财政部却似乎在收入和做实上市公司的利润。最近，A股市场接连发生两起因改变会计政策，而使上市公司巨额投资收益泡汤的事例，不仅相关个股股价走低，甚至还拖累了整个市场。

这两起个案中，一起是亿利能源，该公司去年非公开发行产生营业外收入约10亿元，但根据改变后的会计处理不能计入利润，从而使其2008年业绩由原预告增长50％以上，转而亏损8000多万元。第二起是亚泰集团，该公司今年1月将其全资子公司“亚泰水泥投资”26％的股权，转让给外资企业CRH中国东北水泥投资公司，因高溢价出让产生10.23亿元的差额，但这笔收入不仅不能计作利润，如今反而因为对方支付的是欧元，还要计入汇兑损失5000余万元。

这两起个案涉及的会计科目均为“长期投资”。按照《企业会计准则第2号――长期股权投资》的有关处理原则，“长期股权投资的初始投资成本，小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当计入当期损益”。亿利能源是大股东通过非公开发行方式，将其持有的一煤炭企业49％股权转让给上市公司，增发价11元多，而年末收盘价(年报截止日)仅7元多，两相比较大股东为此多付出10亿多元，即上市公司因此占了10亿多元的大便宜，这一块差价按相关会计准则是完全可以进利润的。但由于“交易双方的特殊身份”，吃亏便宜均是一个愿打一个愿挨的关联交易，为此公司在停牌半个多月后终于被有权部门告知，不得作为利润，只能增加净资产。亚泰集团出让子公司股权虽然不是关联交易，但26％股权出让后公司还持有74％，还可以合并报表，通俗地说这碗肉还烂在上市公司锅里，只是少吃那么一筷而已。正因为如此，财政部复函明确其中的差价款应当增加公司净资产，而不是增加利润。

由此联想到债务重组，早先财政部曾专门发文明确，豁免的债务不能作为收益只能列入资本公积。可2007年执行新会计准则以来，债务重组收益摇身一变又成了利润，于是一些ST、*ST公司纷纷借逃债“制造”巨额利润，最高的甚至做到每股4～5元。目前，有报道说财政部对此高度关注，对ST公司的财务造假的债务重组将严格审核。靠赖账“创造”高额利润的会计处理会否刹车呢?不妨拭目以待。

中美两国一紧一松的会计处理，从另一个侧面告诉我们，中国经济比美国要扎实得多，我们情愿少一点这样那样的非经常性利润，甚至为此跌掉一点指数。只有把基础打实了，A股市场才能迎来踏踏实实的反弹。4