政策性金融发展对我国出口贸易贡献度分析

摘 要：全球经济的发展已经证明金融的快速发展与经济水平的不断提高是一种双向的相互促进关系。根据金融发展与经济水平的这种关系，通过出口卖方信贷这一实际变量，研究我国政策性金融发展对我国外贸的贡献度，是一个科学，现实，着眼于未来的新视角。论文首先对政策性金融的内涵、功能和体系进行了介绍，简要分析我国出口政策性金融体系对我国对外贸易的影响。同时，以出口卖方信贷为例，对我国出口政策性金融的效果进行了实证分析，分析其对我国出口额的影响。

关键词：政策性金融；出口卖方信贷；

出口政策性金融是政策性金融（Policy-based Finance）的一个分支。西方金融学理论中不存在政策性金融的概念，目前也没有统一的定义。日本的小滨裕久、奥田英信等人（1994）在比较一般的意义上将政策性金融定义为"为了实现产业政策等特定的政策目标而采取的金融手段"，也即为了培育特定的战略性的产业，在利率、贷款期限、担保条件等方面予以优惠，并有选择地提供资金。我国的白钦先教授认为："政策性金融是财政与金融，行政性与市场性，直接管理和间接管理，看得见的手和看不见的手，有偿与无偿的巧妙结合体"。

一、研究背景

从1919年英国出口信贷担保局（Export Credit Guarantee Department）成立，出口政策性金融产生、发展与演变已有80多年的历史，世界上已有70多个国家成立了出口政策性金融机构。然而在相当长的时间内无论是国内还是国外，很少有人对此进行全面、系统、深入的研究，而且大多数研究也只停留在实务层面上，缺乏深刻的理论分析和实证性分析。例如当时的代表作，英国出口信贷担保署（ECGD）咨询委员会（NERA）的研究报告，就论证了两个重要的实务问题：在提供中长期出口信用保险方面，ECGD是否比私人部门更有效率；ECGD在出口信用保险中提供补贴是否是正当的[1]。

从2007年伊始，受美国次贷危机影响，美国经济增速明显放慢，欧元区经济面临下行风险，日本经济增长有所减缓；全球主要股市和债市大幅波动；国际原油价格持续高位震荡；全球通胀上行压力增大。然而，在全球经济受次贷危机影响低迷不振的背景下，我国加大了对进出口贸易的政策性金融支持：进出口银行2008年新签约出口卖方信用贷款1355.33亿元，放款1300.40亿元，同比分别增长6.31%和4.9%；年末贷款余额2335.39亿元，比年初增加354.44亿元。其中发放高新技术产品贷款375.41亿元，占出口卖方信贷放款总额的28.87%；发放一般机电产品贷款167.47亿元，占出口卖方信贷放款总额的12.88%；发放支持境外投资贷款374.80亿元，占出口卖方信贷放款总额的28.82%。至2012年，我国进出口银行全年新签约出口卖方信用贷款已增至1769.16亿元。

二、我国政策性金融现状及作用分析

目前舆论界和学术界对金融支持还没有明确的定义，本文将其归纳为两大类：第一种是商业性金融支持，即通过金融市场对企业进行融资，包括以银行信贷为主体的间接融资和通过股票、债券、基金、信托投资等方式筹集资本的直接融资；第二种是政策性金融支持。即国家通过政策性的贷款或担保，为在金融市场上筹资比较困难的新兴企业和中小型企业提供融资便利。包括中国进出口银行、国家开发银行等政策性银行为企业提供的贷款，中国出口信用保险公司为企业出口提供的担保和国际货币基金组织、世界银行、国际开发银行等国际金融机构为中国贸易项目提供的援助贷款等。总体来说，我国政策性金融体系以出口信贷为主。

我国的出口信贷体系，以中国进出口银行为核心。以财政部和中国人民银行的支持为基础，并吸收中国银行、中国人民保险公司等商业金融机构参加而共同构成。中国进出口银行是我国官方的出口信贷机构，将参与制定并负责贯彻落实我国的出口信贷政策，同时。它们还应辅助和带动商业银行、商业保险公司参与出口信贷业务。中国进出口银行自1994年成立以来至2012年的十多年间。累计批准出口卖方信贷15685.41亿元人民币，发放贷款14308.04亿元人民币；累计批准出口买方信贷957.83亿美元，发放贷款1334.83亿美元。这其中出口卖方信贷业务的发展速度很快，但是最近两年出口买方信贷业务增长速度也实现了突破。2012年中国进出口银行出口信贷业务健康发展。出口卖方信贷作为对外经贸和经济外交的重要工具，它的作用日益显现。中国进出口银行出口卖方信贷船舶融资方式已被国外船东界和船舶融资专业银行熟悉和认可，基本形成稳定的、一流的国际客户群，并与国际船舶融资专业银行建立了广泛的合作关系。为组建船舶融资部奠定了良好的基础。从产业投向上看，中国进出口银行支持投入机电产品、高新技术产品和卫星发射、海外工程承包等技术、劳务出口、农产品出口等合同。其中，大型成套设备、飞机、船舶、计算机、通信设备以及卫星发射服务高附加值、高新技术产品出口比重最大，有力地促进了我国出口产品结构调整合升级。以2008年为例，船舶出口和高新技术产品出口占36%的比例（见图1）。在进出口银行运行的十几年中，我国的机电产品出口快速增长，并从1996年起成为我国的第一出口商品。1998年在亚洲金融危机对我国出口影响日益加深的情况下，我国全年出口仅增加0.5%，而机电产品出口仍达到665.4亿美元，增长12.2%，这固然与政府加大产业结构的调整力度、提高出口退税率有关，但也是与进出口银行提供的政策性金融支持密不可分。具体到行业，政策性金融支持的效果更为明显。船舶行业具有劳动力密集、技术容量大的特征，其明显的产业先导性和产业关联度对于国民经济发展有着强烈的辐射作用和带动作用。该行业一直是进出口银行支持的重点。在该行的鼎力支持下，我国船舶工业抓住世界市场变化的有利时机，成功跻身于世界船舶出口的三强之一。船舶出口在具有良好的企业效益同时，也具有良好的社会效益，能够对冶金、电子、化工等50多个行业和部门起到带动作用，其作为一种劳动密集型行业，对稳定和扩大社会就业作用显著。据则算，每建造并出口10000吨船舶，可为船舶行业以及上游行业提供5000人的社会就业，可见其对解决就业的巨大作用。