企业资金集中管控模式与实践探讨

摘要：现阶段，大多数企业的资金管理处于松散状态，企业都期望通过加强资金集中管理来实现对集团整体资金的有效管理和控制，以达到优化资金收支结构、防范经营风险、增强盈利能力的目的。文章首先简要说明了资金集中管控的重要意义，然后详细介绍了企业集团资金管控的三种模式，最后通过结合A企业的资金管控模式的具体实践，探讨了企业集团资金集中管理的主要模式和实践中应注意的问题，对企业集团如何加强资金集中管理进行了有益的探索。

关键词：企业资金 集中管控 模式 实践

一、资金集中管控的重要意义

众所周知，资金在企业的生产运营中具有重要地位，是企业的“血液”，企业能否对资金进行良好的管理，关系着企业能否充分利用现有资源实现企业价值的最大化。当前企业竞争日趋激烈，企业所面对的外部环境越发复杂，如果资金管理不善，将会出现资金分散、财务失控、资产流失等后果，使企业面临较大的财务风险，降低企业的管理效率，从而制约企业的健康发展。现在企业大多竖立了“现金为王”的理念，并将其始终贯穿在企业资金管控的过程中。目前许多企业成立了集团公司并建立了母子公司管理体制，对这种集团型企业，资金的集中管控更是显得尤其重要，可增强集团公司资源配置和财务监控能力。加强资金的集中管控，在增强信息的及时性和真实性以及为企业的经营管理方面能够提供可靠保证。同时，对于更有效地使用资金、提高企业绩效以及控制风险方面具有重大意义。

二、企业集团资金管控的模式

目前，国内集团公司资金集中管理可以归纳为三种基本模式，即结算中心模式、财务公司模式和资金池模式。

（一）结算中心模式

结算中心模式是企业集团资金集中管理采用较多的一种模式。结算中心是指在集团内部设立的一个财务职能机构，用于办理企业内部各子公司资金收付及往来结算等业务，是一个独立运行的职能机构，其职能包括集团成员的转账结算、筹资、投资等，并肩负监督企业资金使用方向、保证企业资金安全通畅的责任。各子公司在集团结算中心开立内部账户，并使内部账户与外部账户相衔接，这样总部就可以加强对各子公司资金使用的监控。

结算中心模式一般适用于处于成长期和成熟期、且适当放权、下属企业掌握较多经营决策权的企业集团。结算中心一般要求采取收支两条线的管理模式，母公司与子公司之间的资金管理通过部门职能管理来进行。母公司设立对口管理部门，子公司的资金结算中心不仅对本公司的资金结算、预算及投融资负责，同时将管理的流程和受控的资金通过一定的形式向母公司汇报。公司资金通过银行网银进行上收和下拨，母公司不直接管理子公司资金业务，母公司仅对整个企业集团的资金管理提出制度化的要求和管理建议，并通过考核制度等方式对子公司资金管理情况进行检查。

（二）财务公司模式

财务公司是企业集团发展到一定程度后经人民银行批准设立的企业资金管理中心，可以经营部分银行业务。因此从实务上讲财务公司是一种非银行的金融机构，从设立标准来看，我国对其设立的要求非常高，需要经过人民银行批准，并且通常需要集团发展到一定阶段后才能设立。相比于其他资金管控模式，财务公司不但可以进行最经济有效的资金管理控制，还可以承担企业集团的财务管理职能，具体表现在：（1）财务公司可以在企业集团内部采用转账结算等方式，进而促进资金的有效运转；还可以采取融资租赁以及买方信贷等措施，降低资金需求量。（2）财务公司可以进行货币市场同业拆解，充分发挥这一优势，将有利于拓宽短期融资的资金渠道，尽可能降低借款成本。（3）财务公司还可以充当投资中心，把企业集团闲散空置的资金进行投资以获取高额回报，或者服务于企业集团的长期发展，促进集团资金使用效率的提升。集团设立财务公司，是将一种完全市场化的企业与企业关系或银企关系引入到企业集团的资金管理中。在这种模式下，集团成员企业具有相对独立的财权，可以对资金的使用行使决策权，因此，它是一种分权程度相对较高的资金管理模式。

财务公司模式是现阶段分权程度最高的资金集中管理模式，适用于那些企业发展到成熟期、企业经营范围较广、规模较大的企业集团。

（三）资金池模式

资金池模式是企业集团与银行合作进行资金集中的一种技术手段，是指属于同一家集团企业的一个或多个成员单位的银行账户现金余额实际转移到一个真实的主账户中，主账户通常由集团总部控制，成员单位用款时在集团授权额度内从各自账户对外支付。企业可以和商业银行协商，按各下属企业的存款和透支相抵的净余额计息，以达到降低企业集团财务总成本的目的。这种模式的优点是灵活性较强、资金管理链条短、效率高、能有效降低企业集团的整体财务费用，同时，可以对各子账户进行有效的监控管理。

资金池资金集中归集模式相对传统资金归集模式具有以下特点：（1）可以对企业集团资金实现隐性归集、分配和使用，并在运行过程中通过不改变集团成员企业原有银行账户的存款性质，保证了被归集单位的原既得利益，有利于缓解集团成员参加资金管理的抵触情绪。（2）能够通过灵活的账户设置，更为便捷的在企业集团内部进行资金余缺调剂，实现资金的迅速转移。（3）可避免重复劳动，节约信息交换成本。在实际资金集中的过程中将不增加各归集单位的财务核算工作量，有利于节约成本，提高信息交换速度。因资金池模式具有实时集中、灵活性强等特点，目前资金池模式被很多集团公司广泛使用，被誉为当今最有成效、水平最高的资金管控模式。

三、A企业的资金管控模式实践分析

A企业属于大型国有企业，主要从事勘测设计、承包、投资等业务，是一家大型央企的下属成员企业，受到集团公司管控，A企业本身拥有7家全资子公司、3家控股公司及11家参股公司。

（一）资金管理现状

2010年以前，A企业资金实行分散管理模式，资金管理相对粗放，财务资产管理部是按照业务板块设置科室，各分、子公司分别设立分、子公司财务部。各部门拥有独立的财务权，资金自主支配。

随着A企业集团的快速发展，投资规模日益扩大，同时集团公司要求A企业的资金每月必须上存70%以上，导致院本部资金缺乏，下属部分公司资金过多沉淀的现象。为了有效实现资金集中管控，有效解决资金管理的需要和内部资金分散的矛盾，A企业于2010年末对财务进行了集中管控，按业务流程设置财务科室，统一人员配置，统一集中办公，统一管理资金、统一制定财务管理制度，统一预算管理，统一核算，并于2011年采用资金池模式加强资金集中管控。

（二）选择资金池的理由

为适应集团公司的发展战略，保证资金聚而不死、分而不散、高效有序，A企业选择了资金池管控模式。其理由包括：

1.有利于提高资金使用效率，降低资金使用成本。A企业的各分子公司在银行均开设了各自的银行账户，资金分散沉淀多，不但监管较难，而且还较难享受到银行为企业提供的优惠、增值等服务，比如手续费率、协定存款等。如果建立资金池，实行集中管理，可以提高资金使用效率，增加存量资金利息收益，降低财务费用。另外通过资金池，在不增加下属公司工作量的情况下，A企业集团总部能够及时了解到各个子账户的资金流量情况，便于从整体层面管理和控制好资金需求。

2.有利于实现规模效应，提升企业资信等级。在未实行资金集中管理前，各分子公司分别与银行发生信用关系，因可用于与银行进行合作或谈判的资源有限，不可能得到银行较高的支持或让步。而实行资金集中管理后，可以提高与银行合作的谈判筹码，提高银行的合作积极性，获得更多银行的让步利益。比如获得整体授信、获得较高信用等级及降低贷款利率等优惠。

3.解决子公司对外融资难问题，减少对外融资总量，降低融资成本。A企业内各分子公司资金的余缺程度不同，其中两家控股公司因外部环境原因一直处于亏损状态，资金紧张自身没有能力偿还到期银行贷款，而有的公司则出现存量资金，存放银行只能获取较低的利息收入。如果从集团层面出发，在集团内分子公司间建立起资金相互融通的渠道，将闲置资金调剂给资金短缺的分子公司，对整个集团来讲，不但降低了贷款总量，还可减少融资成本并且内部融资时效性强，能及时满足内部融资需求。

4.满足A企业集团公司资金集中管理要求。A企业按照集团公司的要求，每月要分三个时点按资金余额一定比例上划归集资金，设立资金池实行资金集中管理后，便可以从资金池直接上转，解决了以前为达到归集比例的要求，要从多个银行账户上划资金的问题，在规避法律问题的同时提高了工作效率。

（三）资金池的运作情况

设立资金池后，为保证资金池的顺利运行，按照“集中管理、统一筹措、综合平衡”的管理原则，A企业梳理了资金管理的流程，重新完善资金管理制度，加强了企业资金的日常管理和运营监控。

1.完善制度，规范运作。A企业依托资金池现金管理系统的平台，根据企业实际情况，建立健全了资金管理体系和制度，实现资金结算和管控的规范化。通过制度明确了资金预算、资金审批、资金调拨及调剂、收益分配、风险防范等环节各成员单位的职责权限，将资金管理内部控制要求贯穿资金运作链始末，并建立完善了资金监控措施，进行定期、不定期的检查和内控评价。

2.实施账户集中管理，监控资金使用动态。自2011年开始A企业银行账户的开立、变更、撤销统一由财务部实行集中管理。资金集中管理的前提是账户集中，A企业资金池系统层级模式确定采用二级平行模式，在A企业设立资金池一级账户作为资金池归集账户，负责成员企业间关联交易结算和账户间资金调配；下属各成员单位（含A企业本部）设立二级账户，负责本企业的对外结算。通过账户的集中管理，可以及时、准确、有效地掌握资金状况，实现账户和资金信息的有效分析监控，有利于调整和制定资金运用决策。

3.确定资金归集模式，适当简化业务核算。在账户集中管理的基础上，考虑到资金池资金信息能够实时反映整个集团内部资金的实际规模和变化情况，同时各成员单位又不会因资金归集而影响其账户的正常使用，因此A企业选择实时归集模式，并要求一级账户上反映的账户余额为整个集团在银行的实际资金余额，成员单位的收支反映在资金池为资金的A划和下拨，银行系统将各个成员单位每天的收支分别汇总提供银行回单作为A企业资金池账务处理的依据；而各成员单位只能看到自己单位账户的名义余额，该余额与各成员单位资金归集前的原有余额相同。并且各成员单位收到的账户回单及对账单均是以其账户名义余额为基础，为资金归集以前的状态，资金池的归集不影响各成员单位的业务核算。

4.强化资金预算管控，完善预算管理体系。在资金归集的基础上，增加了资金预测、资金控制、资金分析和资金考核等全过程的管理，并协同各成员单位建立资金预算管理体系，规范了年度、月度资金计划编制流程，A企业所属各部门及各分子公司资金的使用必须根据本部门的生产经营计划、费用预算情况编制年度及月度资金计划。各单位资金使用必须按照资金收支预算计划执行，严格控制计划外资金支付。预算执行偏差率纳入考核指标，强化了预算刚性约束机制。A企业通过资金支付预算的管理，加强了资金使用动态的监控。

5.利用资金调剂，提高资金使用效率。资金池一个主要的作用就是在集团内部建立资金融通渠道，减少外部融资，提高资金使用效率。A企业的资金调剂主要包含上划集团款项业务和向各成员单位提供内部资金调剂业务两种情形。资金的调剂按有偿使用原则收取资金占用费，资金占用费费率原则上按照中国人民银行规定的同期基准贷款利率执行。

6.实施收益共享，提高资金运作积极性。资金池按照收益共享原则对资金池取得的银行存款利息收益、调剂款资金占用费等收益在扣除其发生的手续费等成本支出后的结余部分按照银行提供的存款积数为基础计算各成员单位账户对资金池的资金贡献度，从而在各成员单位间进行二次利益分配。

（四）实施资金池的效果

采用了资金池集中管理模式实施适度资金集中管控，资金管理成效较为显著。

1.充分利用银行存款，增加存款利息收入。与银行就结算中心专用账户签订协定存款协议，存款利率有一定的提高，同时还能保持较强的流动性，提高了沉淀资金的收益，实现的收益逐年增加。

2.充分利用资金池平台统一管理和调度全部资金，进一步提高资金使用效率。通过资金池平台对资金实行集中管理，充分发挥了资金的规模效应，有效降低资金成本。A企业对于沉淀的资金，一部分用于正常的资金周转，一部分用于对各单位进行资金调剂，避免了集团内部“存贷双高”现象，降低了企业整体财务费用，同时也提高了资金宽裕单位的利息收益。

3.密切银企关系，树立企业良好的社会形象。A企业通过资金池管理平台实现了集中于银行的资金量较大，增强了对合作银行的支持力度，一方面有力地提高了资信度，目前银行资信等级评为AAA级，为银行总行重点客户，同时银行授信总额逐年攀升；另一方面，利用资金产生的规模效应，增加了企业在和金融企业谈判过程中的话语权，降低了相关金融业务的费率，目前A企业在银行办理的保函、票据、保理等业务均为银行最低费率，有效节约了成本；同时，通过银行授信等业务有力支持了企业的经营发展，为公司对外招投标和融资工作提供了有力的信誉保证。

A企业通过资金池系统实现了集团资金适度集中管理，从资金流入、流转过程、流出等主要控制环节把握集团的资金流动，保证了资金安全，加快了资金流动，提高了资金收益。

四、思考与总结

（一）资金集中管控的顺利开展，需要逐步建立良好的集中管理氛围

资金集中管控工作的开展涉及到很多方面的变化，涉及到企业流程再造和内部利益的分配，资金集中管理政策的贯彻实施力度，是此项工作的成败关键。因此，必须通过大力的宣传、统一的资金管理制度、严格的考核分配体制，才能保证资金集中管理的有效实施。

（二）资金集中管控模式的选择，需要与企业的特征相结合

如上所述，目前企业资金集中管控模式不止一种，如何选择合适的资金管控模式，需要结合企业的实际情况，充分考虑银行以及相关金融机构提供的技术服务条件，根据企业的战略规划和管理需求，选择与企业管理相匹配的资金管理模式和管理方案。

A企业集团公司使用资金结算中心模式，A企业自身实行资金统一管理、统一核算，且避免影响下属各成员单位的业务核算等特点，选择了灵活性强、资金管理链条短的资金池管控模式，通过不断完善，A企业取得了较好的成效。

（三）资金集中管理的有效开展，需要不断引入和应用先进的资金管理理念和管理技术

随着政策环境的逐步改善，以及先进管理技术的不断引入，资金集中的管理手段和管理方案也必将不断地发展和创新。因此，必须不断更新，引入和应用先进的资金管理理念和管理技术，改进和发展资金管理技术平台，促进资金集中管理工作的不断发展。

（四）资金管理信息系统要与集团的整体信息化系统相结合

资金管理系统需要与集团经营、核算等信息化管理系统联接在一起，否则将可能造成信息不对称和内部管理成本上升。

（五）为促进资金管控的动态化和长效化，需完善监督和评价机制

资金管控如果只有运行，没有监督和评价则很可能导致资金管理流于形式，无法实现管理和控制的作用。因此必须加强对资金管理工作的监督和评价，对资金运行情况、资金预算的执行情况、重大资金决策程序的合规性、资金的使用效率及资金风险防范等进行监督和评价，针对资金管理中反映的问题和风险隐患，及时加以改进和完善。

（作者单位：中国电建集团昆明勘测设计研究院有限公司）