资金成本对企业资金运动的影响及其控制

【前言】资金成本对企业资金运动的影响及其控制由文秘帮小编整理而成，但愿对你的学习工作带来帮助。（三）通常情况下，资金成本由无风险利率、资金的时间价值和由于占用资金而产生的风险价值这三部分组成。资金成本易受经济政策的改变、通货膨胀和资金的供求变化的影响。 二、资金成本对企业资金运动的影响 （一）资金成本可作为企业筹资方式 资金成本可作为企业筹资...

【摘　要】在市场经济条件下，资金是企业的“血液”，是企业进行资金运动的根本动力。然而，企业为筹集和使用这些资金都必须付出一定的代价，这种代价就是财务管理中十分重要的概念——资金成本。它既关系到一个企业经营业绩的好坏，甚至决定了一个企业的生死存亡和发展前景。本文结合资金成本对企业资金运动的影响，探讨企业如何有效地控制及降低资金成本、优化资金结构。

【关键词】资金成本；资金运动；优化资金结构

一、关于资金成本的概述

（一）资金成本包括资金筹集费和资金使用费。在市场经济条件下，资金成本涉及到了企业方方面面的筹资和投资活动。如发行股票、债券所支付的手续费、评估费、广告费；银行借款、债券的利息支出、支付给投资者的股利等。它是资金使用权和所有权分离的结果。

（二）筹集资金总量、资金来源的方式和结构、以及对外筹资方式是影响资金成本的三大因素。当企业所需的资金量越多，为此而支出的成本越高，企业所面临的财务风险和经济压力也随之加大。其次，不同的资金来源的成本对资金成本的影响是不一样的，占用外借资金显然比全部利用自用资金的成本要低。在考虑企业现有的经济状况和资金周转情况下，合理地选择对外筹资方式，能更有效地降低综合资金成本。

（三）通常情况下，资金成本由无风险利率、资金的时间价值和由于占用资金而产生的风险价值这三部分组成。资金成本易受经济政策的改变、通货膨胀和资金的供求变化的影响。

二、资金成本对企业资金运动的影响

（一）资金成本可作为企业筹资方式

资金成本可作为企业筹资方式的选择以及筹资方案的拟定的重要依据，是企业进行资金运动必须考虑的一个方面。当今金融市场在不断完善，对于企业来说，筹资的渠道也越来越多样化，不同的筹资方式将产生不同的资金成本，企业通过金融市场，分析各种筹资方式的个别资金成本和综合资金成本，从中选择最优化的筹资方式，并制定相应的筹资方案，以提高自身的效益。

（二）资金成本可作为投资项目可行性的评价标准

企业为了取得投资收益而付出资金成本，他们追求的目标之一就是盈利。因此，在选择投资方案时，企业往往重点衡量投资该项目所能获得的收益率和投资的机会成本。企业只选择投资收益率达到或者超过资金成本率的投资项目，并从中选择出最经济、最有效的方案合理分配投资资金。可见，资金成本对于企业选择投资方案是至关重要的。

（三）资金成本还能评价企业经营成果的好坏

资金成本为投资决策和筹资决策架起了相互关联、密不可分的桥梁。对于投资者来说，资金成本是一种收益。企业通过各种渠道筹集资金，投资者则把资金让渡给企业，并分享企业获得的经营成果。但企业一旦不能满足投资者的收益需要，他们将不再把资金投放于企业，企业的日后经营活动会进一步受到阻碍。因此，企业必须优化资金结构，作出合理的投资、筹资决策，使其实际投资收益率大于资金成本，才能保证自身健康、持续地发展。

三、有效控制资金成本的途径

降低资金成本是资金管理的重要任务，但过度地降低资金成本反而会阻碍资金运动的顺利进行。因此，对于一个企业来说，尤其是中小企业，要合理、有效地控制资金成本，必须兼顾长远发展和防范财务风险，并能很好地适应金融市场的变化。

（一）选择最优的资金结构和筹资方式

企业无论在进行投资决策还是筹资决策，最明智的决策方式应当是在获得最大收益的同时，所承受的风险最小。寻求最优资金结构无疑是寻找风险与收益之间的最佳平衡点。在现代商品经济发达的条件下，企业完全靠自有的资金运作是不可能发展起来的，因为借入资金的成本显然会更低些。企业应根据当前自身的资产结构，确定合理的长短期负债比例，在考虑长期发展和可承受风险的能力下，充分发挥财务杠杆作用。比如在一定范围内，增加负债比例可降低综合资金成本，但一旦超出这个范围，企业所承受的财务风险也会因此而增加，甚至会面临倒闭的危险。所以，依笔者看来，在筹资成本较低时，可加大负债资金的比例，反之，在成本较高时，应当适当减少负债资金的比例。除此之外，合理选用结算支付工具，也能达到降低资金成本的目的。企业必须对自身整体的资金来源出发，关注综合资金成本和个别资金成本，来确定最优的资金结构。

（二）提高资产运行效率，降低闲置资产成本

企业资金成本较高的原因之一是不参与经营活动的资产过多，导致资产运行效率较低，造成资源紧张。对于一些闲置已久或不常用的固定资产，应当作出及时的处理，既能降低维护保养成本，又可减少其使用成本。对于流动资产，现金类的资产一般不产生效益，可以尽量减少现金类得资产规模，也可以使用现金购买一些理财产品，既能降低资金成本，又能产生投资收益。其次，应当加快回收应收账款，较大规模的应收账款，占用了企业大量的资金，增加了坏账成本和管理成本。及时收回应收账款，能提高流动资产的运行效率，产生效益。最后，应加强对存货的管理，减少库存，从而降低储存成本，避免因不必要的磨损而造成存货的贬值。

（三）减少利率变化的影响

利率的变化有可能增加企业的资金成本。当银行对企业的贷款进行加息，而企业却对客户的应收款不加息，造成应付的利息增加，这样利率的变化无疑增加了企业的资金成本。再者，在遇到利率上升或下降的周期时，固定利率或者浮动利率贷款，都有可能增加企业的机会成本或收益风险。因此，企业需要时刻关注市场利率动态，提高自身的前瞻性，使其选择利率的方式尽量与变化周期相匹配。不过对于大企业，他们往往偏向于利率互换产品的方式来减少利率变化带来的影响。

总之，合理地降低资金成本，不仅能加快企业的资金周转，在衡量风险与收益后，还能使企业在最低的成本下发挥资金最高的效率。为此，企业要想合理地控制好资金成本，必须全面分析其资金来源的方式，从而优化资金结构，提高综合效益。

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作者简介：吴澍来（1991—），男，广东揭阳人，现就读于广东工业大学管理学院财务管理专业。