“银信”金融产品的风险结构与防范

【摘要】本文对银信合作理财产品概念及其业务基本情况和近期相应的监管政策进行分析，提出商业银行银信理财产品存在的潜在风险，并对此给出风险防范对策和建议。

【关键词】银信合作 金融监管 风险结构 风险防范

随着金融市场对外开放，市场对金融产品需求呈现多样化，使得金融业竞争加剧。在我国，银信合作理财业务迅猛发展，近些年来成为商业银行拓展中间业务，优化资产负债结构有效的手段之一。但是，当前银信合作在新时期作为新型交叉性业务依然存在不少问题。本文主要谈“银信”金融产品的风险结构与防范问题，提出几点可行的风险防范对策和建议。

一、银信金融产品的概念

银信产品，是银行将其信贷资产通过信托公司转化为理财产品向客户发售。信贷类理财产品是银信合作理财产品的一种，商业银行通过发行这样的产品，将募集到的资金通过信托方式专项用于替换商业银行的存量贷款或向企业发放贷款。银信合作产品从2009年以来发展迅速。信托投资公司重新登记，资金信托这一主要业务增长很快。突出特点是与银行合作，信息、网络、客户、技术包括功能等资源交换和共享，银信合作已成为信托业务发展和银行业争取高端客户、发展延伸业务的互利平台。银信合作理财产品的规模，从当时的6000亿元到2011年底已发展到2.8万亿元，这样的发展速度直接冲击到整体信贷规模。

二、我国银信金融产品的发展现状

（一）银信合作加强，产品增长迅速

据一项调查显示，到2009年4月，工、农、建、中四大国有商业银行及地方城市商业银行共二十多家银行，与信托公司多方位合作，银信理财产品达700余款，总发行竟然接近1400亿元，这在国际金融危机背景下，成为我国理财市场增长迅速的奇葩。

（二）监管力度不足，银信权义不对等

信托公司在相当大的程度上依赖于商业银行，银信合作业务在实践中，存在着规避政策监管、各参与主体权责不清、权利义务不完全匹配、信托公司在合作中“话语权”较小，产品信息透明度不高以及风险控制水平参差不齐等问题，多数银信合作业务主导权在银行。不以利信托公司利益的维护，银行借此能在其中牟利更多的便利，使得金融产品的开发受阻，银信合作处于两难境地。

（三）产品发行减少，银信产品数量减少

银信合作产品在不确定的经济形势下，数量开始有所下降。实体经济在2009年金融危机后期开始步步提升。但是当时我国政策不稳定，直接影响到投资者的需求，这两大不确定性因素，就是使银信公司产品的发行量锐减。

三、银信金融产品的风险

银信合作“银行资产表外化潜藏风险”较大，曾一度叫停。不良贷款压力与房地产贷款风险隐患成为较严重的问题，银信合作产品一时暂停，银信合作业务中断，给银行业和信托业利润带来影响较大，给借此融资的企业带来严重的负面影响。信托公司面临净资本缺口的风险。信托公司需要“净资本阵痛期”化解大规模银信业务带来的风险。

银信合作的核心价值应当体现为投资者创造收益——既包括财富增值的利益，也包括其人生目标的非物质利益，而不应仅仅结合商业银行在客户资源方面优势和信托公司在投资渠道方面优势，提供名义财富增值。信托公司解决净资本约束风险的方法有二：一是要调整业务结构。二是对那些股东实力不强的信托公司，做出是去是留的抉择。

四、银信金融产品的风险防范措施

（一）构建银、信公司协同发展新格局

为消除银信合作的负面效用，推进银信合作纵深发展，相关的银信监管政策必须出台。银信合作产品，在监管层的推动下设计运作和管理，将会增大协同效应，使双方的利益趋向一致。构建银、信公司协同发展新格局，促进银信合作产品的健康稳定发展。央企与信托稳定关键在于高信用等级，使得融资成本降低，不论是银信合作贷款还是发行短债，资金成本比市场水平相差很多。信托对企央的价值是，绕过银行贷款利率下限及股权投资限制。

（二）银信联合为客户提供财富管理服务

从市场来看，银信合作理财产品，仅仅是为了避免储蓄存款的搬家、规避信贷监管的融资类，产品较为单一。银行理财产品面向广大储蓄客户，途径不是为客户实现财富增值而获取报酬的，要实现较高的中间业务收入比较困难，存贷款利差冲击到银行正常的信贷业务。银信理财合作的解决措施是银行和信托联合为客户提供真正的财富管理服务。

（三）尽快转变银信理财合作管理模式

销售理财产品是当前主要的银信理财合作方式，需要在细分不同客户群存在的不同的理财需求，以及客户能够对风险的承受力，在这基础上转变资产管理、财富管理模式。提高发售理财产品的针对性，提高服务的专业化和精细化水平。使理财产品由单一性，向专业财富管理综合理财服务转变，提升综合理财服务能力。将理财产品的经营模式转变为基金运作管理模式。在研究不同群体的风险偏好的基础上，设计理财产品，使之呈现多样性，改变单纯的信贷资金、债券等投资运作方式。

（四）银行理财业务应该独立于银行整体业务

资产管理公司是一些先进国家在理财业务上采用的运作方式，在管理上更加专业化。我国也应该借鉴先进国家的经验，理财部门除了是银行内部的二级部门外，在业务上还应有更大的空间。银行理财与信托业务的目标客户是一致的，银行理财是信托的重要渠道和平台。信托业务是银行理财个性化的服务内容，两者是依存相关联的，这就需要在客户资源、产品设计上提升银信合作层次，可以考虑产品的分层开发，优化结构，使发展实现规模化和标准化。

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