投资考量 第10期

政治风险

近几年来，埃及国内的政局长期稳定。外部环境中，埃及在中东和平进程和其他国际事务中享有重要地位。因此，在埃及投资政治风险较小。但是，依旧有许多不利因素影响埃及的政治动局。如伊斯兰宗教势力时常发起反政府、反穆巴拉克的游行示威，并寻求以合法身份参与政治生活；中东和谈问题也一直影响埃及政治稳定。

因此，投资者应在参考埃及已有的投资项目基础上，评估企业自身投资项目的特点和风险，在掌握埃及现实情况的同时，根据企业情况确定投资规模。

政策法律风险

近两年来，埃及有关外国投资的政策调整比较频繁，但总体上是朝着更加优惠的导向变化。埃及允许工农业和旅游业的外资进入，但是其对外开放的总体水平还没有达到中国对外开放的水平。埃及政府对从事进口业务的企业有严格限制，规定只有埃及人才能注册从事进口业务；外国人不得在埃及从事商品流通和批发业务；开办超市和连锁经营要经过特别委员会审批通过；建筑和运输服务行业的外资股份受到限制，在建筑服务行业，商业存在必须是合资企业，且外资股权不得超过49%。

市场风险

埃及的市场风险主要包括利率风险、汇率风险以及其他宏观经济金融变量变化导致的风险。

埃及的通货膨胀率相对较高，导致埃及的存货利率也较高。高利率加大了企业的利息负担及成本支出，减少企业净盈利。近年来埃及汇率变化幅度较大，可能导致企业实际收入下降或实际支出上升。但埃及政府规定，对埃及开发区的企业不实施外汇管制。因此，企业可以充分利用这一规定，在开发区进行投资。投资埃及的企业要不断关注埃及的汇率变化情况和汇率政策情况，适时采取措施应对汇率变化。另外，企业还可以采用多种金融工具规避汇率风险。

经济风险

埃及的年均GDP增长相对稳定，一直维持在3%~6%之间，没有出现较大波动。近几年，埃及国内通货膨胀率有所增加。失业率一直维持在9%附近波动，较高的失业率给埃及带来一定程度的社会问题和经济问题。

关税及投资壁垒

自2005年以来，埃及政府对绝大部分商品的进口关税均有不同程度的降低。为平衡因降低关税而引起的海关税费收入的减少，埃及政府对进口货物的检验等服务收取进口产品总价值1%~3%不等的税费。

投资优惠政策

埃及政府为了加大招商力度，吸引更多的外国投资者设立工业和第三产业项目，陆续在全国范围内兴建了自由区、工业区和经济特区。上述三种投资区域实施不同的投资法律，享受不同的优惠政策，为投资者根据自身项目特点选择不同的投资区域提供了条件。

《投资保护鼓励法》内受到投资保护和鼓励的领域包括工业、矿业、旅游运输、渔业、种植、冷冻货物运输、海洋运输、供排水设施等。