浅谈企业负债经营风险控制的措施

摘要：企业在进行生产经营时会有很多的投资行为，而投资需要大量资金的投入，所以企业就会进行大规模的举债，使得企业进行负债进行的模式，而这种负债经营的模式给企业带来了经营风险、财务风险、偿债风险、在筹资风险、财务杠杆风险、股票市价下跌风险等，这些风险给企业的经营带来了很大的难题，使得企业无法得到很好的发展。本文对企业负债经营中的风险进行的深入的分析，提出了相应控制风险的措施。

关键词：企业；负债经营；风险控制

一、企业负债经营中的风险

（一）经营风险和财务风险

企业的经营投资需要大量资金的投入，所以很多企业在投资时都会向银行等金融机构借款，来保证项经营活动顺利运行。而负债经营时，如果不能保证投资报酬超过企业资金成本的话，企业财务就会出现收不抵支现象，导致企业无法偿还贷款。使得企业财务风险大大增加，不利于企业的持续发展最终导致企业破产。

（二）偿债风险和再筹资风险

企业在投资的时候会进行大量的借款，会产生高额的资金利息，而如果负债规模太大导致支付的利息过高，限期短等，企业很难在短时间内偿还债务，会为企业带来很高的偿债风险，如果企业不能在限期内偿还债务就必然会再筹资。而再筹资风险指企业无法按期偿还债务时需要投入更高的成本才能继续筹资的风险，如果企业不能合理的使用所借入的资金，使得企业的经济收益过低时，企业就很难偿还债务，然而企业就会面临很高的再筹资风险，最终会使得企业无法平稳运营，导致企业失去市场份额和信用，以至于无法再筹资，最终导致破产。

（三）财务杠杆风险

财务杠杆效应是企业提高权益资本收益率的一个很好的手段，但是财务杠杆效应也有其不利之处。财务杠杆效应会在企业经营混乱使得利润在息税前不断降低时产生反作用，导致企业的权益资本收益率不断降低，如果是在企业经营非常不好的时候，甚至有可能降低到负数，而事实上，企业还必须要支付贷款利息，这给企业的经营带来很大的问题。

（四）股票市价下跌的风险

如果企业不断的扩大举债规模，一旦企业遇到经营问时，就无法偿还债务和利息，导致企业信用降低，投资人就不愿意继续投资，从而导致股票下跌，每股收益降低，股东权益无法保障。

二、企业负债经营风险控制的措施

（一）加强风险防范意识，建立完善的风险预警体系

风险在企业的经营过程中是不可避免的，当不可避免时就必须做好万全的准备出降低风险，所以企业必须建立完善的风险预警体系，为企业预测和防范风险，同时，企业必须加强风险的意识，加强风险防范，避免一些不必要的风险的发生，企业也需要不断的调整自身的战略发展目标，使其能够适应市场的发展，避免一些经营风险和财务风险。

该风险预警体系包括：

1.借款前的充分调研（借款项目获得的投资报酬是否足以偿还借款本息，来确定借款额度和筹资方式，并预测比较借款项目的资金成本和资金报酬率，计算方法有净现值法和内部收益率法两种方法，只有当资金报酬率大于资金成本才能做出借款决定。

2.关注企业现金流情况

如企业存货急增、销量严重下滑、大量应收账款无法收回等流动资金占用问题，这些都会影响企业日常的经营活动，如果企业无充足的现金流量，则企业不可避免要负债筹集款项支付因流动资产占用的资金，如果不防范流动资金匮乏给企业带来的风险，则企业无法保证赢利及偿债任务的履行。

3.经营产品结构调整

发生经营风险的大多数企业基本都是因为产品适销对路的问题，如果不调整经营的产品结构，开拓新产品，扩大产品销路，增加收入，增加利润，则企业无法保证偿债任务的履行。

4.制定合理的负债比率。

根据企业自身经营特点、充分考虑内外部环境因素、行业因素以及企业风险承受能力、借款项目市场前景等特定情况，拟定一个合理的负债比率，以防止盲目负债带给企业不必要的经营风险。

（二）不断优化企业的资本结构

企业必须合理优化资本结构，最关键的资本结构即：企业资本结构的合理化能够减少使用资金的成本，发挥自身的最大价值，保障企业股东的利益，不断的降低财务风险。

1.建立目标资本结构，使筹资决策的资本结构与目标资本结构大致趋于一致。

2.强化资本结构意识，建立以资本保值增值率、资产负债率和流动比率为主要考核指标的体系。

（三）科学、合理的使用财务杠杆效应

企业应该学会合理的运用财务杠杆效应，科学的调整企业在发展初期、成长期和成熟期的负债规模，保证企业的发展不会受到负债规模的影响，帮助企业更好的控制负债风险，实现企业的预算收益，为企业带来更好的发展。

由于借款利息通常是固定不变的，当息税前利润增大时，每元利润所负担的固定利息会相应降低，从而分配给股东的税后利润会相应增加。所以企业应适度负债经营，但是过度负债会使企业承担高额的利息，增加偿债压力，加大企业破产倒闭的风险。

三、结语

企业要想解决负债经营中的问题，首先必须加强企业的风险意识，在日常的工作中尽量控制风险，同时企业需要建立完善的风险预警体系，帮助企业预测风险和分析风险；其次，企业必须优化自身的资本结构，使得负债不会影响到预期收益的实现，而是为企业的发展服务；最后，企业应该学会合理的运用财务杠杆效应为企业带来更好的发展。