浅析穆迪公司对银行财务实力评级体系

［摘 要］穆迪在2006年了其对银行财务实力评级思路新的评估方法，该公司对全球大约1000家银行进行评级，穆迪对银行评级的方法思路经历了一百年的发展演变，逐步形成了一套完备成熟的评级方法，穆迪的BFSR评估框架，大致分为5部分分别是品牌价值；风险定位、管理环境、经营环境、财务基础。本文主要是对这几个方面进行简单的剖析说明。

［关键词］银行财务实力评级 风险管理 资本充足率 定量分析 定性分析

穆迪BFSR的这几个指标分别从定性和定量的角度来考察了银行的财务实力，其中前四项是从定性的角度分析，而财务基础则是从定量的方面进行分析。而定性分析的某些指标也使用了量化的方式来进行衡量。穆迪对BFSR的5个指标由高至低分别用了A,B,C,D,E进行评价。而上述五个指标的评级分别是由其下的各个小指标的评级加权平均求得。

品牌价值是银行分析的核心要素之一，是衡量一个某家银行在特定区域的市场地位或商业环境。评价该要素可以从市场份额及其持续性、经营地区的分散度、收入稳定度、收入的多样性几个方面来衡量.市场份额的持续性可以从其经营的多种产品在市场上是否占有优势地位来衡量，若其多种产品均在市场上占有主导地位，例如平均每个顾客拥有其4种以上产品，则评为A，如每个客户拥有其3-4种产品，则评为B，以此类推；经营地区的分散度主要从其重要经营应至少为1―2个大的市场，其他非主要市场收益应该占其利润的50%的以上，则评为A级，若25%的利润来源为外部的重要市场，则为B级，以此类推。盈利的稳定性是从零售银行、消费贷款、资产管理及信托交易之和占总收入的比重来衡量，若其大于80%则为A级，60%―80%则为B级，40―60%则为C级，以此类推；收入的多样性只有E级，若该银行80%以上的收入来自单一产品则评为E，其不是这种情况，则该项不评级，将权重均分至上面3个小项。

风险定位是穆迪信用分析的基本定性因素，主要从公司的管理权，控制和风险管理财务报告的透明度，信用风险的集中度、流动性管理及市场风险偏好这六方面来考量。对风险定位评级主要是用了一系列定性的分析来描述，可能会涉及到董事会等管理机构对风险，尤其是信用风险的认知情况，公司对风险处理力度等，这需要一系列的调查访问得出具体评级；公司的管理权可以从所有权及组织的复杂性、关键人物风险、内部和相关政党的风险三个指标来衡量。例如公司持股权50%都在某一个人手上，公司管理仅仅被1,2个人牢牢掌握等，则为D级，情况更糟的则评为E级。其他情况，穆迪将其定义为中性；财务报告的透明度主要从全球可比性、报告的频率和时间线，公布财务信息的质量三个方面来衡量。穆迪要求综合的财务报表应该是遵循IFRS,GAAP准则，由独立的会计师事务所等机构审计。季度报告在报告日10周内公布。某些重要信息要在半年或每一季度披露等，若能达到该要求，则评级为A。

管理环境主要是从其独立性、管理或控制标准、监督、及迅速和积极的实施计划或规范、完善的管理组织、健康的银行系统几分方面来衡量。这又涉及到具体的调查访问，其中定性因素占了很大权重。

经营环境分别从经济的稳定性、诚信和腐败程度、法律系统的健全性来衡量。经济的稳定性是采用GDP增长率的标准差衡量。大致分为五个档次，若标准差小于2.3,则评级为A。2.3-4评级为B,0.6-1.19评级为C，以此类推。不过也要结合到当地经济发展的方式及可持续性作为参考；对诚信和的定性分析，穆迪主要参考了世界银行的贪腐指数（Corruption Index），世行每年都会在其官方网站公布其对世界各国的贪腐指数，大于等于2为最高级别A，1.2-1.99为B，0.6-1.2为C，以此类推；法律系统的评定，穆迪则用来房屋止赎期来衡量，若小于1年则为A级，1-2年则为B级，2-3年则为C级，3-5年为D级。大于5年为E级。

财务基础主要从盈利性、流动性、资本充足率、效率及资产质量几个方面进行考察。盈利性主要是从税前收入和贷款损失条款（PPP）占平均风险加权资本的比率，以及净利润占平均风险加权资本的比率来衡量，二者在盈利性评测中各占50%的权重。流动性主要从市场基金减去流动资产之差于总资产的比率来确定。目前在我国市场基金指货币市场基金，投资于短期有价证券，如国库券，大额定期存单等，适用范围并不广，因此这个指标可能不大适应金融体系尚未发展完善的中国，研究中国的银行，可参考银行的流动性比率数据来进行评级；资本充足性主要是从资本充足率和核心资本充足率来考察，目前我国银行的在这两项指标上的表现还是相当不错的。我国对资本充足率的规定为大于10%，核心资本充足率则大于8%，远高于巴塞尔协议的要求；效率的评级，穆迪主要是用了指标―成本收入比来衡量，目前我国的股份制商业银行成本收入比率大都在50%以下，极大多数评级为B级以上。资产质量可以从问题贷款占总贷款比率来考察，也可以从问题贷款占贷款损失准备和股东权益之和的比重来考察，问题贷款即为可疑、损失和次级贷款的总和。这个比率若小于0.8%则为A级。0.8―2%为B，2%-5%为C级，以此类推。

穆迪在最后的打分卡中，将各个指标汇集起来，然后赋予其给定的权重，该权重一般由计量模型确定，一般发展中国家定性指标的权重要大一些，而发达国家定量指标的权重则更大。经过各个小指标的加权汇总，就得出了穆迪对银行的财务实力的综合评级了。

参考文献：

[1] 毛晓威 巴曙松: 巴塞尔委员会资本协议的演变与国际银行业风险管理的新进展[J]. 国际金融研究, 2001,(04)

[2] 郭 莉:论新巴塞尔协议与我国信用评级体系[J]. 海南金融, 2002,(09)