企业筹资渠道和筹资方式的组合策略

【摘要】随着社会市场经济的发展，企业在发展过程中所面临的市场竞争日趋激烈，在激烈的市场竞争环境中，企业发展过程中一项非常重要的保证就是资金，企业在经营活动过程中，组织各项筹资活动对于企业的发展是非常必要的，本文就主要对企业常用的几种筹资渠道及筹资方式进行简单分析，并提出相关的组合策略，对于企业筹资水平的进步具有积极的作用。

【关键词】企业筹资渠道 筹资方式 组合策略

企业在维持正常的经营活动的过程中，具有一定的资金支持是非常必要的，在企业资金筹措的过程中，筹资渠道指的是企业的资金来源，而筹资方式则指的是企业取得资金的具体方式，一般情况下，企业的筹资渠道是客观存在的，而企业的筹资方式则与企业的主管行为有直接的关系，对于同一渠道的资金，其筹措方式可以有多种，企业在实际运行过程中，应用何种筹资方式，对于企业的发展是非常必要的，本文就主要针对其各种筹资渠道及筹资方式进行简单分析，并提出几种常用的组合策略。

一、企业筹资渠道

企业在发展过程中，需要依据自身的实际经营状况，结合可持续发展需要，并通过科学合理的预测及决策手段，应用一定的方式在相关渠道中进行资金的筹集，目前企业资金筹集过程中，常用的筹资渠道有：国外及港澳台资金、企业自留资金、居民个人资金、其他企业资金、非银行金融机构资金、银行信贷资金、国家资金几种。

二、企业筹资方式

筹资方式主要是指企业在资金筹集过程中应用的具体方法与手段，目前企业常用的资金筹集方式有：融资租赁、发行公司债券、利用商业信用、银行借款、债务资金、留存收益、发行股票、吸收直接投资、权益资金等，对各种筹资方式的优缺点进行简单分析。首先，吸收直接投资主要是指：企业通过协议的方式，筹集自然人、法人、政府等的直接投入资本，以此来形成一种企业资本的筹资方式，企业应用吸收投资的方式所筹集的资金通常分为吸收社会投资、吸收法人投资、吸收国家投资几种形式，这种形式的资金具有固定的发行程序，对于企业信誉的提升具有积极的作用，并且能够很快的形成较强的生产能力，这种形式的资金没有固定的还本付息压力，所以具有较小的财务风险，但是其筹资的成本比较高，并且具有产权关系模糊、容易分散企业控制权的缺陷。

股票是一种股份有限公司为了筹集权益资本所发行的一种有价证券，这是相关的持股人拥有公司股份的有效凭证，根据不同的标准，可以对股票进行各种不同类型的划分，这是股份公司常用的一种有效的筹资方式，但是在股票发行的过程中，应该严格依据《证券法》、《公司法》来执行，所采用发行与推销方式要能够与相关的法律规定中的发行程序相符，依据既定的定价方法进行确定发行，股本没有固定的股利负担，不需要进行偿还，在满足企业资金需求、保证企业长期、稳定、持续发展具有非常重要的作用。

债务资金是企业从金融机构或者是银行借入的需要还本付息的资金，通常情况下，根据借款时间的长短，可以分为长期借款与短期借款两种类型，与其他筹资方式相比，这种筹资方式的筹资速度比较快，并且筹资弹性大，但是在借款的过程中具有较大的限制，筹资的成本及风险相对较高。

债券是工商企业、金融机构、政府等机构直接向社会筹资时，向投资者所发行的、承诺依据一定的利率支付利息并依据约定条件偿还本金债权、债务的有效凭证，债券的本质是作为债的说明书而存在的，具有一定的法律效应，这是一种直接的债务关系，这种筹资方式的成本相对较低，对于保证股东对公司的控制权具有非常重要的作用，能够有效的转移通货膨胀风险，但是由于应用债券的方式进行资金的筹集属于债务资本，企业具承担还本付息的法定义务，如果企业的发展不好，将会导致其资金困难加大，具有较大的资金筹集风险，对于企业的发展具有一定的影响。

融资租赁是租赁公司依据承租企业的相关要求，融资购买设备并在合约时间内将相关设备提供给承租企业使用的一种信用行的业务，通过这种方式，企业能够快速的获得所需要的资产，并且具有较少的限制条件，能够有效的缓解企业的资金风险，但是其承租成本较高。

商业信用是一种在商品交易过程中，由于延期或者是预收货款而形成的一种企业间的借贷关系，这是一种企业应用预收货款、赊购商品等交易行为筹集的短期债权资本的筹资方式。

三、常用几种筹资组合策略

目前的市场环境中，企业面临着激烈的市场竞争，在其发展过程中，逐渐朝着多元化的方向发展，应用单一的筹资渠道与筹资方式已经难以很好的满足企业的发展需要，这就需要在实际应用中，综合考虑企业的实际发展情况，应用合理的筹资组合策略，对于企业的发展具有积极的作用。

（一）一般的筹资组合策略

一般的筹资组合策略是指企业的正常筹资组合策略，这是企业通过其长期的资金所形成的长期资产，通过筹集短期的资金，来形成短期资产的筹资组合策略，在这种筹资方式下，每一种资产都有一种与其期间大致相同的筹资方式相对应，在这种筹资组合策略之下，企业的临时流动性资产所导致的短期波动性需求能够通过短期资金来满足，长期资产所导致的资金需求则是通过长期资金来满足。

（二）保守筹资组合策略

这种筹资组合策略注重筹资风险的控制，在这种筹资策略之下，企业的资金需求中，不管是长期的资金需求还是短期的资金需求都是通过长期资金筹集来满足，这能够有效的降低企业的债务风险，但是企业需要负担数额较大的资金成本，不利于企业经济效益的提升。

（三）冒险筹资组合策略

该种组合策略中，企业的临时性资金需求通过短期资金融通来满足，一部分永久性资金需求也是通过短期资金筹集来满足，这能够有效的降低企业的资金成本，但是企业的债务风险也大大提升。

四、结束语

本次研究中主要对企业的筹资渠道、筹资方式等进行了简单介绍，并简单介绍了企业常用的几种筹资组合策略，对于企业的资金筹集具有一定的参考作用，有利于企业的可持续发展。

参考文献

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[2]王会云.谈企业筹资渠道和筹资方式[J].现代管理科学，2013（6）.