股市未来:像美国还是像日本?

重工业化后期是否会迎来比较好的市场，是未知的。简单的例子日本和美国，他们基本在七八十年代末过了工业化这个阶段，但是美国在这之后美股涨了10倍，日本却没有涨。

大的工业化国家都是经历了经济放缓这个过程，美国也经历了地产销售、发电量、铁路运输量很明显的下降，GDP从5%下降到3%，和我们现在相似，但是那个时候出现了一个概念“漂亮50”，大量公司在那个时候诞生，这些公司大多是消费、服务行业，延一些年也会有互联网。在我看来，现在大的背景之下反而是诞生好公司比较好的环境。

在工业化中后期不能用传统眼光去看经济，现在大量资本重新再投入，以前资本都是从银行抵押出去，2007年之后数以十万亿的钱投入到管理、信息当中，如果没有这几年的经济下台阶，工业化逐步衰退，不会有这么多得钱往这些行业中投。但是重工业化后期是否会迎来比较好的市场，也是未知的。

简单的例子日本和美国，他们基本在七八十年代末过了工业化这个阶段，但是美国在这之后美股涨了10倍，日本却没有涨，人口都是两亿，都很重视科技，都很勤奋，为什么会有这样的结果？日本是一个等级文化非常清晰的社会组织，你很难去挑战权威，索尼这样的企业大部分企业都是员工终身制，员工没有挑战欲望，这是一个没有创新没有激情的文化。以前日本名牌是松下、索尼、夏普，现在还是这些。但是看美国，早期工业时期的GE，现在工业上的特斯拉，早几年IBM、雅虎，现在是谷歌。

日本是没有调节的能力，经济好与不好，在于金融危机发生的时候有没有改革的机制。因此我们未来像日本还是像美国，很重要一点在于我们经济主题机构是变得越来越效率，还是变得越来越无效率。

我们有足够大的经济体量，具有非常好的决策体制，类似于一带一路的政策。我希望看到政府越来越有效率，国企的力量越来越小。我们过去这些改革在这么多年里，很多行业已经变得越来越市场主导占大的力量，比如互联网行业就是这个样子，有自己的新陈代谢。我们中国政府力量很强，无论从力量还是大方向，我都是乐观看待，会更接近美国。

从2007年以来，虽然经济不断在下滑，但是我们不能用工业化时期的经济指标去看经济，还要看经济的活力，现在是我们见到的有史以来经济最有活力的一个时期！风险是如果整个干预越多，我们会像日本，干预越少我们会像美国，但是市场车轮是前进的，政府有很强的学习能力，我相信中国会越来越像美国。

我们一定会看到非常多优秀的企业和公司，股市是比较乐观的，这是一个长期的经济和股市的看法。中短期的看法可能是有很多，中国是慢经济快股市，股市反映会有阶段性过度，我们已经告别了危机模式，进入相当正常的模式，这种危机模式也不是经常来的，十年一次，要有一个比较健康的心态做投资，相信专业投资的能力肯定会高于自己的简单的预测。

最后还有三点投资建议：投资是做风险收益的匹配，要保持比较好的心态做投资，最后得到的结果可能会好一点，不能毕其功于一役。