论金融衍生品风险与防范

摘要：目前随着世界经济危机影响的逐渐消散，各国的经济都开始复苏，然而经济危机的阴影却并没有消散。而造成经济危机的原因也仍然继续地存在着并且存在再次造成危机的隐患。金融衍生品就是这种边缘化的金融服务，其风险相对于传统的金融理财产品来说，风险是更大。

关键词：金融衍生品；风险；防范

金融衍生工具的发展是新的金融产品的基本金融工具，金融工具的价格变化，确定了基本的价值。衍生金融工具是对应的，一个概念，包括期货，期权，互换和互换。例如，中国正准备推出股指期货，是来自股票价格指数，其主题是股票价格指数。金融衍生工具在上世纪70年代生产的最重要渠道，并且早在那个时代，人们对于近金融衍生品的风险防范意识已经产生。当时，世界经济形势极其复杂，具有时代代表性的第二代布雷顿森林体系的崩溃，国际金融市场动荡，都诱发除了新的金融问题，新的金融工具来规避风险放大的目的。同时，文艺复兴自由放任的资本主义和金融自由化的理论，它对金融衍生工具的思想奠定了基础。的快速发展和复杂的设计沟通技术推广金融衍生工具的技术奠定了基础。导致严重的经济风险的发生在逐渐增加，人们对于金融衍生工具的金融风险则更加厌恶，但金融衍生品还有其他两个方面的作用：转移风险：金融衍生产品交易风险包的现货市场交易来创造新的衍生金融资产和金融衍生工具，金融衍生工具风险的其他股东的金融衍生品的再分配转移。

衍生金融产品所带来的风险是与以往不同的，金融衍生品是降低风险的经济行为的一个组成部分，并转移到经济的其他部分的新方式的风险，经济制度没有降低整体风险。发现基本变量的规律：这些金融产品的价格变化是取决于金融衍生工具的类型的，同时也是取决于金融衍生产品的价格发现功能的。从某种意义上来说，金融衍生品是有利于价格符合价值规律的，并且金融衍生品的合理运用是有助于现货市场的价格调整。现货市场和期货市场的价格密切相关，在一定程度上是市场的供给和需求呈正相关，金融衍生工具通常可以帮助现货市场的均衡价格，反映了供应和需求的商品和价格体系的价值之间的关系是合理的。金融衍生工具的风险由标的资产价格和工具的价格预计亏损逆转带来的市场变化引起的可能性。在利率市场化，金融体系的汇率自由化，金融衍生品的价格波动比较大。因为衍生物是一大交易，交易量是巨大的，所以一旦交易我们估计，在市场上的偏差，现货市场的价格和预期反向的变动，给交易方带来的损失往往是巨大的。

道德上的风险是巨大的，金融衍生品是一种交易性的杠杆，交易的稳定程度是跟交易的实际数量以及交易客户的信用程度决定的。金融衍生品自身的道德信誉的建立原则上也是相对漫长的，因为，这类金融产品需要获得客户的信任与兴趣，可能发生的情况是，银行对自身的金融衍生品进行了长久而周密的计划安排，谋求自身产品的知名度的扩大，但是由于这类金融衍生品自身的风险较大，并且，我国的商业银行对于这类自己发行的金融衍生品产品的管理与经营缺乏有效的规章制度，在国内的立法上也缺少具有时效性的制约，这会使得银行艰难地获得的客户流失，自身的产品也会失去吸引力，进而产生连锁反应，金融衍生品的风险被显著地放大化，消费者的自身权益很难收到保障。同时，金融衍生品的特征与普通银行发行的定期存款类理财产品有着明显的不同，金融衍生品的盈利指数远高于普通理财产品，但是当遇到了风险之时，消费者自身的投资的本金的保障则也难以达到。

因此应当强调的是，虽然衍生金融产品可以作为一种工具，并且其重要功能之一是避免投资的风险提供了一种方法。但是如果对其使用不当，可能会有更大的风险。尤其是现在，金融危机虽然已经过去有段时间，但是这个过去并不代表着金融危机带来的金融市场的隐患得到了拔出，国内的金融市场在本质上并不是十分健全与安全的，再加上金融危机对于中国实体经济的后影响才刚刚开始，实际上我国的金融衍生品的风险依然是非常大的，无论是银行还是消费者都应当对其提高警惕。

对金融衍生品风险的应对策略：

1.加强行政监管

应当对相关的政策与法规进行完善，目前我国缺少适用的金融衍生品的法律法规。法律法规的缺少导致的第一个原因是监管部门在进行执法与监管的过程中缺少合法的依据，这在某种程度上对于金融衍生品的风险反而是一种助长。监管的缺失则会令银行自身自然的放松警惕，推脱自身责任。另一方面，金融衍生品法律法规的缺失会导致相关执法的处罚力度过小，银行或金融机构自身的违法成本不高，容易发生上有政策下有对对策的现象。

2.自我风险控制机制

在对银行及金融机构加强监管的同时还应当对银行自身的金融衍生品进行内部控制，银行在从金融衍生品中获得利润的同时，也承担着金融衍生品所带来的风险。这个风险既包括来自于资金层次的风险同时也包含了来自于银行自身信用的风险，银行自身的信用对银行来说是极其重要的，这涉及到了客户的忠诚度以及未来外资银行、民资银行的竞争问题，信用产生了问题会严重降低本就效率、创新能力低下的国有商业银行的竞争力。

因此，银行等金融机构必须要根据自身的抗风险及其管理目标的能力，认真选择类型的金融衍生产品。同时，双方应加强内部风险控制，采用科学的风险持续评估的计量模型，并建立有效的风险评估和预防系统经营的授权授信制度，防范各类金融衍生品的交易过程中的风险，以防止投机，降低财务风险。作为当事人，应明确交易的目的是为了减少风险与扩大非投机性质的利润，但是这种交易的最终目的仍然是有效的防范各种风险可能给自己带来损失；所以在交易的过程中，应当应确定交易类型和交易金额与数量。

3.建立风险预警系统，随时监评控制风险

风险是市场交易中的一种客观事物，不可能消失，风险都与收益成正比。交易方进行衍生金融工具交易的目的首先是为了规避风险，所以，交易方应及时对金融衍生品的风险进行监评以反映风险的大小。交易方应该根据自身经营目的，风险抵御能力大小，来进行金融衍生品的投资。同时建立起有效的关于自身资产负债的风险预警系统，重点关注衍生金融品的价值变化，根据其市场价值的变化决定加减仓，对于超过风险限额的品种应该立即平仓，以此优化资产组合结构进而分散交易风险。（作者单位：沈阳师范大学国际商学院）

参考文献

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