上半年硫酸铵市场分析及下半年展望

上半年硫酸铵市场走势分析

2013年上半年国内硫酸铵市场走势较弱，价格先涨后跌。监测数据显示，年初焦化级硫酸铵主流报价863元（吨价，下同），6月28日下跌至677元/吨，跌幅达28.78%。最高点出现在3月25日，主流报价948.33元。

从具体走势看，春节前硫酸铵市场表现不佳，各大焦企纷纷限产保价，加之去年底厂商和贸易商存货较少，2月份，在国际硫酸铵价格走高带动下，港口集港对硫酸铵需求较好，货源供应偏紧，硫酸铵市场节后走高。但好景不长，进入二季度，硫酸铵下游复合肥企业因农民购肥不积极，需求不佳，复合肥企业开工低位；出口方面因国际硫酸铵价格走低，港口订单僵持，多无大单，港口短时库存压力上升；南方稀土方面亦表现不佳，对硫酸铵无利好支撑；整体需求不好，此时焦企为降低库存压力，降价出售，价格越走越低。

今年上半年有不少较大的硫酸铵装置投产。内蒙古大唐国际克旗煤制天然气是国家发改委核准的我国第一个煤制天然气示范项目，以劣质褐煤为原料，年产40亿立方米天然气，同时副产焦油、中油、石脑油、粗酚、硫酸铵和硫磺等重要化工原料。一季度该公司年产48万吨硫酸铵装置建成投产，3月份后进入平稳平稳运行阶段，装置经过3个月来的连续稳定运行，产出的产品顺利入市，5、6月份共销售优质硫酸铵6755吨。河南煤化集团鹤煤化工分公司年产60万吨甲醇项目于2013年3月25日打通全流程并产出甲醇产品，酸性气体的脱除气化过程中产生的二氧化硫、硫化氢气体，用于制取硫酸和硫酸铵，每年可生产硫酸6000吨、硫酸铵6.7万吨。

今年上半年我国硫酸铵出口呈现较大幅度增长。据国家海关数据，1至5月我国共出口硫酸铵116.51万吨，比去年同期的64.15万吨大幅增长81.6%，2月份因春节因素出口量较小，为10.8万吨，其他几个月出口量均在20万吨以上，4月份达到29.4万吨，是近几年来的最高月出口量。1至5月平均出口单价为191美元/吨，比去年同期的223美元/吨下降14.4%。出口价格下跌也带动了国内价格走低。

我国硫酸铵的主要出口市场为东南亚地区，据统计，前5个月，我国共销往越南22万吨，马来西亚21.2万吨，印度尼西亚13.3万吨，菲律宾9.88万吨，泰国7.87万吨，东南亚地区出口量约占我国硫酸铵总出口量的64%。

下半年硫酸铵市场展望

今年硫酸铵市场走势相当之差，价格近乎崩盘，连创近几年来新低，目前硫酸铵市场遭遇了前所未有的信心危机，有些人甚至认为硫酸铵价格要“破6破4”，即己内酰胺硫铵出厂价要跌破600元，焦化硫铵出厂价跌破400元。恢复市场信心成为当前硫酸铵市场亟待解决的一个问题。

综合来看，影响今年硫酸铵市场走势的主要因素有以下几个方面。

第一，产量呈现较大幅度增加。目前我国硫酸铵主要来源于焦化行业，由于钢铁行业不景气，造成焦化行业的景气度也不高，这样使得焦化硫铵产量增幅不会太大，下半年焦化硫铵产量以稳中小幅增长为主。但其他行业的硫酸铵产量则在快速增加，如煤制天然气、氨法脱硫、己内酰胺、磷石膏硫铵等。

——煤制天然气我国天然气需求量大幅上升，而自产天然气严重不足，需大量从国外进口，煤制天然气获得了良好发展时机。继“十一五”批准大唐克旗40亿立方米/年、大唐阜新40亿立方米/年、庆华伊犁55亿立方米/年、汇能鄂尔多斯16亿立方米/年四个煤制气项目之后，今年以来，又有中电投霍城60亿立方米/年、山东新汶矿业伊犁40亿立方米/年、国电兴安盟40亿立方米/年等8个煤制气项目获得国家发改委“路条”，从而使煤制气成为获批项目最多的新型煤化工路径。

2012年，我国天然气产量1077亿立方米，消费量1471亿立方米，供需缺口达394亿立方米。据权威机构预测：受居民消费快速增长推动，今后5～10年，我国天然气需求量仍将持续大幅增长。2015年，我国天然气需求量将达2600亿立方米，2020年将超过3200亿立方米；然而，国内天然气产量（含煤层气）届时将分别不会超过1850亿立方米和2200亿立方米，供需缺口高达750亿立方米和1000亿立方米。如此大的供需缺口，给煤制气项目提供了巨大的发展空间，5～10年内煤制气不会遭遇产能过剩困扰。

以新疆、内蒙古目前的煤炭价格计算，在当地建设煤制气项目，生产成本在1.2～1.5元（每立方米，下同）。按照全线平均管输费1.2元计算，城市门站均价为2.4～2.7元。与西气东输二线相比，煤制气具有0.5元以上的优势。若与进口LNG相比，煤制气有2元以上的优势。6月28日，国家发展改革委下发《关于调整天然气价格的通知》，里面提到，页岩气、煤层气、煤制气出厂价格，以及液化天然气气源价格放开，由供需双方协商确定，需进入长输管道混合输送并一起销售的（即运输企业和销售企业为同一市场主体），执行统一门站价格；进入长输管道混合输送但单独销售的，气源价格由供需双方协商确定。也就是说，煤制天然气价格与现在的普通天然气价格由国家制定不同，实行市场化定价，这将使煤制天然气得到更快发展，从而也将有更多的副产硫铵产出。

——电厂氨法脱硫火电厂是我国二氧化硫的主要排放源，也是二氧化硫减排的主战场。以前主要使用钙法脱硫，以石灰石作脱硫剂，与烟气中的二氧化硫发生反应生成石膏，这种方法的优点是石灰石易得且价格便宜，但由于生产的副产物石膏市场空间有限，其品质不及我国富产的矿石膏，销路不佳。我国脱硫石膏利用率仅为30%，大量脱硫石膏被堆放，存在二次污染隐患。目前越来越多的电厂特别是新建电厂使用氨法脱硫，以合成氨或氨水为脱硫剂，吸收烟气中的二氧化硫，1吨氨可脱除约两吨二氧化硫，生产约3.8吨硫酸铵，副产品不会二次污染，社会效益好。目前氨法脱硫正在快速兴起，电厂硫铵产量将会大幅增加。

——己内酰胺己内酰胺是一种重要的有机材料，主要用于制取己内酰胺树脂、纤维和人造革等，也用作医药原料，以前我国需大量进口。经过近几年不断探索与创新，我国已拥有成熟而先进的己内酰胺生产技术，我国己内酰胺进入大发展时期。每生产1吨己内酰胺可副产1.4吨左右硫酸铵，随着己内酰胺装置的大量兴建，己内酰胺硫铵产量也将随之大幅增加。今年下半年预计将有山东鲁西化工20万吨己内酰胺、湖北三宁20万吨己内酰胺一期等装置建成投产，新增硫酸铵产量预计将超过10万吨。

——磷石膏产硫酸铵随着环保要求越来越高，对磷铵企业的磷石膏处理要求也越来越高，磷石膏副产硫酸铵将会越来越多。据业内人士介绍，出于环保压力，该项目略有利或少量亏损，企业都可能会上马。

第二，受国际硫酸铵价格走势影响较大。由于硫酸铵系脱硫副产品，系环保产品，自2010年12月后，我国对硫酸铵出口一直实行零关税，这对硫酸铵出口很有利，但也紧紧地把我国硫酸铵价格与国际硫酸铵价格联系了在一起，如果国际硫酸铵价格走势低迷，国内硫酸铵价格也难逃下跌命运。今年以来，国际价格总体走低，特别是我国硫酸铵的主要出口地——东南亚地区近期更是出现大幅下跌，7月中旬时，波罗的海（己内酰胺）硫酸铵离岸价138～140美元/吨，黑海地区（己内酰胺）硫酸铵离岸价145～150美元/吨，赫尔松（焦化）硫酸铵离岸价125美元/吨，东南亚市场硫酸铵到岸价132～140美元/吨，巴西地区硫酸铵到岸价155～160美元/吨。目前国际硫酸铵价格跌幅已大，后期是否会止跌反弹值得密切关注。

第三，复合肥原料需求成关键。硫酸铵是复合肥原料之一，同尿素、氯化铵一样作为氮元素的来源。在复混（合）肥生产中一些厂家往往会每吨加50公斤以上硫铵，有3个方面的好处：一是硫铵能在系统中与磷肥发生加合反应，即把游离水变成结晶水，减少干燥负荷；二是硫酸根离子能大幅提高颗粒抗压强度；三是能提高复肥颗粒圆整度。而生产硫基复合肥时，只能用硫酸铵不能用氯化铵，在我国，硫酸铵的一个主要用途就是用于复合肥生产，复合肥厂家对硫酸铵的采购情况成为影响下半年硫酸铵市场的一个关键因素。

第四，关注东北农用硫铵市场。硫是植物生长需求的重要中量元素之一，世界各国对硫肥的生产和消费比较重视，但是我国一直未把硫作为一种养分来计算，并没有真正重视硫肥的施用。近些年来，农业部与国际硫研究所开展了多项研究活动，促进了我国硫肥直接施用的进程。据估计，我国缺硫土壤面积达40万平方千米，缺口较大。

目前国际上硫酸铵施用比例较大，如西欧硫酸铵施用比例占氮肥总需求量的6.4%，东盟占比22.2%%，而我国目前硫酸铵施用占氮肥总量的1%左右，明显低于发达国家及周边国家，如果以占比4%来计算，到2015年，中国硫酸铵作为化肥潜在需求将达到1000万吨左右，再考虑工业应用及出口，中国硫铵的市场总潜力在1000万吨以上。

目前我国硫酸铵的直接施用主要集中在东北，据业内人士介绍，9月份开始东北三省硫酸铵市场就将开始启动，今年由于整体市场不好，预计将有更多的厂家把目光投向这块市场，竞争将更趋激烈，可能会出现低价混战、恶战局面。

第五，稀土硫铵需求仍较平淡。从绝对数量上来说，稀土需求是硫铵三大需求（复合肥、出口、稀土）中占比最少的，仅占整体硫铵需求的10%左右，但对硫酸铵市场价格影响极大，2011年硫酸铵价格大幅上涨，其中一个重要原因就是由稀土需求所拉动，2011年稀土市场非常火爆，价格年内翻几番，也带火了硫铵市场，基本上每次硫铵价格创出新高，都是稀土厂家采购所致。不过总体来看，稀土需求对硫酸铵市场拉涨作用很大，但在硫酸铵走势疲软、价格下跌时，对市场的止跌作用不大。

稀土硫铵需求主要集中在江西赣州地区，这是我国中重稀土的富集区域。目前该地正在严打稀土私矿，赣州市林业局日前下发了《关于印发全市稀土矿业整治之山林专项整治行动工作方案的通知》。此次行动的重点是严厉打击非法占用林地开采稀土的犯罪行为、为非法开采稀土提供山林使用权行为。赣州市稀土集中的定南县、龙南县等6县林业局已开展专项整治，全南县林业局自7月10日起开展为期四个月的稀土矿业秩序山林整治行动。

打击稀土非法开采对支撑稀土价格有利，受此消息影响，近期稀土价格出现较大反弹，但对硫酸铵市场却并不是利好，这将导致更多的稀土矿被关闭，影响到对硫酸铵的需求。自去年以来，稀土硫铵需求一直较为平淡，预计今年下半年仍将延续这种平淡走势。