世博会金银币投资不宜盲从

央行于日前发行中国2010年上海世界博览会第一组金银纪念币(简称世博会金银币)，该套纪念币共3枚，其中1／3盎司金币最大发行量5万枚，2枚1盎司银币的最大发行量7万枚，引来了市场人士的关注。让我们来看它的价值如何。

影响一个金银币品种内在升值空间的因素不少，主要有发行量、题材、发行时机、资金参与度等，其中，资金参与度最需要关注。发行量偏高

发行量是决定一个品种升值潜力的先决条件之一。一般来讲，发行量低升值空间就相对大些，反之亦然。世博会金银币的最大发行量为5万套，从表面上来看，其发行量相对适中，但从市场需求情况看仍供大于求。

作出这样的判断，是建立在对2008年发行的奥运会金银币的对比分析基础上，有前车之鉴，从侧面折射出世博会第一组金银币的发行量偏大，笔者以为，其发行量在3万套为宜。从世博会第一组金银币上市之初4200元的价格定位来看，相关资金已显得较为理性，与当初对于奥运会第一组金银币的狂追猛打形成了鲜明对照。世博会第一组金银币刚在市场上露面，暂时观望将是上策。

题材相对较弱

题材是决定一个品种能否被资金相中的重要原因，上海世博会的题材层次，与北京奥运会相比显然要弱不少。上海世博会题材带有典型的地方色彩，而北京奥运会题材具有全国特点，两者的重大意义是完全不同的，几乎没有可比性。

除了奥运会第一组金银币上市后呈现前高后低态势之外，第二组与第三组金银币的表现更是差很多。预计世博会第一组金银币不会有什么特别突出的地方，或将与其他金银币那样随波逐流。

同时，我们也要注意到，上海地处我国经济最发达地区，资金流动性与逐利性之高，是其他地方无法比拟的，金银币收藏有着较好的群众基础，并不排除有关资金相互整合之后慢慢品味的可能，从而走出一波慢牛行情。

发行时机较为尴尬

在发行时机上，世博会金银币处在前后夹击的状态，前有奥运会金银币大放异彩之后的大幅度跳水，将市场拖入了泥潭，后有水浒传第一组彩色金银币的发行。水浒传第一组彩色金银币是2009年最值得投资者期待的品种，它的发行将为四大古典文学名著题材的金银币发行计划画上圆满的句号，投资者对于它的期待程度显然要远胜于世博会第一组金银币。

2009年是中华人民共和国成立60周年，与之相关的金银纪念品将陆续推出，比如不同规格的国庆题材的金银纪念章、金银纪念币等，这对于资金的消耗显而易见，世博会第一组金银币将会受到进一步牵制。

资金参与度难乐观

由于上海世博会这个题材可供市场炒作的时间偏短，相关资金进行运作甚至达到控盘操作的可能性十分有限。相关资金可选择的余地很大，比如熊猫金银币和己丑牛金银币等，这些品种不仅在风险的可控性方面高于世博会第一组金银币，而且获利机会也可圈可点。

鉴于某些资金在操作奥运会金银币之时损失惨重，使其变得越来越谨慎，纵使在世博会金银币上放马一搏，预计也不会像对待奥运会金银币那样倾注过多的精力，可能会采取快进快出的手法，以避免重蹈奥运会金银币深度套牢的覆辙。