动产担保:西部中小企业融资选择

西部中小企业经过多年发展，现在已经成为西部经济的重要组成部分。根据2004年统计年鉴显示，西部中小企业已占西部全部企业的99％以上，其工业产值、实现的利税、出口额分别占西部的60％、43％、60％以上，解决了西部75％以上的城镇就业问题。尽管如此，西部中小企业的发展与东部仍有很大差距，甚至有拉大的趋势。

一、西部中小企业融资面临的挑战

（一）加入WTO带来的挑战。加入WTO后，一方面为了应对跨国公司的竞争，国家重点发展大企业集团，资金大量流向大企业。由于东部大企业远比西部多，资金配置明显向东部倾斜。在国家资金总量有限的情况下，西部为数不多的大企业的资金供应，就只能通过压缩中小企业融资来保证了；另一方面为了应对WTO框架下的金融国际竞争，除了传统金融要大力发展之外，还要求金融发展成第三产业中相对独立的战略性行业。我国作为一个发展中大国，必须发展自己的战略金融，参与国际金融竞争。从目前来看，战略金融构筑在经济金融相对发达的东部沿海，导致金融资源流向东部的金融机构。以上两种情况，都对西部中小企业融资产生紧缩效应。

（二）西部大开发带来融资方面的“挤出”效应。从比较优势的角度看，较为理想的西部大开发应是因地制宜地开发大量劳动密集型项目，充分发挥中小企业在数量、效率和机制等方面的优势，调动社会民间资本进行投资。但由于开发的特殊性，目前主要由中央政府集中供应资金并集中投资，优先用于建设和改善西部资本密集型的管、网、路等重大基础设施，以中小企业为主要投资主体的劳动密集型项目的融资并未引起重视。更为严重的是当前资金供给增长远远赶不上投资支出需求，中小企业的融资大量被“挤出”。

（三）国有商业银行改革带来的挑战。西部国有商业银行大规模实施信贷退出，大幅度减少对中小企业和“三农”的资金投入。这样，以中小企业为主体的县域经济就得不到充足的金融支持。国有商业银行在机构网点、贷款投向和行业配置三个方面进行结构调整，实质上是“保大弃小”、“丢车保帅”的做法，增加的信贷绝大部分

跑到大型企业和大型项目上了，而中小企业的信贷增加无几，甚至相对减少。

二、西部中小企业融资特点

（一）西部中小企业融资环境差。1、西部货币资本市场表现为自我资金积累率低。2、资本市场发展缓慢，直接融资渠道狭窄，水平低下。3、西部吸引外资能力差。4、西部民间资本投资数量小且比例小。5、财政投融资力度不足。6、西部金融机构之间竞争力弱。7、我国现行金融政策导致西部地区的资金大量流向东部地区，导致西部中小企业融资困难。8、东部企业“西进”挤占了部分银行贷款。

（二）西部中小企业融资的突出问题

1、西部中小企业对金融机构的依赖高于东部，资产负债率高，但贷款满足率低。由于市场发育程度不高，城乡居民收入低，社会闲散资金少，对外开放度处于较低层次，中小企业自由资金少，资产负债率普遍高于70％，资金来源渠道单一，对金融机构贷款的依赖程度超过80％，过度依赖金融机构的风险是，一旦金融机构收缩信贷，贷款满足率就要下降。

2、从贷款方式看，西部中小企业的贷款都是抵押贷款和担保贷款，几乎没有信用贷款，因而要承担更高的信贷成本。为什么金融机构对中小企业融资普遍存在“惜贷”、“慎贷”、“恐贷”现象？调查中87.8％的金融机构认为，中小企业贷款比大企业贷款有更高的违约率，75.5％的金融机构认为，私人企业贷款比国有企业贷款有更高的违约率。那么，中小企业和私营企业给银行造成的不良资产究竟有多少？在人民银行报告涉及的样本城市中，银行对中小企业贷款形成的不良资产的比例高达63.9％，其中破产兼并的不良资产占50％，在这种情况下中小企业融资难的套是解不开的。为了保证资金的安全，银行往往只有得到足够的担保物之后才愿意发放贷款。因此，获得无动产担保的企业更是少之又少，而西部则寥寥无几。

三、动产担保，解决西部中小企业融资难

据人民银行对我国50家贷款机构访问发现，不动产担保明显更受金融机构青睐。虽然我国《担保法》将动产抵押、浮动抵押引入信贷实践，然而立法的角度更倾向于特定物，也就是不动产，但不动产恰恰是中小企业匮乏的。针对中小企业贷款难题，中国人民银行课题组《中国信贷人权利的法律保护》报告，建议将动产担保引入法律和信贷实践。报告认为，目前大量闲置的动产资金与企业融资困难的矛盾由于现行法律的限制，存货、应收账款和农业资产等动产不能用于担保，有16万亿元人民币资金闲置，其中有12万亿是存货和应收账款、90％握在中小企业和农民手中，如果能够形成信贷，按照50％的贷款折扣，可以形成金融机构两年半的新增贷款。不动资产是有限的，但法律、政策、银行都盯着不动产，使得抵押贷款的路越走越窄，企业和银行都面临不动产资源枯竭于对担保过分依赖这个矛盾。所有的问题归结到一点，那就是，应迅速建立一个简单、高效、低成本的担保交易制度，这才是真正解决中小企业融资难的关键所在。对于西部中小企业来说，对金融机构贷款的高度依赖且不动产抵押困难的现状，逐步引入动产担保将是解决其融资难题的重要突破。

在现代经济中，很多商业财富是以有形或无形动产的形式存在着，如应收账款、机器设备和存货。大多数中小企业没有客观的不动产，80％的企业反映，他们在经营中融资难已经成为经营中最主要的问题，我国中小企业获得信贷不及印度、泰国和韩国企业的一半。现代动产担保交易法应为债权和债务人最大利用现代担保融资交易的优势提供法律和功能上的灵活性。实施现代动产担保交易法的许多国家发展和实践都表明，动产担保信贷对于中小企业经济活动的拓展至关重要。

根据中小企业的实际情况，在国外有关抵押担保的法律中，将抵押物指向不特定物已经成为趋势，以动产为基础的现代融资方法是美国、加拿大在过去40年法律改革中的重要成果，抵押担保物从不动产过渡到动产被视为是解决中小企业融资难的有效处方。其他国家的经验充分证明，应收账款融资能够提高金融市场的稳定性和降低金融风险，是最有效的担保融资形式之一。作为易变现资产，应收账款担保物权的实现率高，这反而提高了借款人清偿的积极性，其结果是降低了金融风险。人民银行和世界银行集团的专家们认为，借鉴国际经验，将动产抵押的概念引入法律和信贷实践中，也许是解开我国中小企业融资难“死结”的关键点。

引入动产担保，有利于中小企业融资，使存货、应收账款过多的短处成为中小企业的长处。对西部中小企业而言，西部的融资环境与东部相比还有相当差距，在融资方式和特点上与东部差距拉大，西部中小企业融资比东部更难；而且在实施西部大开发和加入WTO后，西部融资环境又面临新的挑战。因此，我们必须采取积极措施改善西部中小企业的融资环境，促进中小企业实现跨越式发展。■