农行发行500亿次级债 称两年不再融资

6月8日，农行公告称，在全国银行间债券市场发行次级债券人民币500 亿元，于2011 年6 月7 日发行完毕。

本次次级债券发行总规模为人民币500 亿元，全部为15年期固定利率债券，在第10 年附有前提条件的发行人赎回权，票面年利率为5.3%。本次次级债券募集的资金将用于补充附属资本。

农行董事长项俊波6月8日在香港举行的股东大会上表示，此次发行次级债后，其资本充足率完全能够满足监管要求，并再次重申，农行于未来两年没有再进行股本融资的需要。

尽管如此，市场还是对农行能否达到新监管标准感到担忧。

资本充足率略低于新标准

事实上，市场不仅对农行的资本是否达标感到担忧，对其他银行也不太乐观。银行板块业绩和股价走势相左，主要原因就是投资者对银行如狼似虎式的再融资需求感到担忧。

一方面是银行股在二级市场上表现持续低迷；另一方面，银行业绩保持持续增长的良好态势。如农行2010年实现净利润949亿元，同比大增46%；一季度实现净利润341亿元，同比增长36%。

但是，一季度末农行资本充足率比上年末下降0.19个百分点至11.4%。

而中国银监会5月份《中国银行业实施新监管标准指导意见》，要求明年起实施新标准，新标准实施后，正常条件下系统重要性银行（指对国家或全球金融体系造成影响的大型银行）和非系统重要性银行的资本充足率分别不得低于11.5%和10.5%。

农行属于系统重要性银行，即实行11.5%的标准，显然，该行一季度资本充足率情况略低于新标准。

端午节后，银监会正在起草的《商业银行资本充足率管理办法》引起热议，市场盛传“银监会资本监管新规”将导致银行资本充足率下降。

6月9日下午，银监会回应称，正在起草修订的办法对目前银行的资本充足率影响不大。

“现在各行通过再融资补充资本，当下影响当然不大，多行发出承诺称两三年内不会再融资，但两三年后呢？从根本上说，银行需要建立长效资本补充机制，而不是动不动就跑到市场上再融资。”一位分析师表示。

地方融资平台风险不大

在香港股东大会上，项俊波还谈到了地方融资平台贷款情况，这也是当下银行业的又一个压力点。

自4万亿经济刺激计划之后，地方融资平台贷款风险说就与银行如影随形。隔三差五，监管层就要提醒一下银行注意风险，各类评级机构亦动不动就拿融资平台贷款风险说事。

央行6月1日公布的《2010中国区域金融运行报告》显示，截至2010年年末，全国共有地方政府融资平台1万余家，较2008年末增长25%以上。其中，县级(含县级市)平台约占70%。同时，平台贷款在人民币各项贷款中占比不超过30%。

对于农行的地方融资平台贷款情况，项俊波表示，农行已按照监管部门要求开展平台贷款的清理核查，有效控制和化解贷款风险，并严格控制新增贷款，农行在这方面的贷款投放和资产质量情况良好。并称，该行一季度末地方融资平台贷款占比较今年初下降，拨备覆盖率达到350%，拨贷比(所有风险拨备和所有贷款余额相比)超过5.5%。

在3月份，项俊波曾表示，农行地方融资平台贷款的不良贷款比率为1.49%，而整体不良贷款比率为1.76%。

“目前，从农行自身情况来看，地方融资平台贷款没有出现资产恶化的现象。”项俊波说。