关于克强指数在全国适用性的实证研究

[摘 要]文章选取辽宁省、山西省、上海市代表不同发展水平、不同经济结构、不同地理方式的地区，并选取1979―2013年各地区的各类克强指数：工业发电量、铁路货运量和贷款发放量数据，通过建立VAR模型研究克强指数与经济增长的长短期作用机制，并比较不同发展水平的克强指数衡量经济增长的差异，得出铁路货运量不适用于全国范围，贷款发放量对经济发展具有时滞效果，在金融发展水平较高的地区时滞期更短的结论。

[关键词]克强指数；经济增长；VAR模型

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2017.10.029

1 引 言

克强指数是总理2007年在辽宁任职时提出的关于了解全省经济发展态势的先行指数，后受到国际机构的认可，花旗银行编制了克强指数，铁路货运占25%，35%的银行贷款，40%的工业用电量。

克强指数分别从三个大方面来概括中国经济增长：工业用电量从工业生产和能源消耗角度反映了经济的活跃度，铁路货运量从物流角度反映了经济运行态势，中长期贷款从金融层面反映了投资需求和市场信心。从这三个指数的过往表现来看，与经济运行的同步性较高，对GDP等数据是一个有益的补充和参照。

克强指数被用来衡量国家经济发展水平，甚至有人提出它比GDP更能准确地度量经济发展。然而，克强指数需要以下述条件为前提：一是工业和投资在经济中占比较大；二是国有大中型企业占比较大；三是经济保持相对平稳运行状态。以克强指数来衡量全国经济发展是否可靠？克强指数设计工业、铁路、金融业，而对于工业不发达、不倚靠铁路运输的沿海城市、第三产业不发达的地区克强指数是否可靠，因此文章选取不同发展水平的省份对克强指数与经济增长的关系进行实证，以考察对于不同发展水平、发展条件的省份克强指数是否能全面衡量。

文章选取了辽宁省、山西省、上海市进行对比。辽宁省是中国重要的老工业基地；山西是典型的内陆地区，铁路是其主要的运输的方式，以能源、冶金为主的重工业是其支柱产业，轻工业等第三产业相对薄弱；上海市是中国经济、金融、贸易、航运中心。以这三个地区作为典型代表，分别研究克强指数的三个指数对不同经济发展结构、发展水平的地区的经济增长的衡量效果。

2 实证分析

克强指数以工业用电量、铁路货运量、贷款发放量三个指标来综合衡量。本文选取了1952―2013年工业发电量、铁路货运量、贷款发放量、国内生产总值的数据，分别记为LFDL、LRAIL、LDKL、LGDP。计算出了1953―2013年的克强指数，并将其与平减后的GDP增长率进行对比，发现两者除在1953―1960年差异较大之外，其余年份的趋势相同，差额均在5%以内。

为描述和检验克强各指数与宏观经济波动的协动关系，建立向量自回归模型（VAR）。VAR（p）模型的数学表达式是：

Yt=AtYt-1+A2Yt-2+…+APYt-p+εt（1）

为验证克强指数中的各变量与经济增长的关系，及其影响程度大小，文章拟分别对辽宁、山西、上海分别建立VAR模型进行实证分析对比。

通过对变量的平稳性检验发现，四个变量，故分别进行一阶差分。然后对变量进行协整检验，检验两变量之间是否存在长期稳定的均衡关系。运用Johansen协整检验，检验结果表明：辽宁省、山西省、上海市的克强指数与经济增长之间均存在协整关系。为检验三个指标对经济增长的作用，对变量进行格兰杰检验。结果表明，发电量、贷款量、铁路货运量是经济增长的格兰杰原因。对发电量、铁路货运量、贷款量、GDP序列进行一阶差分后的平稳序列建立VAR模型。根据AIC最小准则，确定辽宁省、山西省、上海市VAR模型的滞后阶数分别为2、4、2阶。最终得到三个地区的脉冲响应函数结果：

从辽宁省而言，面对金融机构贷款量的冲击，经济增长在前期表现为负值，直至第7期后趋于0值，第8期后转为正值。从短期看，贷款量对经济增长是负向影响，但从长期来看，金融机构贷款额对经济为正向作用。发电量在短期内对经济并无较大的拉动作用，反而在第三期抑制作用达到最大，在第5期后表现为拉动作用，因此发电量在长期内对经济有拉动作用。对于铁路货运量的冲击，在第2期正向作用最大，到第4期后变为负值之后逐渐趋于零。

从山西省而言，对于金融贷款量的冲击，经济增长在前3期为负作用，第4期之后转为正向作用，然后再0值附近波动，接着在第9期以后趋于正向作用。对发电量施加冲击后，经济增长在第7期以后表现为拉动作用。货运量对经济增长的冲击在第2期为正效应，第3期波动至负值，在第4期又趋于正向作用。货运量在整体上对经济增长表现为较强的拉动作用。

对上海市而言，面对发电量的冲击，经济增长在前10期内始终保持为正向作用，未出现短期内的滞后作用可能与上海的工业占经济比重较小有关。上海市的发电量对经济增长的脉冲响应函数的在第1～10期内均表现为对GDP的拉动作用。铁路货运量对经济增长并无明显拉动作用。

3 结论与建议

文章通过选取了辽宁省、山西省、上海市为代表来研究不同经济发展水平、不同经济结构、不同地理位置的三个省份，通过建立VAR模型，得出以下结论：

克强指数中的铁路货运量这一指标并不完全适用于全国，由于地区的运输方式的多元化，铁路货运量这一指标并不能全面衡量地区的运输水平。

克强指数中的贷款发放量之一金融指标，是宏观经济景气监测中的滞后指标，它对经济增长的作用具有一定的滞后性，而滞后期的长短与该区域的经济发展水平、金融业发展程度相关。金融业发展越完善，金融机构贷款额促进经济增长的时滞越短。

工业发电量之一的解释作用较好，长期内工业发电量的增加均能反映出经济增长状况。

纵观我国宏观经济发展态势，未来经济增长的动力逐渐由投资转向消费，工业发展超前，服务业发展滞后的状况也将逐渐平衡改善，第三产业所占比重将较快提升。这意味着，从投资需求和工业产出出发的发电量和铁路货运量的指标将难以全面展现总体经济运转形势；针对我国经济新常态，居民收入、消费者信心等反映消费需求的指标对经济的先导性将逐渐增强，因此，总理将失业率、居民收入、环境指数纳入新克强指数，居民收入与环保将成经济发展重点。

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