浅析现代金融中的泡沫经济

摘 要：现代金融行业的发展速度与日俱增，在经济增长的过程中不可避免地会出现各种问题，本文主要针对现代金融中的泡沫经济问题进行了详细阐述和说明，从泡沫经济的含义、形成过程、中国经济所面临的泡沫问题和防范“泡沫经济”问题的对策等四个方面来进行论述。

关键词：金融行业 泡沫经济 房地产行业 金融危机

一、泡沫经济的含义

泡沫经济的形成原因主要是虚拟资本的过度增长，由于虚拟资本的过度增长，股票、房地产、花卉市场等经济领域的资产价格也随之高涨，虚拟资本的扩张远远大于实体经济的扩张速度，从而形成了一种不真实、虚假的繁荣经济景象。由于某种资产或某些资产在特定的时间段内价格高涨，从而引起了许多新买主的注意，这些新买主并不关心所购买资产的利用价值和长期获利能力，而是看重该资产的短期盈利，想通过买进与卖出的价格差额来获取利润。而新买主对资产知识的欠缺，对该种产品实际价值的不了解，更促进了该资产的价格虚涨，价格的提高刺激了新买主的购买力，大量新买主的涌入也反过来作用于该产品，使得其价格仍然保持较快的增长速度，从而造成了“泡沫经济”现象的产生。当由于某些不确定性因素对价格造成影响，导致价格暴跌时，经济的泡沫也破裂了，从而引发局部甚至全球性的金融危机，进而影响整个金融市场的正常运转，引起经济负增长和经济衰退。

二、泡沫经济的形成过程

结合当前的金融形势，泡沫经济的形成过程主要分为以下三个阶段：

1.制造声势，引起注意

例如，荷兰的郁金香起初并不为人们所欣赏，只是有一些贵族偏爱此花，对其大加宣扬，大肆炫耀，从而吸引了一批从众人员的追随，刺激了其价格的上涨，社会公众也对此花表现出了浓重的兴趣。

2.抓住机会，从中获利

当某种产品通过人们特意的造势和宣扬传播进入到社会公众的视野中后，公众接连对其产生兴趣，最早引进该种产品的投资者则从中获取高额的利润，这起到了良好的示范作用，吸引了更多的投资者将资金投入该种产品，形成对该领域的投资热潮。新的投资者在确定该产品仍会为其带来投资利润的前提下，不断投入资金，进一步促进了交易产品的价格攀升。

3.加强炒作，吸引投资

在此种产品的交易价格节节攀升的情况下，很多投资者和参与者仍认为可以从中获利，一些大牌投资者也被巨额的利润回报所诱惑，从而对该种产品投入大额资金，尤其是一些金融机构甚至不惜以抵押贷款的方式将资金投入该领域。公众对此种产品的好评不断，在他们的盈利预期没有结束之前，类似的热潮局面仍将继续。

三、中国经济所面临的泡沫问题

由于近些年来我国经济增长迅猛，在其他国家出现的泡沫经济问题也逐渐在中国金融行业开始显现，主要表现有：

1.房地产产业发展过快，与市场需求和社会购买力大相径庭

众所周知，目前我国最火的产业莫过于房地产产业。房地产产业开发过热，开发商为了谋取巨额利润，在没有做好市场调查和开发计划的情况下盲目、大量地进行房地产开发活动。据调查，目前我国有4万多家房地产开发企业在热炒商品房和住宅房的地皮，其中近一成的公司位于首都北京。由于房地产的过快发展，导致城市商品房的空置率始终居高不下，国际认可的商品房空置率为15%，而目前我国商品房的空置率早已超过这一比例，严重背离了市场的房屋需求量。

商品房的高空置率仍然不能抑制房价上涨，房产价格已与房产本身的实际价值相背离，不同 价位住房的供求关系发生了结构性的失调，与社会购买力严重脱轨。

2.银行坐拥大量不良资产，破坏了金融市场的平稳运行

房地产企业逐渐被投资者所热衷的一个重要原因就是银行的低价贷款，低价贷款促进了房地产企业的迅速发展，房地产开发商的开发投入中有近七成是来自银行的，低价贷款成为了银行生存的三大支柱产业之一。银行相当一部分的资金都深陷房地产开发项目中，房地产开发商在银行的贷款总额达到了银行所有贷款总额的17.6%，银行的不良资产率和不良贷款率近几年来一直居高不下，破坏了金融市场的平稳运行。

3.投资过热引起环境问题和能源问题，阻碍了经济的持续增长

日本一家能源研究机构给出的报告中显示，中国已从60年代石油自给自足的时代进入石油进口大国时代，2003年中国的原油进口量更是占到了全国石油消费量的1/3。

据世界能源组织给出的相关报告指出，中国的污染现象严重，其中二氧化硫的年排放量高达2000万吨，酸雨污染威胁着全国30%的国土。进入2013年以来雾霾天气则一直困扰着北方的生活居民，PM2.5、可吸入颗粒物等值一直居高不下，对居民的日常工作和生活造成了极大的不便。

如果现代金融的泡沫经济增加到一定程度，国家财政不能及时做出调整，环境污染问题和能源短缺问题得不到有效解决，将在很大程度上阻碍经济的持续增长，制约国家的经济发展。

四、防范“泡沫经济”问题的对策

综上所述，中国泡沫经济的产生是过热投资、房地产过度开发和金融行业不良资产过高等多种原因共同作用的结果。为了防止泡沫经济继续膨胀，应采取以下对策：

1.加强防范泡沫风险的意识

在经济快速增长的时期出现泡沫经济的现象是在所难免的，但是在泡沫产生之前就应该加强防范意识，对泡沫经济所带来的风险提前做好预防预案，这样才能在泡沫经济产生时及时、迅速地采取相应措施，将泡沫经济对国家金融行业的威胁降到最低。

2.建立针对泡沫风险的预警机制

在当前经济形势瞬息万变的情况下，要准确把握世界经济的走向，密切关注我国经济的发展状况，将这二者紧密联系起来，建立统一的经济预警机制。

一方面，针对泡沫危机的产生建立专业的评估机构，做好相应的风险危机预防预案，以备不时之需，在风险发生时也能对有关部门的决策决议给予一定的参考价值。

另一方面加强泡沫经济防范体系的建立建设，通过建立建设科学、完善的预警体系，及时地对市场上变动的数据信息进行收集和整理，并定期对外，提高整体的风险防范能力。针对当前区域市场经济过热的现象，分门别类地制定相应的政策，对其进行适当调控，突出行业引导的影响，统一银行和企业部门的相关决策和措施，推动房地产市场逐步进行自我调节，保证经济平稳、快速、安全的发展。

3.针对重点行业制定泡沫经济防范措施

泡沫经济的形成原因主要就是金融市场的变动和房地产企业的大肆开发，因此主要从这两个行业来进行防范，制定适用的对策：

（1）金融行业

①运用科学、有效、可行的金融调控手段，结合多种可行的货币政策来对金融业的信贷总量进行调控；利用利率这一杠杆进一步加强对金融的调控，同时促进利率改革工作的进行；响应国家相关的信贷政策，将信贷产业规范化，强化防范重点，谨防信贷风。

②加强对金融安全的保障工作，保证金融体系安全稳定运行，加紧针对泡沫风险的专业预警机制体系的建设，细化对市场多种金融风险的分析和判断，尝试在相关部门和企业之间建立和谐稳定机制，提前做好针对金融危机的应急处理预案，将对金融的宏观调控和审查监管工作有机地结合起来。

③建立健全针对金融行业的监督管理体系制度，主要监管方面为银行、保险、证券这三项产业，重点检查产业对国家相关规章制度和规范性文件的执行情况，明确各级各部门的主要职责，提高各级机关的工作效率，建立金融行业监控体系，才能在源头上避免金融危机的产生。

（2）房地产行业

①国家应加强对房地产行业法律法规体系的完善，，同时加强监管工作，进一步规范房地产企业的商业行为，提高企业的自律意识。

②国家、政府、房产建设、土地管理、商业银行和金融监管等部门应加强合作关系，为过热的房地产行业降温，确保房地产市场稳定增长。

③各大银行要做好对房地产企业信贷情况的管理工作，将信贷风险在一定程度内降到最低。

4.优化能源结构，协调能源与环保之间的关系

要达到能源结构的优化，不能止步于现在，更要放眼未来，不仅加强短期工作，还要将短期工作与长期工作结合起来。一是保持能源大量进口的现状，同时在控制石油进口量的前提下使用进口石油替代自产石油，在一些经济不发达的偏远地区，鼓励采用风力发电、水力发电和太阳能发电等多种自然能源发电的方式满足人们的日常生活用电；二是加强对煤净化项目的科研力度，提高洁净煤的利用率，在火力发电站中推荐使用煤炭作为首要能源，细化和完善消费结构，实现能源的优化配置。

五、总结

通过以上的种种分析可以看出，在经济飞速增长的同时泡沫经济的问题不容人们所小觑，本文通过研究泡沫经济的形成过程，同时结合中国经济所面临的泡沫问题，针对金融和房地产两大行业制定了详细、系统的“泡沫经济”防范对策，希望通过这些对策和措施，能够进一步防范金融危机的产生，实现我国经济飞速、平稳、健康的增长。

参考文献：

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