白银“嫁衣”

一起关于贵金属交易欺诈的案例，告诫人们：白银交易并非“白赢”交易，投资者若无必要的警惕和抗险心理，极易落得为他人作嫁衣的下场，得不偿失。

以小博大的狂想曲

一日，家住杨浦区的张女士和邻居李阿姨在唠家常。

“老年人有没有什么赚钱的法子啊，现在钱存银行都不值钱了！”张女士说道。

“我有个朋友说，手头有闲置存款的话，可以炒白银，投20万元能翻两三倍呢！”李阿姨回应。

闻言，张女士不由心动了一下。一个月后，正在给老伴熬药的张女士接到了一个陌生女人的电话，自称是李阿姨的朋友也姓李，在一家贵金属公司担任业务主管。想起前些日子李阿姨说过的事，张女士放松了警惕。

“现货白银是个适合在家里操作的理财产品，只需一台电脑就能赚钱，非常适合像您这样的退休人员……”李主管热情地介绍。

那时，张女士忙着照顾老伴，无心此事，匆匆挂断了电话。此后数月，张女士经常接到李主管的电话，一会儿谈谈投资话题，一会儿嘘寒问暖，李主管还多次上门拜访，送来一些养生偏方。

其间，谈到投资20万元变70万元的事，张女士再三求证，均得到了对方信誓旦旦的保证，不过家人的极力反对使张女士踌躇不定。直到五个月后，她接到了李主管关于参加公司活动的邀请。

危机四伏的财富门

所谓公司的活动其实就是一个推介会，五十平方的会议室坐满了和张女士相仿的老年人。放眼望去，皆是一脸茫然。

讲师从加入WTO讲到白银市场的全球化，从金融国际投资的冲击讲到如何规避投资黄金的风险，从通货膨胀愈演愈烈讲到白银已成为最好的避险工具，一番激情洋溢的演讲，让所有的听众对现货白银充满了期待。虽然他们根本不懂所谓的“杠杆比例”、“买涨买跌”等专业术语在实践中如何操作，但在那一刻，刚刚被课程感染的激情以及公司有力的优惠条件，促使很多“投资者”当场就和公司签订了合同。

正当张女士纠结不已的时候，李主管带着两个精干的年轻人围了过来――

“张阿姨，不懂操作没关系，我给你配置两位分析师做专业培训，还可以让他们代你操作，相信我，肯定赚钱！”李主管信誓旦旦。

“小李，阿姨这可是棺材本啊，你可不能骗我！”

“您就放心吧，这个现货白银只要配合一定的技术面，获利概率远远高于股市，买涨买跌都能获利！”两位分析师也头头是道地分析。

一来一往间，张女士卸下了最后的警觉，她和公司当场签订了合同，开户注资15万元。

白银不是“白赢”

发财梦后面往往是凶猛异常的打击。

“不是说稳赚的吗？怎么一个月就亏了2万元？我不做了，小李，你帮我退出来吧！” 张女士顶不住这样亏损的压力。

“这是意外情况，我给您介绍一位操盘能手，肯定能把亏损的钱赚回来！”在李主管的安排下，周经理开始为张女士代操作交易。

一周后，张女士惊讶地发现，短短5天，周经理竟频繁操作400多笔交易，账户亏损近7万元，他还强势地拒绝张女士提出的操作要求，结果导致再次亏损2万多元。

拿到交易细目的时候，张女士懵了，15万元成了4万元……她找到公司理论，却得到“这是你和操盘手之间的问题，与公司无关”的回应。她找到李、周二人，又被打击个彻底：要么继续让我们操作，要么走法律途径。哭闹解决不了问题，大不了我们跳槽走人。

这厢愁云惨雾，那厢却喜上眉梢。

张女士发现，在这家公司贴出的年度表彰海报上，李、周二人的照片赫然在目，她似乎明白了――从一开始，这就是一个为他人作嫁衣的圈套。

醒悟后的张女士向《帮女郎》节目组求援，帮女郎律师后援团团长、上海观庭观盛律师事务所主任余庭律师给予了解答。

法律视角

1. 张女士与贵金属公司之间构成何种法律关系？

余律师：贵金属公司与投资者的关系，其实质如股民通过证券公司进行股票交易、买卖股票性质一样，证券公司及贵金属公司在交易中均起到的是中间服务的作用，通过提供服务而赚取佣金，投资者与公司之间建立的是一种居间服务合同关系。

投资者根据公司提供的平台参与贵金属交易，并向公司支付手续费、延期费、提货费、交货费等费用。其中手续费占主要份额，收取标准因公司而异，一般为成交金额的万分之八左右。不管投资者账户盈利或亏损，只要有交易，公司就会收取手续费。如本案中，张女士账户亏损的十余万元中有相当一部分是作为手续费被收取的。

2. 张女士受损权益如何救济？

余律师：《合同法》第396条规定：“委托合同是委托人和受托人约定，由受托人处理委托人事务的合同。”根据张女士所述事实及相关书面材料，周经理代张女士操作现货白银交易，并从中收取现货白银交易的佣金，事实上已经构成对张女士事务的，由此符合《合同法》规定的委托合同关系。

根据《合同法》第399条和第406条相关规定，周经理作为张女士现货白银业务的受托人，本该坚持为委托人利益而开展交易，将每日交易情况及交易结算单于当日通知张女士。但其不经张女士同意而私自频繁交易，单纯追求交易量，以此为手段赚取不当交易手续费，该行为严重侵犯了委托人的合法利益，并给其造成重大经济损失，已明显构成交易欺诈，张女士可以通过诉讼途径追究周经理的法律责任。

3. 贵金属公司对张女士的经济损失有何责任？

根据张女士与贵金属公司签订的《客户协议书》保证条款，贵金属公司保证其工作人员不得利用客户资金进行代客理财业务。但本案中，贵金属公司违反该条款约定的义务，疏于监管，纵容员工虚假承诺、代为操作白银交易以及为赚取手续费不顾客户权益的行为，严重违反了协议约定，因此，根据违约条款的责任追究方式，贵金属公司应退还不当收取的手续费用，并对张女士的资金损失承担相应的经济赔偿责任。

律师提醒

投资现货白银交易应符合的条件

1. 现货白银交易业务具有较高的投机性和高风险性，不适合利用养老资金、债务资金（如银行贷款）等进行投资。

2. 投资者应能够充分理解关于现货白银交易的一切风险，并具有风险承受能力。

3. 因投资失误而造成部分或全部损失，应不会改变其正常的生活或工作方式。

投资现货白银交易应注意的风险

1. 价格波动的风险，白银作为贵金属，其价格受国际经济形势、美元汇率、政治局势等多种因素影响，投资者很难对其价格走势予以把握，出现投资失误的几率非常大。

2. 交易风险，现货白银交易业务具有低保证金和高杠杆比例的投资特点。简单地说，投资者可以以小博大。因此，投资者有快速赢利的可能，但若建仓的方向与行情的波动相反，则会造成较大亏损，风险不小。

3. 其他风险还包括政策风险（国家法律法规的紧急监管）、技术风险（电子通讯及互联网技术故障、系统病毒或网络黑客窃取信息）、不可抗力等诸多风险。

关于所谓获利保证

按照法律规定，交易公司及其工作人员不应对投资者作出获利保证，并且不会与投资者分享收益或共担风险。另外，关于现货白银交易中任何获利或者不会亏损的承诺均为没有任何科学根据的。

延伸阅读

1. 现货白银的交易原理

现货白银又称国际现货白银和伦敦银，是一种利用资金杠杆原理进行的合约式买卖。以美元为货币单位，以盎司为合约单位，价格随市场的变化而变化。交易额以100盎司为单位，交易以100盎司或其倍数为交易单位。投资者可利用1盎司的价格购买100盎司的白银的交易权并利用这100盎司的白银的交易权，凭借每日国际银价的波动进行买涨卖跌，赚取中间的差额利润。

2. “买涨买跌”均可获利的机制

在现货白银交易中，“买涨”的专业术语叫“做多”，换个表述就是“低买高卖”。在白银价格较低时买入一定数量，等价格上涨后高价卖出，从而赚取差价利润。

“买跌”的专业术语叫“做空”，换个表述就是“高卖低买”。理论上是指预期未来行情下跌，先借“货”卖出，等跌了之后买进归还。例如，在10元/克的时候，投资者手上是没有白银的，但可以向交易机构租借，即买空1000克，就类似于在10元这个价位，投资者“借”了1000克白银先卖出去，当白银价位在9元/克时，投资者及时买回来再“还回去”，这样一来就赚了1000元差价利润。在“买跌”的过程中，交易的“货”并非白银，而是一种“看跌的合约”，有点像商业中的赊货交易模式。

“买涨”与“买跌”是贵金属市场的一种交易规则，尤其是后者，更多地属于一种强者的游戏，因为在暴利的诱惑之下，一些不法主体联手操纵价格，散布真伪难辨的虚假信息，致使交易市场的暴跌经常发生，而这将使一部分集团和个人获得暴利。作为中小投资者，参与这种危险的游戏极易受到伤害，毕竟贵金属交易在我国尚属一个发展历史短暂、法制还不健全、规则尚有漏洞、信息极不对称、监管相对乏力的新兴市场，因此进入该行业之前，需要有一颗警备之心。

栏目主持人：成韵