关于对建筑业变化态势及风险状况的研究

一、建筑市场及建筑业发展的新变化

(一)建筑市场呈现内外市场同步发展新态势

我国经济社会发展正处于城镇化和工业化进程中，投资拉动依然是经济动力之一，仍然维持巨大的建筑市场。据世界银行专家测算，我国城镇化率每提高1个百分点，仅住房消费就能拉动GDPI个百分点、新增投资需求6.6万亿元；加之，全国10多个区域发展规划的推出与实施，促使建筑市场总量持续增长。同时，随着中东战后重建和发展中国家经济发展提速，以及国内企业“走出去”，我国对外工程承包呈现迅速发展势头。

(二)基础设施和高层建筑比重高，项目大型化、企业装备重型化增强

一方面，近年来，随着我国经济的快速增长，投资实力增强，大型“铁、公、基”和大型工业投资项目在全社会固定资产投资中占比上升、并占主角；另一方面，随着城市用地成本的上升。城市房屋建筑中的高层化成为普遍现象，相应促成施工项目大型化。与此同时，城市地下空间、隧道、超高层、大跨度等工程项目技术含量的增强，促进了施工自动化、信息化和绿色化的趋势，施工企业重型装备水平日渐提高。

(三)企业发展走向规范，国有大型企业和中型民营占主导地位

一方面，随着国家投融资体制改革推进，落实项目投资来源，以及工程款优先受偿、建筑工程招投标、工程价款结算制度、建筑施工企业信用体系等法律、法规的实施。为建筑施工企业规范化建设创造了良好的外部经营环境。另一方面，按照产权制度和现代企业制度的要求，近年来，施工企业通过改制、兼并重组等改革，企业专业化、集团化建设得到加强，公司治理、内部管理、信息披露等内部管理逐步规范，中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国中冶等特大型央属建筑企业相继成功上市，一些区域、地方骨干施工企业脱颖而出，这些企业市场竞争能力增强，主导建筑市场。

(四)企业经营由单一化趋向多元化

随着市场的不断扩展，国内大型建筑企业已突破了单一的施工服务领域，基本上形成了以建筑业为主体、向产业链上下游延伸或转型的实体投资、生产和贸易等综合性、集团化，涉及工程承包、勘察设计、技术装备制造、资源开发、房地产开发、建材生产、维护服务等相关行业或产业，投资经营呈现多元化发展态势。

二、建筑业授信面临的主要风险

(一)宏观调控引起的资金需求扩大的授信风险

随着国家宏观调控政策的调整。特别是对政府融资平台的清理和房地产市场的调控，直接导致政府投资项目和房地产开发项目的资金供应不足，一方面，已开工的项目和新开工项目资金供应不足，投资人就会要求建筑施工企业增加垫资，施工企业就会增加对流动资金贷款的授信需求。从近期建筑施工授信申报的情况看，流动资金贷款额度和银行承兑汇票额度的增加趋势明显。另一方面，建筑施工企业承担的BT基础设施项目会增加，可能直接导致这类授信需求增加。

(二)企业资金固化导致客户的流动性风险

随着投资项目的大型化和施工技术难度的增加，建筑企业再不是“脚手架+农民工”的模式，而是依托机械化和重型设备来提高竞争力和生产效率。建筑企业不断投入资金购买大型设备导致资金固化，用于周转的流动资金减少，授信客户的流动性弱化，影响短期和即期偿债能力，导致信贷风险加大。据统计，截止2008年，有资质的建筑企业的固定资产原值由2002年的6184亿元增加到10258亿元，在6年时间增加了4000多亿元，增幅达65.88％。而同期实收资本和利润总额仅分别增加603亿元和1831亿元。可见，建筑业为了满足项目大型化施工的需要，装备重型化增强，固定资产购置资金主要来源于负债。

(三)资产负债率、应收账款上升，导致企业财务风险增加

国家统计局的经济普查数据显示，2004年我国建筑企业资产负债率62.6％，2008年为62.56％。但据业内统计分析，2009年建筑企业资产负债率上升到75％，表明建筑业的负债水平上升较快。随着国家治理政府融资平台和房地产价格政策的实施，宏观调控导致市场流动性趋紧，项目融资难度加大，建筑施工企业应收账款有进一步增加之势。恶化建筑施工企业的流动性；同时，由于行业竞争加剧，建筑企业竞相压价或增加垫资，必然导致行业整体利润率过低和资金吃紧。企业财务风险增加。

(四)多元化投资风险

如前所述，建筑企业经营的多元化已成为普遍趋势，而建筑施工企业实收资本金低、自有资金不足既是行业特点，又是我国建筑施工企业的弱势所在。2008年，我国有资质的建筑施工企业7万多家，实收资本仅1000多亿元，户平不到150万元。在自身资金实力不足的情况下，加之资产负债率普遍过高，实行经营多元化或主业转型，只能依靠银行的贷款而负债扩张，加大银行的授信风险。

(五)海外承包工程的违约风险和汇率风险

随着部分国内企业走出去，到海外承接建筑施工业务，商业银行境外业务如内保外贷、境外保函等业务量增加，但由于金融危机的影响并未消除，全球经济仍然处于动荡之中，项目业主资金链断裂风险加大，拖延工程款支付甚至故意违约等的风险增大，这些风险会转嫁到银行身上；同时，境外工程以外币结算，人民币升值预期增加。汇率风险加大。建筑施工企业因外部原因或因自身境外施工经验不足，导致承揽的工程不能按期完工。无法按时归还银行贷款，商业银行办理的包括内保外贷和境外保函等信贷业务的风险加大。

(六)建筑企业跨区域经营的风险

建筑行业企业普遍存在跨区域经营，各地出于对当地建筑市场管理的需要，出台了不同的管理办法，对进入当地的建筑施工企业进行管理，不同区域的建筑市场和信用环境不同，对企业管理能力提出了更高的要求，也加大了银行授信管理的难度，银行授信风险相应增加。