QDII产品投资指南

作为一个投资者，如果你错过了A股市场自2006年以来的大涨，如果你还在为刚刚经历“5•30”大跌而恐惧，那么，现在你不用后悔，一条新的投资之路――QDII（代客境外理财）正在向你招手。银监会日前出台了《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》，你将可以投资香港股市，这里或许是你掘金的下一个宝地。

作为一项新的理财产品,一般的国内投资者对QDII还是比较陌生的。那么投资QDII需要注意哪些问题呢?

怎么投资？门槛是高还是低？相关费用如何？

银监会的《通知》出台后，老百姓手上的人民币或是美元将可以直接交给银行或基金公司，让这些金融机构代你投资到国外的各种投资市场上去。不过，虽然政策放宽了，但是门槛依然很高，与老版QDII产品相比，新版QDII投资门槛提高了大约6倍。在投资费用方面，银行和基金公司作为投资者的资产管理人，每年都收取占本金金额0.15%－0.20%的托管费以及占本金金额0.15%－0.40%的管理费，甚至有些产品还收取销售服务费。

目前的QDII产品适合何种投资者？

银行方面预测，新版QDII产品的购买者主要来自内地希望投资国际金融市场的，中等以上收入、投资经验较为丰富、具有较强的风险承担及产品理解能力，能够承担人民币本金损失的风险的投资者。

QDII产品的投资优势在哪里？

首先，A股不再是投资者的惟一。对于国内的普通投资者而言，原先只能投资A股，现在能投资H股了，多了一种投资渠道才是真正意义所在，A股不再是投资者的惟一。或许，不久的将来，QDII就可以帮助我们真正实现全球投资，分享全球市场投资收益了。当全球配置成为可能，我们将收获什么？一方面是投资机会将大大增加；另一方面是为投资者提供不同的“篮子”，投资者可以在此升彼降中找到最有效率的组合。

其次，银监会调整QDII投资范围，银行系QDII可直接投资境外股票，这一定程度上将提高产品的收益率。投资境外股票的QDII收益率有望达10%至15%。

另外，根据《商业银行代客境外理财管理暂行办法》规定，投资者以人民币购汇投资的，商业银行结汇后支付给投资者；投资者以外汇投资的，商业银行将外汇划回投资者原账户。目前银行外汇理财产品只可以用自由外汇资金购买，而本外币联动产品一般都不是保证收益产品。虽然现在居民每人每年可以购汇二万美元，但是毕竟操作不便。所以，从这点上来说代客境外理财对于持有人民币的投资者来说，更具有便利性优势。

QDII的主要风险来源于何处？如何规避风险？

投资QDII，不可避免的是人民币升值的汇率风险。投资者投资时需要注意该QDII理财产品有没有抵御汇率风险的措施。另外一个风险是机会成本，也就是由于投资QDII理财产品而错过的投资A股市场的机会。

此外，就是来自银行的风险。由于对境外市场认识的不足，国内银行QDII投资境外股票相比境外同业来说，将面临较大的风险，尤其是目前风险监控体系尚未健全，国内银行对风险认识和抗风险能力有待进一步提升。

投资者在购买时要仔细阅读产品说明书，如果有任何不明白的地方，一定要咨询网点的理财客户经理。如果产品投资的是与欧元兑美元汇率挂钩的结构型票据，投资者需考虑由于欧元兑美元汇率波动过大导致收益降低的风险。由此，如何取舍主要还是取决于客户的风险承受能力和收益目标，对于普通老百姓来说，何种产品才是适合自己的好产品，还是需要靠多看多比较，切勿盲目投资。

（作者金融学硕士）