浅谈企业资金风险的管理

企业资金的风险可分为：安全风险、时效风险、短缺风险。这三种风险对企业经营的影响都很大，对这三大风险的管理，对企业的经营具有重大的意义。

一、对资金安全风险的管理

资金安全风险主要是指资金被挪用、偷窃、贪污的风险。这类风险主要源自企业内部控制的不完善，如没有很好地执行内部牵制原则，同一人兼任不相容职务等。

资金安全风险管理重在防范，通过建立健全资金管理的内控机制来堵住各种安全漏洞。一是严把货币资金支出，企业控制非法和不合理的资金支出，关键是看支出程序是否合法、合理。即：一要严格审核支付申请，要建立健全授权审批制度，要看申请是否有理有据。要按照规定的权限和制度办理资金支付业务。二要严格审核支付程序，要看审批程序、权限是否正确，审批手续是否完备。三要严格审核支付复核，要看复核工作是否到位。要贯彻内部牵制原则，不兼容岗位要相互分离、互相制约和互相监督，空白支票、印章应分别由不同的人员保管，出纳人员不得兼任稽核等。四要严格审核支付办理，要看是否按审批意见和规定程序、途径办理，出纳人员是否及时登记现金和银行存款日记账。二是严把货币资金的流入，要明确资金的来源渠道，要弄清资金是从哪儿来的，以什么形式来的，来了多少，是否合理。同时，要对已取得的资金收入必须及时入账，避免产生账外账及私设小金库等现象。三是严把票据及印章保管，单位应明确各种票据的购买、保管、领用、背书转让、注销等环节的职责权限和程序，并专设备查簿登记，防止空白票据的遗失和被盗用，并且备查簿需作会计档案管理。同时，单位必须加强银行预留印鉴的管理，严禁由一个人保管单位的大小印鉴。四是严把银行的开户，对银行账户的开立、管理等要有具体规定。单位不准在同一银行的不同营业网点开立账户，或者同时跨行开户、多头开户，甚至将单位公款以个人名义私存银行，以便于搞“小金库”，方便支出。因此，按照有关规定，应及时、定期对银行开户点进行认真清理和检查。五是严把审计监督，加强内部审计。内部审计可协助监督控制措施和程序的有效性，及时发现内部控制的漏洞和薄弱环节。对发现的问题，应当及时采取措施，加以纠正和完善。六是严把财务人员的选用，财会人员要具有政治觉悟强、业务水平高、职业道德好的良好素质，还要具备从业资格和任职资格。同时，要建立定期换岗、轮岗制度，防止一个人在财会岗位长时期做同一工作。这样既可使财会人员学到新的业务，新知识的掌握，进一步提高综合能力，还可能使一些长期隐蔽的违法犯罪活动因人事变动、新人接手而被揭示出来。

二、对资金短缺风险的管理

资金短缺风险是指企业不能及时、足额地筹集到生产经营所需资金，从而导致企业无法及时清偿债务导致信用等级恶化、被迫破产重组或被收购等。或者导致企业放弃供应商提供的现金折扣、低价甚至亏本出售存货和项目等。

形成资金短缺风险的因素由内部因素和外部因素两个方面构成。内部因素主要有：1、采取的筹资政策，过多地采用短期负债方式筹资以满足长期性流动资产的需要。2、采取的信用政策，赊销过多会产生大量的应收账款，一旦客户不能及时足额偿还货款，那么企业资金链就易断裂。3、过多的投资项目，企业为了追求生产规模和市场占有率，进行周期较长的项目投资，由于我国目前公司债市场还不发达，企业资金主要来源于银行短期借款，这样容易造成资金短缺风险。4、过多的债务融资，过多的采用债务方式融资，不能根据行业特点和企业发展战略确定合理的资本结构。企业资金短缺风险形成的外部因素有：中央银行的货币政策、资本市场的状况等等。

企业应从以下几个方面应对货币资金的短缺风险：一是从经营战略上高度重视资金短缺风险，了解其危害性。二是提高预算特别是现金预算的编制水平，尽可能准确地预计企业所需的外部融资额和融资时间。计划期内需要多少资金？短期的还是长期的？何时需要？需要多少？如果预算管理水平不高，现金管理就可能无的放矢。三是优化资本结构，长钱长用，短钱短用，避免因资金占用与资金供应在期限上搭配不当而造成资金短缺风险。四是加强经营性营运资本的管理。企业在生产经营过程中产生的应付账款、应付工资、应交税金等是不带息的资金，企业应该管好用好这部分资金，并与银行的短期借款相协调，以便及时、足额地筹集周期性、季节性流动资产增长所需的资金。五是灵活运用各种融资工具。可以向银行借款，还可以发行短期融资券、中期票据、公司债等，上市公司还有增发、配股等再融资方式。六是保持良好的经营财务状况，企业只有具备了良好的经营财务状况，当经营和投资一旦出现较大量的资金需要时，企业就可以以较低的交易成本按时、足额地筹集到所需资金。企业不仅要注重资金使用效率，还要注重资金的流动性和经营的安全性。当企业的生产经营状况良好，所需的经营资金比较充足时，也应适当控制负债比率，保持融资能力，以满足生产经营过程中临时性、突发性事件引起的资金需要。

三、对资金时效风险的管理

资金时效风险是指资金的使用效率存在的风险，即多余现金获得的收益低于贷款利率。一个企业最低的现金需要量如果小于企业每天的现金余额，那么其中多余的现金若存入银行，不论是活期存款还是定期存款，其利息收益远低于银行贷款，则该企业就存在现金使用效率风险；若该企业将多余现金用来购买股票或基金等交易性金融资产，如果收益仍低于银行贷款，则同样存在资金使用效率风险。

形成资金使用效率风险的主要原因有：1、预算编制不准确，特别是现金预算。企业的现金预算不仅要做到年度，而且还应分解到季度，分解到月或周。2、企业公司内部资金很难做到统一安排、统一使用。企业公司内部有的子公司资金充裕，有的资金紧缺，总公司本可以实现内部调动以提高资金的使用效率，但由于实行分权管理且缺乏内部资金统一使用的调度机制，资金充裕的子公司为方便使用，不愿将充裕的资金调往总公司，宁可以活期存入银行或闲置。3、不注重资金的时效性。很多企业认为资金充裕了，那么企业的生产经营就有了安全性的保障，不太关注也缺乏能力提高资金的使用效率。

企业可采用以下策略来提高资金的使用效率：一是加强预算管理，提高预算编制水平。企业应遵循全面预算管理的原则，通过准确的预测编制出较高水平的预算，特别是现金预算，不仅可以减少企业的资金储备量，还可以了解剩余资金的可利用期限，将剩余的资金进行投资，从而增加企业的收益。二是加强债权债务的清理，增加资金的回收。企业对债权债务进行定期清理，可以合理的运用资金，使资金的周转更畅通。企业可根据产品的市场占有率、质量、品种、规格及价格等方面的竞争能力确定合理的信用标准，在收入与增加的应收账款机会成本、收账费用、坏账成本之间取得良好的平衡。三是利用“内部银行”管理方式，盘活企业资金。所谓的“内部银行”就是：集团以总公司的名义设立集团“内部银行”账户，各成员公司向总部委托贷款，每日定时将成员公司账户上的资金上划到“内部银行”。集团企业以“内部银行”中的资金统一向银行申请获得一定的授信额度，规定了各成员公司的日间透支额度。最后，以总公司向成员公司归还委托贷款的方式，将内部银行账户中的资金划拨到成员公司账户用以补足透支金额。四是抓住时机投资证券。企业投资有价证券，要在风险与收益之间进行慎重权衡，选择合适的、有收益的有价证券进行投资，在可承受的风险限度内最大化地提高资金使用效率。五是股利分红，进行股份回购。当企业资金过多，但是还没有找到投资机会时，那就回报股东，最好的回报股东的方式就是实施现金分红或股份回购。

企业资金风险的管理是一个系统工程，同时涉及资金运动的各个方面，具有很强的复杂性。企业财务管理人员的职责就是提前识别资金风险，把风险管理提高到企业管理的高度，发挥资金风险管理的职能，将危机消灭于萌芽状态，保证企业获得安全、稳定、长期的经济效益。（作者单位：沈阳铁路局丹东站）