关于投资项目决策的研究

中图分类号：F830 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2013）04-000-02

摘 要 项目投资决策的环节主要包括：搜寻投资机会、对项目进行筛选、对项目进行审核、对可行性因素进行调查分析、确定投资意向、制定投资方案、对投资方案进行审核、协商谈判投资条件、进行最终投资、编制公司投资预算、协调投资项目筹资到最好进行项目投资总结，在这些环节中，进行风险的规避是项目投资决策正确的重要保证。本文将主要以矿业的投资为例，对影响项目投资决策的风险因素进行分析，并对规避风险的策略进行探讨，希望能为相关的研究提供新的思路。

关键词 项目投资决策 风险规避 风险因素 策略

一、前言

项目是指在规定的期限和预算内，按一定的质量和标准完成的一次性工作。因此，一个项目至少要包括三个条件：完成项目所需要的实践，所需要的经费以及所需要达到的质量标准。[1]项目按照不同的属性，它又可以被分为投资项目和非投资项目。本文这里所要讲的主要是投资项目。企业项目的投资主要以获利为目标，是企业获取利润维持长远发展的重要手段之一，有的大型的投资项目甚至直接关系到企业的生存，因此在进行决策时，企业的高层领导都会慎重又慎重。众所周知，投资是存在较大风险的，而影响投资收益的因素是多方面的，比如投资额、市场状况、运营成本等。因此，在进行投资决策时，投资者必须对项目进行合理性评估，然后制定科学的投资方案，以规避投资中的风险，提高投资的收益率。本文将主要以矿业项目投资为例子，对影响项目投资决策的风险因素进行分析，并对并对项目投资的策略进行分析，希望能对相关的研究提供部分参考价值。

二、影响矿业项目投资决策的风险因素分析

对于投资行为来说，风险是无处不在的，规避风险是项目投资的首要解决的问题，就以矿业项目的投资为例，我们知道矿业项目投资的投资期比较长、投资见效慢及矿业生产对象即矿体的属性复杂多变，不确定性强，是一项高危的投资项目，当中的风险因素主要有：

1.自然风险

是指由于自然因素或者自然环境的不确定的人为无法控制的因素给矿业项目投资所带来的种种风险，自然风险主要包括：自然主要包括以下几个方面：首先是，自然环境的变化所带来的风险，比如地震、洪水等自然灾害的发展给投资环境带来的变化，其次是地质条件所带来的变化，比如矿床水文地质的变化，矿岩力学性能的整体变化等，这些变化所带来的主要问题就是会使得矿石开采的成本费用提高，使的收益见效，会产生极大的损失。

2.产业和矿产品市场风险

市场的前景可以说是企业进行项目投资所要考虑的首要因素，有市场的产品才有利润可图，但是市场是不断变化的，也是不以人的主观意志为转移的，因此对产品的市场潜力的预测是进行项目投资首要考虑的问题。企业所处的产业或所要进入的行业，是对企业影响最直接、作用最大的企业外部环境。在矿业项目投资中，对市场预测的评估的依据主要可以根据以下几点进行：第一，国家的政策支持体系，及国家对矿产行业的态度；第二，同类矿产的市场竞争情况如何，产业是出现增长情况还是出现下降情况，是稳定增长还是曲折增长等；第三，市场的整体需求的变化情况。

3.投资的资金风险

资金风险是每一项投资都存在的，是指由于资金不能及时供应而导致矿业项目投资活动某一环节中断的可能性。[2]投资的资金链一旦断裂，就有可能使得整个项目投资失败，资金无法回笼，就有可能威胁企业的生存与发展。矿业项目是比较特殊的产业投资需要的资金巨大，且项目投资的周期较长，中间不能中断，必须保证资金足够供应，才能获得成功，保证投资利润。

4.政策性风险

政策性风险主要是指由于国家相关政策的变动使得矿业项目投资的外部环境发生变动所带来的风险，是宏观调控所带来的风险，主要包括货币及外汇政策、环境保护政策、税收政策和进出口政策等方面的变化，其中，税收政策的变化是企业进行矿业投资决策时所要充分考虑的问题，因为矿业在我国的税费要远远高于其它行业，根据相关的调查显示，我国冶金矿山税费负担率为 5%～25%，钢铁企业为 6.6%、机械行业为 6%，可见，矿业税率之高，但是，矿业这类风险仅能通过矿业厂商与组织对政府决策施加有限的影响而得到一定程度的控制。

5.生产风险

生产风险是指在矿业项目投资过程中，由于生产系统中的有关因素及其变化的不确定性而导致矿业项目投资失败的可能性。矿业生产是一项风险系数比较高的产业，一旦发生安全事故，所带来的损失将是无法估计的，近些年来频繁出现的安全事故就是最好的证明。生产安全跟许多方面的因素有关，主要有开采技术水平、工艺设备的性能、管理层的管理水平等。

6.管理风险

管理风险是主要指在矿业项目投资过程中，由于管理的水平所带来的投资风险，管理的水平是项目投资成功的重要保证之一，影响管理水平的主要因素有：组织之间的协调程度，相关部门的协作水平，高层领导控制风险的能力，企业的风险决策评估决策机制，项目人员的素质高低等。

三、矿业项目投资决策风险防范的相关的策略分析

从上面的分析中我们可以发现，任何的投资行为都是带有风险性的，矿业项目的投资决策风险系数更高，因此，项目投资决策最重要的就是要规避当中的风险，以实现项目投资利益的最大化，笔者将就矿业项目的风险防范的策略进行分析，

1.建立风险评估体系

要规避风险的第一步首要的就要学会风险，知道风险所在，因此建立完善的风险评估体系是对项目进行可行性分析，规避风险的重要途径。风险评估体系主要由以下几个方面构成：项目的投资期、所需资金的大小、生产的技术设备要求、政策支持、管理水平、环境构成（政治、经济、文化、社会、地理等）。[3]矿业投资是一项投资周期相对较长的行为，因此，必须要做好资金预算规划以及对各种投资条件进行分析。

2.做好信息数据的收集

21世纪的社会是信息的社会，可以说谁掌握信息，谁就能掌握主动权，投资决策离不开各种信息的支撑，包括市场的信息数据、国家政策方面的信息、各种生产工艺设备的最新技术动态等，这些都是投资决策者必须要及时掌握的数据信息，这样才能减少投资决策的盲目性，提高投资决策的准确度，保证项目的成功。

3.安全风险的控制对策

任何项目的投资和建设，安全都是第一位，安全说是重于泰山的。在项目的建设中，安全风险主要包括两个方面，一个是生产中的施工安全，一个是项目建设生产的投入安全。生产中的施工安全主要指施工人员的人生安全，矿石的开采是一项高危险的工作，开采企业一定要做好相关的防护安全，最大限度地保证开采人员的安全。其次是生产投入的安、，包括各种施工设备的安全，资金投入增加的安全等。从前面的分析中，我们可以知道，矿产投资的风险是由多方面构成的，风险的控制必须要综合各个方面的因素，以保证项目安全顺利的进行。总而言之，从项目立项到项目完成，风险无处不在，合理规避风险是项目投资决策获得成功的重要保证。

四、结语

从上面的分析中，我们可以知道，任何的投资项目都存在着许多的风险，存在着许多不稳定的因素，做好风险规划是企业项目投资决策获得成功的必要环节。本文主要以矿业项目的投资决策为例，对项目投资决策中的风险因素进行了分析，并对规避风险的相关措施进行了探讨，希望能为相关的研究提供部分参考价值。

参考文献：

[1]邵新宏.矿业投资项目考察要点及投资决策标准.电子世界.2012.7：91-93.

[2]杨飞虎.公共投资项目决策专家参与研究.学术论坛.2011.2：58-64.

[3]胡东滨，徐丽华.基于多维文本分类的海外矿业投资项目动态风险评价方.中国管理科学.2011.19：234-239.