试论企业投资问题

摘 要：每个企业的发展都要进行投资活动，这是企业的生命。投资的目的都是要让企业在投资中不断积累资金，实现企业利润的最大化，即使企业的价值或股东的财富最大化，也就是说投资的结果如何，不仅关系到股东的利益，还关系到企业的生存与否。投资的过程也就是企业积累资金的过程，所以投资一定要相当谨慎，不论是方向的定位，还是收益的获取，企业必须能适应千变万化的市场需求，有效合理的利用企业有限的资金，实现自我改造和自我发展，实现自身经济利益。

关键词：企业投资 发展 风险

一、投资的前期准备工作

投资前，一定要找准投资时机，确定投资方向，制订投资方案。在投资方向初步确定之后、投资方案确定之前，必须要进行广泛的信息分析与收集工作，从两个角度进行合理、细致的分析。

一方面从自己的企业出发，分析自己的优劣势，特别是在财务分析上，更要细致入微，不能有一点马虎，然后选择合适的投资时间、投资规模、资金投放方式等；另一方面，充分收集市场信息，确定自己主要或潜在对手的产品质量、价格、市场规模等信息。

通过对内部环境、外部环境的相互协调、并权衡利弊，根据投资项目的风险和收益来决定投资计划的取舍，从而制订出适合自己企业的可行的投资方案。

二、投资过程中的控制

对企业投资过程的控制实际上也就是对投资方案施过程的控制，不仅要考虑多方面因素，还要不断查找原因，适时做出合理调整，在这其中尤其关键的是在财务方面的控制。

在投资方案实施全过程都要进行跟踪调查，并适时与财务评价系统相对比，考察其是否达到了这一时期的既定目标，资产的使用是否有效率、合理，判断资产使用是否有效率、合理的指标可以利用总资产利润率、资本保值增值率和剩余收益来衡量。在评价结果没有达到预期效果时，一定要从多方面需查找原因，分析产生这种结果的影响因素，并及时将结果反馈给管理者、决策者以求改进或考虑投资退出战略。

比如，某公司认真总结了以往概算超科研、预算超概算、决算超预算的教训，有针对性地制定了控制投资的办法，即投资切块包干管理办法，把总投资按概算划分为几大快，其中建安工程费（扣除国外材料费）和与建安工程有关的费用包给施工单位，一次包死，不作调整；国内设备费、设备材料价差及国外设备材料运杂费等包给供销公司；生产职工培训费、铺底流动资金、工器具和低值易耗品购置费、绿化费等包给生产厂。除此之外，在投资管理上还坚持了过去一些行之有效的办法。一是不许计划外项目搭车；二是从严控制费用支出，凡是计划部门批准的费用，必须经总会计师签字，财务部门方能付款；三是没有计划的费用不准支出。

三、投资方式的选择

（一）银行存款

这是一种最通俗也是最容易被接受被采用的方式，银行存款最显著特点就是安全性很高，流动性很好，但是效益性较差，特别是银行利率水平不断根据经济形式调整，时高时低。

（二）信托存款

按照规定金融信托投资机构可以吸收包括基金会的基金在内的1年期（含1年）以上的信托存款，其安全性取决于金融机构的信誉，效益随市场利率水平变化，存在的不稳定因素很多，所以说，信托存款并不是一种合适的投资方式。

（三）证券投资：证券投资包括债券投资和股票投资两大类。

1、债券包括国债和企业债券

国债发行量大，流通性好，安全性好，收益比银行存款略高，特别是在资金紧张时还可变现或以其作抵押获得贷款，因为国债相比之下更具灵活性，所以在所有的投资方式中，国债还是优先考虑的。

2、股票投资

股票投资在获得高利润的同时，也要承担相当高的风险，存在的不稳定因素很多，所以企业要想进行股票投资一定要慎重。

（四）股权投资

股权投资是指入股企业股份，投资的安全性和效益性由经营公司的资产和经营状况决定，如果该公司管理规范，经营良好，则可坐享其成；若公司经营管理状况很差，就要承担很大的投资风险。

（五）信托投资

信托投资业务系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、经营或运用信托资金、信托财产的金融业务。

这些只是投资方式中几种比较主要的，经常被使用的，从总体上来说，不论企业采用哪种投资方式，只要是投资就会存在风险，在投资的时候一定要慎重考虑，把企业要承担的风险降到最低，并能获得最大和利益，这才是企业投资的发展方向。

四、投资应考虑的因素

投资要考虑的因素很多，一般在经济学上，只要考虑三方面的因素，即安全性、效益性和流动性。

（一）安全性：指投放对象内容和形式的合法性、项目的可行性、合作机构的信誉等。在企业的投资过程中，这是一个基础，直接决定着企业在投资之后能否得到收益。

企业投资的安全性也可以说是风险性，风险性越高，则安全性越低，反之亦然。在企业的投资过程中，风险主要有三种：一是投资项目不能按期投产，不能及时获取收益；或虽已投产，但经营不佳，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。二是投资项目能正常运营，并未出现亏损现象，但盈利水平很低，利润率低于同期银行存款利率。三是投资项目既无亏损，利润率也高于周期银行存款利率，但低于企业目前的资金利润率水平。

造成企业安全性降低、风险性增大的因素有很多，不仅有企业内部的，还有来自企业外部的，但无论哪种风险都会对企业的投资收益产生威胁。

1、企业决策人员缺乏风险意识

企业决策人员在整个投资决策与实施过程中都起着决定性的作用，但有一些企业的决策人员整体素质不高，缺乏风险意识，在计划与决策过程中不能很好的对自己企业、社会环境做出分析，缺乏足够的判断能力，还不能在更大程度上适应市场经济环境的要求，让企业的资金不能投向收益较好的方向。

2、企业财务管理环境的复杂性

企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件，涉及的范围主要包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些外部因素的不利变化必然会给企业带来财务风险。

3、投资缺乏科学性

企业的投资还有对内投资和对外投资之分。在对外投资方面，不是每个企业投资决策者都能充分认识到投资风险的，甚至有部分企业决策者盲目投资，给企业投资造成巨大损失；企业对内投资主要是固定资产投资，很多企业没有对投资项目的可行性进行周密系统的分析和研究，造成投资失误频繁发生，投资项目自然无法获得预期的收益，投出的资金无法按期收回，使企业陷入不利的境地。

4、投资缺乏针对性

有不少企业盲目追求多元化经营模式，试图通过这样的经营模式来减轻企业的经营风险，这倒是一种降低风险的方式，但是在投资决策上却产生了更高的要求，如果管理水平相对滞后的话，投资方向不确定，不具针对性，反而会增加企业的投资风险，造成企业资金分散，使企业的营运资金短缺，万一投资失败，企业很难取得收益。

（二）效益性：主要是指经济效益的高低，有时也包含社会效益。无论企业采用哪种方式进行投资，最终的目的都是为了取得收益，扩大企业的资金积累。

（三）流动性：包含投资的期限长短、变现能力和款项划拨是否便捷。资金的流动性好与坏可以直接验正企业在投资过程中的成功与否，投出的资金不仅要有很好的流动性，还要有明显的收益。

结论：

企业投资的最终目标就是实现企业利润最大化，在实现的过程中，投资的最高理想是实现安全性、效益性和流动性的统一，但在实际操作过程中通常是矛盾的，正所谓利润越大，风险越高，所以为了企业能够在投资中持续发展，就一定要合理进行决策，选择适合自己发展的投资方向，在发展中不断寻求提高和稳定投资收益的途径，来实现企业投资的最终目标。

参考文献：

1、钟言 《财务风险防“四高” 》 中国经济时报

2、刘秋萍 《加强企业财务风险管理》建筑管理现代化

3、严真红 《我国企业财务风险的成因及其防范》江西财经大学学报