重点行业:工程机械出口“领衔主演”

工程机械行业出口贸易的反弹将持续,2010年出口将承担起行业超速发展的重任。

2009年前三季度,由于建设类因素的联合拉动,我国工程机械行业实现了跌势的逆转,这些因素的影响有持续性,但已无法成为未来推动行业获得突破发展的决定性因素。经济危机以来,一直处于颓势的出口贸易在2009年10月份开始发力,增速实现跳跃性回调。基于对世界经济形势总体向好、各国基建类救市计划及资源类国家开采力度回调的判断,各国对工程机械产品的需求必将快速提高;加上我国在国际工程项目承包中愈发占据主动地位,可以预计,未来国际市场对我国工程机械产品的需求将是巨大的。

2009年的N型走势

2009年,我国工程机械行业运行走势大致呈N字型,经历了年初的萧条、年中的积量反弹和年底淡季的反向持续走高。

在2008年四季度销售极度低迷后,库存回补压力加大,我国工程机械行业销售量在2009年年初的2、3月份出现了爆发性增长,不仅环比大幅增加,同比也一度出现了正增长。

经过二、三季度平稳整理后,我国工程机械行业销售情况在9、10月份再度回升。首先,从环比销量的情况看,主要产品9、10月份月度销量都大大好于二、三季度月均水平;其次,从同比增长来看,由于同比基数的原因,9、10月份同比增速的回升更为明显,甚至超过了上半年高峰时期2、3月份的水平。四季度保持再度放量的趋势,多项机械销量指标达到甚至超过全年最高水平,走出了与历年行业趋势相反的行情。

年底是工程机械行业传统意义上的淡季。但是,2009年年底的淡季因素并不显著,除了北方一些地方受影响以外,我国工程机械产品需求持续上涨。

2009年驱动因素分析

工程机械行业在2009年的复苏是基于多种原因的,而其中一些因素的影响力在2010年将逐渐走弱。

四万亿投资渐入尾声

我国四万亿投资以及由此带来的工程机械销量回升是行业在2009年恢复上涨势头的关键因素。

2010年,四万亿投资进入逐渐收尾阶段。2010年,该因素所带来的正面影响只能作为行业保持目前增速的基础。

房产企业支撑不足

房地产行业旺盛与否将对工程机械需求产生重大影响。

中央经济工作会议后,国家正式打响了房地产调控的第一枪。可以预见,未来国家还将继续出台调控政策以控制房地产行业泡沫的进一步积累。再考虑到届时供给的增长和可能出现的金融环境的改变,2009年房地产的高热度将难以为继。因此,房地产行业对工程机械行业发展的贡献也将由去年的突飞猛进转为平稳,无法成为支撑明年行业发展的关键因素。

成本驱动优势不再

2008年7月至 2009年,钢材价格低位运行,这是2009年产能持续恢复,利润保持高度增长的主要原因之一。但是钢价持续低位运行已经超过18个月,长期来看,钢价开始进入上升通道,未来上涨是大方向。2010年二季度是开工的旺季,必然推动钢价的上升。年度回落的压力较小,期货价格也存在较大上涨空间。因此,2010年,工程机械行业的成本优势将不复存在,长期看来,成本将对行业产生负面影响。

2010年出口“领演”

工程机械产品的出口一直是支撑行业快速发展的最大动力,同时也为行业赚取最大份额的利润。

2008年以来,行业出口基本持续负增长态势。2009年,行业出口下降极其严重,大部分产品出口量同比下降均超过50%,从而成为拖累2009年行业表现的重要因素。但是,出口在下半年已明显止跌回升。

2009年最后3个月,我国工程机械的出口增速连续反弹。其中挖掘机10月出口量同比增长达265%,绝对量也已接近行业过去较好水平;装载机10月出口量同比首次出现11%的正增长;推土机出口同比下降11%,降幅也大幅收窄。虽然全年的出口持续低迷,最后3个月的反弹无法挽回2009年行业出口负增长的根本趋势,但距行业历史最低点已实现了平均60%左右的上涨。由此可以判断, 2010年,出口将引领工程机械行业走出阳线行情。

全球经济浅度反弹

总体来看,世界经济梯次复苏的信号非常强烈。IMF(国际货币基金组织)和WB(世界银行)均为2010年的复苏做出了较高的预测。2009年第三季度开始,美国经济也发出复苏信号。

从经济增长三驾马车―消费、投资和出口―来看,投资是各国救市的主要举措,同时带动消费快速恢复。三驾马车中尚未出现起色的,就只剩出口一项了。可想而知,在各项因素推动下,全球各类产品的出口复苏指日可待。

各国救市大兴基建

世界各国基建项目的陆续出台,为中国工程机械产品的出口提供了无限广大的市场。目前工程机械产品出口的目标国,新兴市场与传统市场半分天下,只存在产品型号的地域性需求差异不同,在数量上没有根本的距离。各国的政府基建项目带有附加值高、持续性强、需求量大的特点,非常适合中国产品的进入。

资源国家开采回升

自2002年开始,资源类国家一直是中国工程机械产品的主要出口目的地,其对我国工程机械出口的贡献从当年的28%大幅上涨到2008年的57%。2009年从工程机械主要产品出口区域加权出口增速来看,资源类国家增速为-29%。

预计国际资源价格在2010年将会是触底回调,逐步上升的过程。这将刺激资源类国家加大资源开采力度,也令国家有能力进行大规模基础设施建设,由此带来对工程机械的巨大需求。

根据IMF最新一次的预测,2010年资源国家加权GDP增速为9.26%,远高于发达国家加权平均的3.21%,表示投资者对资源国家经济复苏的力度预期强于发达国家。展望未来,资源国家经济恢复的弹性更大、确定性更强,其逐渐恢复的需求将拉动我国工程机械出口走出低靡。

海外承包稳步提升

近几年来,中国对外承包工程营业额稳步提升,即使在2008年,新签合同金额也保持了稳定增长。2009年10月,波兰国家高速公路局与中国海外工程有限公司等中标公司签订A2高速公路华沙至罗兹段建设合同。该高速公路项目全长约91公里,合计报价2.67亿欧元。中国企业通过获得波兰两段高速公路的修建合同成功进入欧洲道路工程市场,还把目光瞄向了保加利亚、罗马尼亚和匈牙利。这一事件,标志着中国从工程机械产品外销跨入工程整体建设阶段,中国工程机械产品未来将可以通过国家海外建设项目顺利走出国门,这无疑给未来产品出口多了一道畅通无阻的护身符。

外销渠道业已成熟

中国工程机械产品在2004-2007年的出口景气周期内,已在各国纷纷设立销售点、办事处,与各国分销商达成了长期合作伙伴关系。更有许多厂家通过在国外设厂、与当地厂家合资合作、甚至收购本土工厂等方式完全渗透入国外市场。只要外国内需回升,出口量的增长无异于水涨船高,甚至不存在所谓的磨合期。考虑到整个行业的平均水平,出口增速预计在30%～50%之间。

2009年伴随着出口销量的回落,工程机械产品的综合出口价格指数也在回落,成为影响行业内公司出口利润的重要因素。2010年在销量有效回升的情况下,高端产品出口占比提升,出口综合价格指数有望重新恢复到上升轨道。