中小企业信用贷款项目评价指标体系研究

[摘要]识别与管理中小企业的信用特征和信贷风险，是解决中小企业融资难问题的重要课题。本文在分析中小企业的作用和地方政府扶持中小企业发展的融资政策基础上，按照《大连市中小企业创业发展信贷风险补偿专项资金管理暂行办法》的要求，对中小企业贷款项目认定评价指标体系进行了实证研究。本文在研究、反映中小企业信用特征时，通过政府、银行联手管理、分担信贷风险的机制，将政府风险偏好纳入评价体系，反映了政府在信用经济中发挥的作用，对于改善中小企业融资环境、改善银行信贷环境都有着积极的意义。

[关键词]中小企业；大连市政府；风险补偿；信贷项目；评价指标

[中图分类号]F812.7 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2014）8-0055-03

大连市中小企业创业发展信贷风险补偿专项资金（以下称专项资金），由大连市人民政府于2010年出资设立。专项资金旨在鼓励大连市行政区域内的银行、金融机构，加大对大连市中小企业的信贷支持，切实缓解中小企业的融资困难。专项资金作为财政资金，与商业银行的信贷资金按1∶10比例放大后，形成面向中小企业的专项贷款。专项贷款用于引导银行机构，为不完全具备商业银行等金融机构诸如资产抵押、贷款担保等融资条件的中小企业提供信贷支持，并对其信贷损失进行风险补偿。

按照《大连市中小企业创业发展信贷风险补偿专项资金管理暂行办法》（以下称《暂行办法》），中小企业贷款需要经过项目认定和信贷评审两个环节。为做好贷款项目认定工作，本文结合《暂行办法》的要求，对贷款项目评价指标进行了研究。

1 专项资金意义与作用

1.1 促进中小企业的发展

中小企业在促进我国经济增长、加快经济结构调整、提供就业岗位、促进技术创新和管理创新、拉动民间投资、活跃城乡市场、增加财政税收等方面发挥着日益重要的作用。相对于大中型企业，中小企业能够更有效、更经常性地利用地方资源，与地方经济特别是县市区经济关系更为紧密，在地方各种经济成分中更具活力。因此，政府设立专项资金促进中小企业的发展，是政府扶持中小企业发展的重要措施。

1.2 缓解中小企业融资难问题

尽管我国各级政府在拓展中小企业融资渠道、扩大中小企业直接融资渠道等方面做了很多工作，但我国是一个高储蓄率国家，通过银行借款仍是中小企业融资的主要渠道。因此，疏通各商业银行与中小企业的信贷渠道，仍是今后很长一个时期内我国缓解中小企业融资难的主要途径，地方政府有必要也有条件进行创新和探索。

1.3 补偿商业银行开展中小企业贷款的风险

中小企业因其自身不足和所存缺陷，经营风险较大，信息不透明，管理不规范，贷款时抵押和担保条件不足，从而在信贷市场上风险相对高于大企业，这是不争的事实。地方政府设立专项资金，与商业银行构建中小企业贷款风险的分担机制，可以弥补中小企业信用的不足，在优化商业银行的信贷环境、引导金融机构信贷政策向中小企业倾斜、改善中小企业的融资环境等方面，都是有益的探索，从中发挥地方政府在促进中小企业发展方面的政策导向作用。

2 评价指标设计原则

评价指标除了体现与企业信用状况以及贷款项目有关的一些基本原则和要素外，本文结合专项资金操作的需要和特殊性，突出三个原则：

2.1 体现政府政策导向的原则

资金支持是政府扶持中小企业发展的重要措施。为扶持中小企业发展，提供长期、规范的资金来源，不仅能体现政府对中小企业发展的支持，同时还能发挥引导包括信贷资金在内的社会各类资金扶持中小企业的作用。专项资金体现了政府支持中小企业发展的方向和重点，表明政府的政策风险偏好，引导信贷资金的投资方向和重点，对社会资金产生导向和放大效应。

2.2 结合中小企业信用特征的原则

我国现行的中小企业划型标准是2011年工信部等四部门联合的《中小企业划型标准规定》（工信部联企业〔2011〕300号），《暂行办法》时执行的标准是原国家经贸委、原国家计委、财政部和国家统计局2003年颁布的《中小企业标准暂行规定》。新标准新增微型企业标准，有利于明确扶持重点，出台更有针对性、时效性的优惠政策，加大对小型、微型企业扶持力度。本文的研究是按照新的划型标准进行的。

中小企业的信用特征主要表现为以下几点：信用积累不足；企业业务成长性动力强，对信用需求高；实物资产少，以物偿债能力差，第二还款来源不足；企业违约成本低，商业银行制衡信用能力与意愿成本高、困难大。因此，评价指标应注重企业成长性、现金流、资产运作能力与负债能力、管理能力等，避免苛求企业自身的抵押和担保条件，对企业的信用特征应更为关注。

2.3 将中小企业信用状况和贷款项目相结合的原则

企业信用状况由企业的偿债能力和可信度决定，贷款项目决定企业偿债的第一还款来源，这两方面直接关系到信贷资金的效益性和安全性。因此，评价指标要既能反映企业信用状况的主要特征，也要重点反映贷款项目的质量，即是否具备在预期范围内产生还款源的能力。

3 评价方法与评价指标体系构建

3.1 评价方法

按照《暂行办法》的要求，项目认定采用专家评审的方法，因此适宜采用综合评价法。综合评价法，是利用专家团队人员，将能够反映借款人信用状况和贷款项目的定量因素和定性因素综合起来进行考察后，对企业做出全局性、整体性的评价。综合评估方法以定性分析为主、定量分析为辅。评估的内容主要包括：宏观经济环境、行业状况、管理层素质、经营效率、竞争地位、财务报告质量、获利能力、现金流量、资本结构、偿债能力、财务预测和发展前景等。

3.2 评价指标体系构建

由于评价因素的综合性、复杂性、因果影响的层次性等特点，评价指标按重要性原则平行遴选，分层设置；评价指标定量与定性相结合，将专家判断意见以量化形式表达出来；各指标赋予相应权重，控制判断风险；专家集体意见建立在个人意见量化平均基础上。

在评价指标中，许多非财务性的因素无法通过简单的量化加以评价，所以有必要采用定性评价方式。本评价体系从本质上来说，是主观评价方法与客观评价方法相结合的评价方法。

评价指标体系构建如下图所示。

4 评价指标体系应用

4.1 管理评价

主要是对借款企业的管理能力进行评价，这直接关系到中小企业的信用能力，与企业家的管理能力、领导风格、个人素质等有关。管理状况评价因素包括：

企业实际控制人素质。评价内容主要包括：诚信度、专业性、用人观等。诚信度主要考察本人及企业履行经营义务的意愿与能力，包括企业在合同履约，应付账款债务的清偿上能否恪守企业的诺言，不失信；企业是否按时上缴应纳税款，有无偷税、漏税等不良记录；会计核算是否规范，会计报表是否真实可信，资产是否真实，有无抽离资金或其他弄虚作假行为；企业产品在市场上的畅销情况、质量表现、是否信守售后承诺等；企业在纠纷处理、危机公关的行为表现；创办企业既往业绩等。专业性包括对技术的理解、对经营与市场的理解、以往经营业绩等。用人观考察实际控制人在家族化、职业化之间做出的选择，体现在岗位安排与职责范围、控制与考核机制、激励机制、高管流失率、企业文化等方面。

管理团队素质。考察管理团队专业水平与构成、责任划分、业绩经历、激励方式、是否拥有出资权益等。家族成员充斥管理层、管理团队职业化程度低、缺少长期激励设计、管理团队变更与流动频繁、主要经营人员与技术人员流失等，应谨慎评价。

出资结构及企业治理结构。考察企业出资结构是否有利于建立良好的公司治理结构；企业既往是否有良好公司治理实践的记录，实际控制人对公司治理的承诺以及有关公司治理的制度规定；董事会成员的构成与技能；财务信息的真实性与可靠性等。

4.2 行业分析

评价企业发展战略及其贷款项目所处行业是否符合国家产业政策，如国家法律法规规定，经济发展与结构调整政策导向，技术发展趋势，生态环保与资源保护与利用政策，社会发展和文化发展政策等。

评价企业战略及其项目所处行业是否符合地方经济结构调整与产业发展规划，以判断企业是否可以在当地获得企业发展所必需的地方资源及其发展环境。

评价行业特征与企业风险关系。主要行业特征包括：行业生产要素特征，如技术密集型、劳动密集型还是资本密集型；行业寿命周期分析；行业赢利能力与风险分析；行业在上下游中的地位分析及其替代分析；行业景气度分析；行业集中度分析等。

4.3 经营评价

行业地位。企业所在领域行业地位的综合评价，反映企业在所在行业中竞争地位。

企业产品的市场表现。质量、品牌、价格、市场份额、市场覆盖率等方面在市场上的地位。

企业现有技术、装备与研发能力。企业现有技术、装备与研发等能力和水平，是否具备承担贷款项目实施所具备的能力。

企业现有经营、技术、生产、管理人员经营管理能力。企业现有人员及管理团队是否具备贷款项目所需要的经营、技术、生产、管理等人力资源。

市场容量与需求。目标市场是否有足够的空间使企业能够实现贷款项目的经营目标。

市场竞争情况。企业在市场竞争中所处地位、优劣势评价及其竞争策略分析与评价，企业对行业关键成功因素的具备程度。

市场生命周期分析。以此判断企业及其产品处于什么发展阶段。

4.4 创新能力评价

创新能力主要包括先进性和成熟度分析。

先进性反映企业在技术水平及其管理方式在国际、国内等不同地区范围内所达到的水平。包括：研发水平先进性和产品先进性；生产工艺先进性及关键装备先进性；商业模式创新性和经营方式创新性；管理手段与信息化水平先进性等。

成熟度指企业业务从项目研发、试验和产业化等各方面综合分析项目技术是否成熟可靠，包括：

研发设计的成熟性。产品达到批量生产条件；生产技术、工艺、检测、生产管理、配套、人员操作、采购管理等基本建立和完善；

产品性能的有效性。产品在市场已成功实现销售，客户与市场开发已取得预期的市场份额和覆盖率，企业的利益已得到实现或正在实现。

4.5 财务评价

赢利能力评价。包括主营业务利润率、总资产利润率、净资产利润率分析等。

偿债能力评价。包括净现金流量水平与构成分析，经营活动现金净流量与贷款需求匹配程度分析，经营活动净现金流量与流动负债比率分析，流动比率分析，资产负债率分析。

营运能力评价。主要评价指标：应收账款周转率分析，存货周转率分析，总资产周转率分析。

发展能力评价。包括：主营业务增长率分析，主营业务利润率增长分析，净资产增长率分析。

4.6 可信任度评价

主要评价因素：

企业在银行既往的信用记录；

企业在税务机关的纳税记录；

企业实际控制人对企业贷款以个人资产提供抵押及担保的意愿；

企业是否在市场、社会上有不良记录；

企业贷款资金用途的明确性和筹资方案的可行性。

4.7 社会经济效益分析

主要从贷款企业外部经济性评价贷款项目的综合效果。除了前面提到过的有关在产业结构调整和技术创新方面的外部效应以外，此处主要考察对就业的贡献和对经济增长的贡献。以下情形给予积极评价：

增加就业明显。可见的就业机会与举措，可为地方增加就业机会。

工业增加值、营业收入与税收增长明显，对地方经济增长有贡献。

5 结 论

《大连市中小企业创业发展信贷风险补偿专项资金管理暂行办法》的出台，政府除了与银行分担信贷风险外，实际上一旦风险发生，也将政府置身于企业债权人的角色。因此政府在支持中小企业发展的同时，也需要通过一个评价机制关注专项资金信贷项目风险，这是本文研究的意义所在。本文研究的成果，已经成功用于实证，保证了贷款项目认定和专项贷款工作的顺利进行。

大连市自2010年开展大连市中小企业创业发展信贷风险补偿项目以来，受到了众多中小企业的欢迎，先后有数百家中小企业申请专项资金贷款。截至2013年6月底，先后有53家中小企业获得贷款支持。这些企业在过去很难通过信用贷款方式得到银行贷款，但由于在产业政策上符合市政府支持的领域，在市场上符合行业的发展方向，自身也有着独具特色的发展优势，通过专项资金，在信贷融资方面上得到了银行的支持，成为政府、银行重点支持发展的中小企业。

专项资金的出台，建立了政府和银行开展中小企业信用贷款的合作机制。从政府来说，一方面改善了地方中小企业的融资环境，另一方面改善了银行的信贷环境；从银行方面来说，在扩大中小企业贷款规模的同时，由于建立了风险分担机制，使得银行的风险得到有效控制，由于政府力量的介入，企业违约成本加大，政府制衡信用能力与意愿效率更高，促使中小企业改善自身的信用状况，形成优胜劣汰的市场机制，对加强我国中小企业信用意识、改善信用环境有着积极的推动作用。

参考文献：

[1]张利胜.信用担保管理概论[M].北京：经济科学出版社，2011.

[2]袁吉伟.中小企业信用评级体系构建研究[J].财会通讯，2008（9）.

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