信息可靠性、企业成长性与会计盈余持续性

摘要：上市公司对外披露会计信息，既为了满足投资者等信息使用主体投资决策的信息需要，又以保障投资者能都得到预期报酬为动力，所以上市公司披露信息是否与决策相关以及信息自身的质量均是衡量信息是否有用的重要标准，为信息这两方面的属性取决于企业成长性，可见信息可靠性和企业成长性均与会计盈余持续性之间具有密切的关系，在此背景下，本文针对会计可靠性、企业成长性和会计盈余持续性展开研究，为会计事务提供参考。

关键词：信息可靠性；企业成长性；会计盈余持续性

中图分类号：F224 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）028-000-02

前言

会计盈余持续性可以对企业经营状况进行较客观和全面的反应，所以资本市场的利益相关者通常会结合会计盈余持续性衡量股票价值，可见准确的掌握盈余持续性对预测未来盈余具有积极作用，而信息可靠性和企业成长性与会计盈余持续性之间具有密切的关系，可见对三者关系准确全面的认知具有必要性。

一、信息可靠性、企业成长性与会计盈余持续性理论分析

（一）信息可靠性

现阶段主要通过信息提供者是否在处理信息的过程中按照会计核算原则和程序、方法进行，保证会计信息的真实公正和信息使用者能否有信心应用会计信息知道投资信贷决策两方面衡量信息的可靠性，可见信息可靠性具有真实、可验证、中立等特性[1]。现阶段在信息不对称、会计准则或制度主观性因素、盈余管理中机会主义利润操纵等方面的影响下，信息的可靠性会受到严重的影响，这对会计人员的专业技能和职业道德等方面提出了较高的要求。

（二）企业成长性

在持续经营前提下，将企业价值增长作为最终目标的企业发展过程即企业成长性，其主要表现在企业规模的扩张、整体素质的提升等方面，在整体上企业成长过程中竞争力会不断提升[2]。在衡量企业成长性的过程中，主要通过盈利、营运、偿债、市场营销、技术创新、信息化、企业家管理等方面的能力衡量其成长能力；运用财务增长、人力资源、企业文化、行业成长等方面的潜力判断其增长潜力；用宏观、融资、行业竞争、外界认同度等方面的实际情况体现企业成长的环境。可见企业规模的扩大可以体现企业成长性，但并不等同于企业成长性，后者以体现企业向积极方面发展的趋势和过程为重点，可以利用企业的财务数据变化幅度对具体的成长程度进行衡量，所以企业成长性是一个相对的概念。

（三）会计盈余持续性

会计盈余按照产生盈余的交易性质、盈余各结构纵的可能性和操纵的程度、盈余各结构所具有的持续性等划分标准可以划分成不同的类型，会计盈余持续性即按照盈余各结构所具有的持续性为划分标准所得到的会计盈余形式，换言之其体现了现在盈余对未来盈余的预测能力[3]。人们将其进一步划分成永久性会计盈余、暂时性会计盈余和价格无关会计盈余三种类型，基于有效市场，投资者对不同类型的会计盈余持续性的态度并不一致，这也是导致理论上假设其他因素均不变的情况下，市场对企业骨架反应强度与该企业盈余持续性之间具有显著正相关性的主要原因。

通过信息可靠性、企业成长性与会计盈余持续性三者的概念以及各自的特征分析可以发现，会计信息要达到100%可靠的难度非常大，所以在判断会计信息可靠性程度时通常以具体的“度”作为衡量的标准，目前主要通过企业经营活动先进流量和会计盈余偏差程度对信息可靠性进行衡量，并通过信息可靠性评价会计盈余的质量，即如果企业在经营活动中现金流量相比会计盈余纵的可能性或程度更低，则可以通过量化的会计信息可靠性判断应急会计程序中存在认为操控信息[4]。另一方面，盈余管理、应急操纵形成过程中，会计盈余和对应的应计项目会表现出持续性的缩减，这与会计盈余纵具有密切的关系，换言之信息的可靠性保证的难度会提升，而企业成长性表现的越突出，会计盈余纵的空间越大，可见，在上市公司的会计盈余持续性分析的过程中，需要结合其企业成长性和信息可靠性与会计盈余持续性之间的关系进行。

二、信息可靠性、企业成长性与会计盈余持续性关系分析

现阶段针对会计盈余持续性存在两种不同的观点，一种是认为估计应计利润过程中主观色彩较浓厚、会计扭曲和信息失真问题普遍存在是导致会计利润持续性较差的主要原因，例如Xie、Dechow、Richardson、RSST等人；另一种是认为企业成长性等因素是导致应计利润持续性较差的重要原因，例如Fairfield、FWY等[5]。除此之外，部分学者在研究的过程中发现，会计盈余持续性在较差的情况下会使市场定价不合理问题的严重性提升；卖空者对应计利润盈余持续性的关注度并不高；现金收益价值相比会计应计制度基础上的会计利润指标相关性更不理想等研究成果等。结合现有的各方面研究成果可以发现信息可靠性、企业成长性和会计盈余持续性之间具有某种关系，为对此关系产生更加系统的认识，笔者进行以下方面的研究。

（一）信息可靠性计量

结合Ijiri和Jaedicke提出的客观V定义，可以发现，如果在两个度量分布的会计计量方法中选择较客观的度量方法时，应选择离差尽可能小的会计计量方法，但由于客观性与可靠性并不完全一直，所以在进行信息可靠性计量的过程中用均值的均方差对其可靠性进行衡量更具有效性。换言之，在确定报告书与企业经营资产利润率相同，而推断值与企业经营资产现金获取率和一个较小波动值之和相同时，可以通过计算获取。

其中R代表经营资产利润率与经营资产现金获取率的均方差；RNOA代表企业经营资产利润率；RCFO代表企业经营资产现金获取率；ε代表一个较小波动值；n代表具体判断信息可靠度的年限，进而可以通过对比具体的计算结果衡量会计信息的可靠性[6]。

（二）验证会计盈余持续性

t+1期间由会计计量的收益率与t期间由会计计量的收益率和t+1期间的t+1期间由会计计量的收益率的偏移之间是否具有某种特定的关系，是判断会计盈余是否具有持续性的重要依据，换言之具有较理想应计利润的企业在同时期具有较高会计收益率的可能性非常大，但会计收益率在未来一段时间内是否仍然保持较高的变化趋势具有不确定性。

（三）应计利润计量

通常情况下应急利润是本时期经营性净资产与上个时期经营性净资产差额与上个时期经营性净资产的比值，而经营性净资产是在减去货币资金、短期投资、一年内长期投资后所得到的资产总计与减去短期借款、长期借款、应付债券等债务后的合计的差额，所以在效率为固定值的情况下，应计利润与销售比例之间具有较显著的正相关性；在销售增长不存在的情况下，资产效率和应计利润之间具有较显著的负相关性。

由于t+1期间由会计计量的收益率与企业主经营业务收入增长率之间也具有密切的关系，而应计利润的持续性可以反应出企业的增长性，所以企业的增长性对应计利润持续性也会产生影响，具体表现在企业成长性和信息失真值之间具有较显著的正相关性，而信息失真值越大，企业信息的可靠性越不理想，进而会计盈余的持续性会明显下滑。

结合以上三方面可以发现，企业成长性和会计利润持续性之间具有较显著的负相关性，而信息可靠性与企业成长性之间具有较显著的负相关性，信息可靠性与会计盈余持续性之间具有明显正相关性，这为企业信息的披露和投资者决策提供了较有效的依据。

三、结论

通过上述分析可以发现，企业成长性与信息失真值之间具有显著的正相关性，进而导致会计应力持续性在企业成长性提升时下滑；而信息可靠性与会计盈利持续性之间具有正相关性；但信息可靠性的改变并不会导致先进收益持续性优于会计盈利持续性现象的改变。

参考文献：

[1]叶康涛，张姗姗，张艺馨.企业战略差异与会计信息的价值相关性[J].会计研究，2014，05：44-51+94.

[2]肖华，张国清.内部控制质量、盈余持续性与公司价值[J].会计研究，2013，05：73-80+96.

[3]宋建波，田悦.管理层持股的利益趋同效应研究――基于中国A股上市公司盈余持续性的检验[J].经济理论与经济管理，2012，12：99-109.

[4]边泓，贾婧，张君子.会计盈余激进度反转对盈余持续性的影响研究[J].会计与经济研究，2016，02：34-53.

[5]萧淼方.盈余持续性的影响因素研究综述[J].现代商业，2016，14：134-135.

[6]边泓，贾婧.规模扩张、盈余变异程度与盈余持续性[J].会计与经济研究，2015，03：41-56.