互联网金融:合规守法是正道

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入2014年，中国互联网创新浪潮中最引人注目的领域莫过于互联网金融。上到政府官员、行业专家，下到黎民百姓都被卷入到这个浪潮中。虽有部分互联网金融公司倒闭、“跑路”，但丝毫没有影响老百姓对它的热捧和追逐。某些互联网金融网站刚上线一天就融资千万的神话仍在不断上演。虽然需求巨大，但是众多互联网金融公司短暂的生命也确实为行业敲响了警钟，如何做大做强，怎样才能绕开互联网金融公司“其兴也勃，其亡也忽”的宿命，成为整个互联网金融行业着力思考的课题。对此，存利网CEO王森认为，凡事没有捷径，合规守法才是互联网金融企业的胜出之道。

普惠金融的时代

在传统的借贷模式中，银行客户一般都是大中型企业，老百姓及小微企业要获得银行贷款非常困难。抵押、担保等各种各样的手续、资质以及繁琐的程序，把众多急需资金的小微企业挡在了银行门外。而互联网恰恰打破了这道樊篱，其资金来源的广泛性、便利性极大缓解了小微企业的资金需求。一边是普通百姓组成的出资人队伍，一边是急需用钱的小企业，互联网金融借助技术进步规避了传统金融的游戏规则，使金融成为公众直接参与的事业，普惠金融时代由此到来。

王森认为，传统金融是精英金融、小众金融，是少数人才能享受的权利，互联网金融则是大众金融，它为普通百姓打开了一扇金融之门，释放了普通大众投身金融的热情。“互联网金融的核心还是金融，但是门槛降低了。从投资者角度讲，比如众筹，工薪阶层也可以参与，50元、100元都可以投资。”

互联网金融集股权和债权于一体，产品花样繁多，可以充分满足不同群体的投资偏好和风险偏好。如某网络公司推出了一款名为实物性众筹的产品，吸引了许多“90后”年轻人的参与。每人投资几十元、几百元不等，投资回报则是电影票、明星见面会门票、明星签名照等。“虽然不是派发股权，等待企业分红，但这无疑是一种众筹的产品，隶属于互联网金融的范畴。”王森谈起互联网金融的多样性，“从某种意义上讲，众筹更倾向于自愿，但现实生活中股权投资还是少数，大部分还是借贷，比如国内一度盛行的民间借贷。”

互联网金融的聚合效应也是促成其爆发式增长的关键力量。传统的小额贷款公司、担保公司受经营地域限制无法扩大其规模，而互联网打破地域局限性，产生了聚合效应，一方需要资金，会有八方提供。王森具体解释道：“P2P模式主要针对债权，是将线下的民间借贷转化成网络借贷。完成线下借贷要找到10个人、100个人进行沟通，沟通成本很高。而互联网平台要聚合100个投资人很轻松。互联网金融体现的就是人人参与，人人分享。”

告别野蛮生长

大体来看，国内互联网金融经历了三个发展阶段。早期阶段的互联网金融平台属于自发生长，缺乏来自内外的监督和规范。平台的安全性主要靠从业者的职业操守来维持，大多存在资金池问题，由此而产生的呆账、坏账无法消化，给平台运作带来了很大风险。无法解决这一问题的早期互联网金融公司已纷纷倒闭，现在存活下来的仅剩大约1/6。

2011年，美国P2P借贷平台LendingClub等成熟的互联网金融模式引入中国，这一模式通过信用评级来限定借款人在平台上的融资规模。这是中国互联网金融发展的第二个阶段。许多传统小贷公司、担保公司看到互联网金融平台融资的便利和高效，纷纷打通线下线上的O2O业务。全国大约有8000多家小贷公司、2000多家担保公司你追我赶地涌入互联网。至此，互联网金融迎来了发展的高潮期。但由于这些传统金融机构并不具备互联网金融基因，难以做到神似，只能在形似上下功夫。它们花大笔资金购买互联网金融网站的平台，以此标榜自己也已开始做互联网金融业务。这一时期的互联网金融出现了“三多”现象，即成立的多，“跑路”的多，倒闭的多。

2013年下半年，国家有关部门开始对互联网金融加强引导。央行牵头筹建了中国互联网金融协会，监管部门频繁与一些经营比较平稳的互联网金融公司会晤，探讨规则的设立，以期明辨不同互联网金融平台的优劣。

传统金融机构是存贷双方的代言人，而互联网金融平台只是存贷双方间的一道桥梁，存贷全凭自愿，平台只负责披露信息、把控风险。“平台会考虑借款方是否可靠，抵押物是否真实，但即使这两方面没有问题，担保公司本身是否有问题？借款人的真实融资目的又是什么？这些疑问都是存利网风险控制所要解决的问题。”王森说，虽然互联网金融机构只是一个中介平台，但并非只是撮合而不作为。而监管部门要对互联网金融平台进行事后监管，一旦发现资金池就会勒令其停业整改。为此，存利网在风控环节投入了大量人力、物力。

存利网从成立之初就恪守“合规守法，稳步发展”宗旨，与互联网金融行业乱象划清界限。“从上线第一天起，存利网就严格按照国家有关规定以及金融行业的规范去做。”王森表示。

“现在互联网金融还没有明确的监管细则出台，大家还是在摸着石头过河，主要是依靠行业自律。”作为存利网创始人，王森要求公司绝不能碰互联网金融合规经营的红线，“我们现在做的，第一是不能有资金池；第二是信息要透明；第三是资金点对点，至少这几点跟监管部门的要求是一致的。另外，启用的担保公司都有国企背景。”

王森介绍，有部分卷款“跑路”的互联网金融公司已经构成刑事犯罪，公安机关正介入调查。虽然其部分本金能被追讨回来，但大部分投资者都面临着血本无归的命运。“跑路”的互联网金融公司拖欠投资者资金最多的达到8000万元，最少的仅有几千元。但无论损失多少，投资者从中获得的教训是深刻的。

信用缺失风控补

众所周知，与发达国家相比，中国的征信系统还存在较大差距。金融机构、电信运营商、公安部门都有各自的公民信用记录，但没有打通形成可以统一调度的体系，无法为公民信用借贷提供佐证。

“信用体系是互联网金融发展的基础，没有信用体系的支撑，仅靠个人自律，互联网金融很难做大做强。”借款人来自全国各地，这些人的信用记录非常模糊。薄弱的信用基础，只能用严密的风控手段来弥补。“在信用体系不健全的情况下，有可能发生不合格借款人凭借各种手段包装成合格借款人而坑害投资者的事。因此，存利网现在不做信用贷款，而是做抵押贷款，通过加强风险控制来确保投资人资金的安全。”

存利网现在的经营模式是：借款人把实物抵押给担保公司，由担保公司开具担保函，一旦发生兑付问题则由担保公司出面理赔。另外，由于政策不允许存在资金池，存利网通过第三方支付来达成借款人和投资人的资金往来。相对于其他P2P平台，存利网的信息披露也是最详尽的。“披露的信息包括借款人的身份证、担保函、担保记录、评审记录等。投资人几乎能看到借款人所有能够公开的所有信息。”王森介绍，“我们给标的物进行担保，投资人可以登录担保公司官网查看标的物的担保情况。”

来自易观国际的统计显示，2013年中国网络借贷市场规模达到927.6亿元，已超越英美成为全球最大的P2P交易市场。而从长远看，只有政府与社会上的大数据网络联动，才能建立起全社会统一的信用体系。完备的信用体系建成之日，将成为互联网金融发展的新起点，这个金融新世界离我们还远吗？