浅析人民币升值原因\影响及应对政策

摘 要:分析人民币升值原因和影响,以及中国政府和企业在面对巨大的升值压力时应该制定什么样的应对政策三个方面进行。引起人民币升值的原因既有内部原因,也有外部原因。人民币升值在长期对我国产业结构调整,人民币国际化有正面影响。

关键词:人民币升值;出口;产业结构调整;创新能力

人民币汇率问题一直是国际上广泛关注的话题。自2005年7月21日我国汇率制度改革以来,我国便实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,即我国汇率不再盯住单一美元,而是按照我国对外经济发展的实际情况,选择若干种主要货币,赋予相应的权重,组成一个货币篮子。同时,根据国内外经济金融形势,以市场供求为基础,参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化,对人民币汇率进行管理和调节,维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

一、人民币升值压力来源

(一)人民币升值是我国经济发展的结果

1.我国经济的发展要求人民币升值

货币是一国经济实力的体现,一国经济发展,综合国力提升,其货币当然也就更强势。随着我国经济实力的提升,有更多的国家、更多的人愿意接受人民币,用人民币作为其结算货币、储备货币或投资货币,那么对人民币的需求就上升了,在人民币供给一定的情况下,人民币面临升值压力。

2.国际收支顺差使人民币承受升值压力

随着中国经济近些年来的平稳快速发展,本国国际收支经常项目和资本和金融项目持续双顺差,使人民币承受了很大的升值压力。从供求的角度来说,一般贸易大量盈余会使外币供大于求,外币相对于本币贬值,而本币就升值。根据国家外汇管理局公布的数据显示,2009年,中国国际收支经常项目顺差2,841亿美元,资本和金融项目顺差1,091亿美元,国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现“双顺差”,国际储备资产继续增长,到2009年底我国的外汇储备达到23991.52亿美元。巨大的外汇储备量,也成为欧美认为人民币应该升值的原因之一。

3.人民币升值预期施压人民币升值

中国经济进入快速增长阶段,国外闲散资金都希望搭乘中国这辆经济快车,纷纷涌入寻找赚钱机会,对人民币形成升值预期,同时大量的投机资本涌入国内,对国内的货币市场造成冲击,使外币供给量加大,本币更面临升值压力。

(二)西方等国施压人民币

1.美国挑起汇率之争的“口水仗”

美国一直是鼓噪人民币升值的最大国,时至今日,美国又对中国提出“汇率操纵”的指控,又掀一股人民币升值风波。美国不断希望人民币升值,其目的大致有三,一是,中国作为美国的第一债权国,人民币升值,那样中国所持美国国债将大幅缩水,有利于美国减轻巨大的外债压力;二是,人民币升值,中国出口竞争力下降,有利于改善美国长期贸易逆差的情况;三是,随着中国经济的快速发展,人民币也逐步向国际化迈进,这对美元和美国的国际地位构成威胁,因此打压人民币就成了美国的选择。

2.欧洲日本的施压

欧盟、日本等也为自己利益对人民币升值施压。由于全球金融危机,中国采用特殊汇率形成机制,人民币一直“紧盯”美元,汇率在6.83左右波动。随着全球经济的复苏,中国经济更是一枝独秀率先企稳回升,相对当前其他新兴市场经济体货币的升值,人民币兑美元却保持不变,欧盟也认为人民币应该升值,这样欧盟便能在双边贸易中获得更大的利益。而对于日本,也有一直鼓动人民币升值,其目的也已明了。日本经历了十年的经济低迷期,日元在亚洲充当货币主导的可能性也下降了,相反,中国经济持续稳定的增长,已经逐渐引领了亚洲经济的发展,日本认为自己的主导地位受到了威胁,因此想用类似“广场协议”的文件打压人民币,确保其经济地位。

二、人民币升值带来的影响

(一)人民币升值短期影响

人民币币升值在短期内对中国经济的影响有利有弊,但是负面影响更多。

1.人民币升值对中国对外贸易的影响

人民币升值最明显的负面影响就是对中国出口的损害。人民币升值之后,中国以前的出口竞争优势,如低廉的劳动力价格,就会被削弱,这将直接影响到我国的出口。而出口目前仍是拉动我国经济增长的一辆马车,出口急剧下降又会直接影响我国经济的发展和贸易结构的调整。另一方面,从进口来说,人民币升值,我国进口商品的成本相对下降,进口的需求就会上升,但对进口竞争行业来说却是一个巨大的挑战。

2.人民币升值增加就业压力,恶化就业形势

中国拥有大量的劳动力,就业问题一直是一个不可忽视的问题,出口企业特别是劳动力密集型企业和外商投资企业解决了大量就业问题。随着人民币的升值,出口企业的生存将面临严重危机,劳动者被迫下岗,新增劳动力也会就业困难,会出现双重就业压力。此外,人民币升值会增加外国投资者在中国的投资成本,外商不再愿意向中国市场投入资金,其提供的就业岗位就减少了,这也增加了就业压力,恶化了就业形势。

3.人民币升值可能产生经济泡沫,扰乱国内经济

如果人民币升值速度赶不上人民币升值的市场预期,会导致国际热钱流入,热钱投入到国内股票市场、房地产市场,产生经济泡沫,造成国内经济的虚假繁荣。如果泡沫破灭,房地产价格和股票价格大幅震荡,会对国内经济造成巨大危害。

(二)人民币升值长期影响

当然人民币升值从长期来看,对我国经济也是有很大好处的。

1.人民币升值有助于我国产业结构的调整,贸易结构的优化

我国现在的出口产品以劳动密集型产品和加工产品为主,人民币升值使这些行业的生存受到挑战,而想要存活下来,就要不断创新,使出口增长方式由粗放型向集约型转变,优化贸易结构。另外,人民币的升值,将导致一些流向出口部门也就是劳动力密集型部门的资金转而流向资本密集型部门和技术密集型部门,使我国的产业结构向有利方向调整。此外,在国家政策的引导下,劳动力资源向第三产业流动,可以促进了第三产业的发展和壮大。

2.人民币升值有利于人民币的国际化,减少贸易摩擦

人民币升值从长期来看,是中国经济实力不断上升、综合国力不断提高的表现。随着中国经济实力的提升,国际社会对人民币的信任会逐步提高。因此人民币升值可以促使人民币成为国际市场中的强势货币,逐步被国际社会接受,实现人民币的国际化。同时,人民币升值也会满足主要贸易国家或地区如美国、日本和欧盟等的利益需要,缓解与他们之间的贸易摩擦。

三、面对人民币升值的压力,中国政府以及企业应该沉着应对

(一)中国政府的应对政策

从长期来看,人民币升值是一个必然的趋势,但是就当前经济情况来看,升值的时机还不太成熟,如果强行升值,会对我国经济,甚至世界经济造成巨大伤害。

1.调整经济结构,扩大内需,降低外贸依存度

长久以来我国都是以出口拉动经济增长的外向型经济结构,出口的增长为我国经济增长贡献了较大的一份。而这次金融危机,我国对外出口受挫,使我们意识到,依靠外需的经济增长模式无法长久走下去。因此解决这一问题的根本在于调整我国的经济结构,扩大内需,降低我国经济增长对外贸的依赖程度,同时调整产业结构,减少人民币升值压力给出口带来的影响。

2.推进人民币的国际化

随着人民币影响力的提高,以及我国经济的快速发展,我国国际地位的提高,人民币逐渐被其他国家接受,作为一种结算货币、国际投资货币甚至是储备货币的可能性也增强了。人民币成为国际货币可以使我国汇率制度相对稳定,减少了汇率风险,能促进我国对外贸易和国际投资的发展。当然,推进人民币的国际化也是一个漫长的过程,这需要我国经济的发展和金融体制的完善作为强大的后盾。

(二)中国企业,特别是出口企业的应对措施

1.利用多种金融产品规避汇率风险

从短期来看,在人民币升值压力下,出口企业面临巨大的汇率风险,企业可以合理使用多种金融产品规避汇率风险,如远期结售汇、外汇期权、外汇掉期、套期保值等手段。

2.积极开拓新兴市场,发现新的市场机会

目前人民币的升值压力主要来自美日欧地区,对这些地区的出口受影响较大,但是我们可以积极开拓其他市场,如拉美、中东地区。同时,不同贸易区域具有不同的特点,在各个地区发现新的生产和贸易机会,为产品升级和产业转型寻找更多的市场。

3.提高企业创新能力和核心竞争力,加强企业管理

从长期来看,企业要生存下来,根本上还应积极调整出口产品结构,提高产品质量和附加值,加强企业管理,缩减成本,推动企业向高质量高技术型发展。同时,在进口原材料和机器设备价格下降的情况下,更新设备,引进先进技术,增强自我创新能力。有能力的企业还应该走出去,加快海外发展的步伐,在国外收购兼并,向优秀的跨国企业发展。

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