寻找“战略性新兴产业”的上市公司之一:“互联网+”产业的龙头公司

目前很多人对股市感到失望，冷漠对待。其实目前正面临一个大底部，是吸收筹码的好机会。理由如下：中央已采取一系列措施来稳定股市。1、首先是国家队入市。证金公司的3万亿，社保基金的6千亿，上市公司的股份回购，券商出资买入，外资的悄悄流入。其典型表现是前周沪深两地的总市值是22.61+12.65=35.26万亿，上周是23.48+13.50=37万亿，本周一是23.25+13.49=36.74万亿，底部在大幅提高，投资者的损失从6.26以来最低的总市值28万亿，亏损71-28=43万亿，到现在71-37=34万亿，减少了9万亿。2、严格限制股指期货做空。保证金提高到40%，不能裸做空，一天限制为10手，大户必须报告持仓仓位。3、严厉处罚一批干部。如证监会的副主席，主席助理，中信总经理等，有了股市暴跌的“替罪羊”。4、让股市的市盈率跌到较低位置，9月30日沪市动态市盈率为12.72，深市29。5、企业的资产已大幅缩水。如东方财富的董事长其实在奉贤论坛上说，它的公司高峰时市值1700亿，目前是637.3亿元，缩水1千多亿。结合以上五点，我们的结论是大盘正在构造底部区，2850-3000点即是。因为大蓝筹的筹码被锁定了，它们基本不跌了，而创业板中小板很多股票是不计入指数的。以工商银行为例，目前价格在4.32-4.45间波动，它连续多年依赖分红而不扩张股本。去年10股送红利2.55元，2016年（今年）预期净利润还能增加8%左右。它2750亿的净利润几乎占整体上市公司的1/3。以目前4.4元的价格买入，2016年年中分红比率如仍是2.55元，红利率可达到5.8%，而它升的时候可达到约6元，6÷4.4=1.36，也即一年可获利36%的差价。所以机构积极买入，大盘就难以大跌了。

但是大盘也难以上升，理由是：1、配资资金大幅退潮。场外配资基本清理完毕，而场内融资融券余额急剧下跌，从高峰时约1.55万亿缩小到9月28日周一的沪市5811亿，深市3464亿，合计9275亿。2、股民有四成持现金观望。3、机构仓位较轻，不肯大规模入市。4、上市公司等待三季度报告。据财政部公告，1-8月全国国有企业净利润同比下降6.6%，地方国企利润下降1%（人民日报2015年9月29日，10版）。

我们的观点，股市不会消灭。中央必须让IPO重新恢复，必须让张江挂牌的新三板转板上市，国企的收购兼并，资产重组，整体上市，提升资产的证券化率必须借助股市。否则中央的企业的直接融资和高新技术发展就会遭到打击，中国的改革进程就会停滞。所以不必过于担心股市。现在必须关注的是，一些小盘股已经从底部开始上升了约10-15元，所以现在是做短差的好时机。如机器人300024，从底部47.8元快速升到周一的59.13元了，其它如陆家嘴从31到47，网宿科技从35.77到50，乐视网从28.22到42等等。大批中小股票已经在积极向好，他们很多是属于”战略性新兴产业”的上市公司，代表了中国今后的方向。我们将陆续报道与大家分享。

互联网是当今一个热门的话题。“互联网+ ”指利用因特网，把人们的需求与网络联机使用。如美国有谷歌、亚马孙、脸谱、推特等“互联网+ ”企业，中国有百度、阿里巴巴、腾讯控股、东方财富等公司。他们使用云计算、大数据、物联网、光通讯、智能终端、移动互联网等新一代技术高速发展，成为引领未来经济发展的引擎。百度的核心是人与信息，阿里巴巴的核心是人与商品，腾讯控股的核心是人与人关系，包括微信，微博，QQ，东方财富核心是人与财富。为了解决支付问题，阿里创造了支付宝，腾讯发明了红包，东方财富提供了活期宝。经查阅美国和香港的财经网站，截至10月3日，阿里巴巴的股价是63.2美元，动态市盈率23.62，市值1705.05亿美元，百度股价148.51美元，动态市盈率25.61，市值519.05亿美元，腾讯股价135.5港元，动态市盈率36.95，市值12736.88亿港元，三家公司的市值最低在3千亿元人民币以上，而东方财富股价35.97元，动态市盈率29.34，总市值611.49亿元。很显然，其股价有发展前景。

东方财富是我国领先的网络财经信息平台综合运营商，公司所运营的"东方财富网"是我国用户访问量最大的互联网财经信息平台之一，平台提供专业的、及时的、海量的资讯信息，满足广大互联网用户对于财经资讯和金融信息需求。东方财富总股本17亿股，流通12.91亿股。（见表一）它从2014年11月14日的低价17.97元启动， 2015年6月5日达到最高102.84元，涨了4.7倍，当天成交72.5亿元，市值达1748亿元，8月27日跌到最低，29.01元，当天成交37.52亿元，市值493亿元。9月30日收盘价35.97元，当天成交37.04亿元，与8月27日接近，动态市盈率29.34。目前它周线已突破5日均线，碰10日均线。（见图一）

公司多年来一直实施送配。2010年10转5股 派1.5元。2011年10转6股 派1元。2012年10转8股 派0.2元。2013年10转8股 派0.2元。2014年度10送2股转2股 派0.6元。（5年里股本涨了10倍）。2015年6月30日，公司净利润达到10.4亿元，每股净利润0.618 元，同比增3070.31% 。（见表二）目前汇金等11家大股东持有东方财富1.25亿股。公司的融资融券余额在30亿左右。（见表三）

公司前几年的收入来源是互联网广告服务和付费金融数据服务，但今年开始有了质的变化。中期净利润超10亿元，来源是互联网金融电子商务平台实现基金销售额突破4000亿元，金融电子商务服务业务收入同比增长1300%以上。其它金融数据服务业务收入和互联网广告服务业务收入同比也实现良好增长。"互联网+"的风口之下，互联网金融服务公司竞相抢夺金融牌照。公司正构建和完善一站式互联网金融服务大平台，进一步延伸服务链条。具体步骤是，公司通过非公开增发1.54亿股股份，对象宇通集团和投资，价格28.53元/股，购买其持有的同信证券100%股份，从而直接拥有了券商平台。同信证券成立于2005年11月，拥有28家营业部和5家分公司。全资子公司东方财富（香港）有限公司投资1300万港元，收购宝华世纪证券100%股权。该事项已获香港证监会批复核准。通过该次收购，公司将取得香港市场券商牌照，提升公司国际化服务能力和水平。宝华世纪证券有限公司主要业务为提供网上及电话证券交易。公司投资2500万元对证通股份有限公司增资扩股，认购股份约占其总股本的1.24%。公司投资2亿元设立基金管理公司，定名为东方财富基金管理有限公司。对全资子公司上海天天基金销售有限公司进行增资2亿元，注册资本增加至3亿元。对全资子公司上海东方财富证券研究所有限公司增资4000万元，注册资本扩大至5000万元。公司与华为合作，将联手推出手机荣耀X2东方财富版。投资2.5亿元，获得易真网络科技股份有限公司27%股权。未来在券商、公募基金等业务布局完善之后，公司的互联网平台与专业金融业务将协同联动，建立起一站式互联网金融服务平台。由互联网财经金融信息、数据服务和互联网基金第三方销售服务等，延伸至基金募集、基金销售、资产管理等，进一步延伸和完善服务链条，这对公司一站式互联网金融服务大平台的构建和完善具有战略意义。统计数据显示，2014年我国网民规模达6.49亿，互联网普及率为47.9%，第三方互联网支付市场交易规模突破8万亿，是全球规模最大的互联网金融市场之一，市场发展潜力巨大。国内网络财经信息服务业的信息传播受众主要为股票、债券、基金、保险、外汇、黄金、期货、银行理财产品等各类金融品种的投资者。东方财富作为互联网流量入口，借助同信证券的牌照资格，有望在证券经纪、两融、资管等领域实现用户导入，获得更为广阔的流量变现空间。这将激发市场的想象空间，有望实现经纪业务的加速发展。根据艾瑞咨询5 月数据，东方财富网日均覆盖人数达2196 万人，网民到达率为8.7%，有效浏览时间达18129 万小时，占总有效浏览时间的65.8%，各项市场排名均保持第一。我们预测，2015年净利润可达15 亿以上，对应EPS0.90元。目标价54元/股，目标市值1000 亿元。公司将从互联网金融龙头成长为巨头。

当然公司由于加强战略投入，加强产品和业务的推广，加大研发和创新力度，员工数达到4千人，导致各项成本及费用开支同比大幅增长。国内网络财经信息服务业的市场需求与证券市场景气度波动仍具有较高的相关性。加上税收变化，法律政策细化导致网络传播内容可能面临的侵权诉讼，人才流失，财经资讯和金融信息采集成本增加，竞争的加剧等，公司的利润还会波动。