证券公司风险管理研究意义及方法

摘要:从2008年全球金融危机来看，之所以许多企业破产倒闭，最根本的原因在于没有建立完善的风险管理体系。因此，在当前的后金融危机时代下，研究企业的风险管理问题及对策，具有十分重要的意义。本文主要提出证券公司风险管理

研究背景、研究意义、研究方法、研究现状和研究框架。

关键词:风险管理；风险识别；风险评价；风险控制

1 研究背景

从2007年2月开始，美国金融市场开始发生动荡，这场起始于2007年的美国金融危机，给全球企业造成了巨大的消极影响。但是，剥开表象看内里，由金融危机导致企业破产仅仅是一个外在表现，在本质上，这些倒闭的企业都存在一个共同的特点：缺少有效的风险管理体系。因此，在当前的后金融危机时代下，研究企业的风险管理问题及对策，具有十分重要的意义。

A证券股份有限公司是经国务院和中国证监会批准，由中国东方资产管理公司、中国铝业股份有限公司和上海大盛资产有限公司发起设立的全国性综合类证券公司，注册地为北京市，注册资本15.04亿元。作为国有证券公司，A证券秉承"诚信、专业、创新"的经营理念，奉行以严格的风险控制为前提、以合理的投资收益为目标的稳健的经营策略，建立科学、严谨、高效的业务流程和风险管控体系。客观地讲，A证券公司尽管在风险管理、风险控制方面取得了一定的成绩，但是，仍然存在较多的问题，这些问题如果不能得到及时有效解决，将直接影响到企业未来的竞争与发展。因此，本文以A证券为研究对象，深入分析其风险管理方面存在的问题，并提出相应的解决对策与建议。

2 研究意义

论文的研究目的非常简单，那就是深入分析A证券公司的风险管理现状，查找风险管理方面存在的主要问题，并深究这些问题存在的原因。在此基础上，提出相应的解决对策与建议。

论文具有十分重要的理论价值和实践意义。在理论研究方面，国内外关于风险管理、风险控制方面的文献成果比较多，但是，大多数理论研究都是宏观的，而专门针对具体企业的优秀理论成果比较少，特别是专门针对证券企业的风险管理研究成果比较少。因此，本文的研究将有助于丰富该领域的文献成果。从实践方面来看，A证券公司在风险管理过程中确实遇到了一些实际问题，包括风险管理不成体系、具体的风险控制方法使用不充分、风险管理机构的权威性不够、财务风险管理的适应性不强，以及公司上下仍然没有形成全员风险管理意识和氛围，等等。针对这些问题，本文也提出了相应的解决办法和措施，因此，本文的研究成果将有助于A证券公司进一步完善风险管理体系，促进企业又好又快发展。

3 研究现状

3.1国外研究现状

国外金融市场比较发达，对于企业风险管理的研究也比较成熟，因此，分析国外关于证券公司风险管理理论现状，对于本文研究具有十分重要的指导和借鉴意义。1998年，IOSCO（国际证券委员会）对证券公司的风险进行了分类，认为证券企业风险主要包括市场风险、操作风险、信用风险、流动性风险、系统风险和法律风险6个类别。高盛集团（2000）根据管理需要，将证券风险分为四个类别，即市场风险、信用风险、非交易风险和其他风险。美林证券（2000）与高盛的分类相差无几，只不过是把非交易风险变为了过程风险，其他三类完全一样。

Sirri（2004）认为，证券公司内部管理才是影响其风险的关键，一般来讲，证券公司自身的规模大小，市场竞争战略是否正确，企业内部员工是否存在违规操作，都会影响企业风险状况，因此，企业必须从自身着手，壮大运营规模，加大内部违规操作的查处力度，以此最大可能地降低风险。

Morrison（2004）认为，证券公司发展与行业环境有关，如果在一个健康的市场环境中，那么企业可能不需要做出太大的努力，就会获得丰厚的回报。相反，如果证券市场环境非常恶劣，许多证券公司付出再大的努力也是徒劳的。这一点实际上在我国已经得到了验证，2008年金融危机到来之前，许多中小证券公司不需要做很大的努力，但是业绩仍然非常好，这主要是得益于我国证券市场的良好环境。但是，金融危机之后，我国证券市场环境状况飞转几下，即使证券公司付出很大的努力，也很难招揽客户。

从国外关于证券公司风险管理的研究现状来看，主要呈现以下几个特点：一是风险管理意识强。国外的企业管理者非常重视风险管理问题，总是把各种潜在的风险挖掘出来，最大限度地放大，然后制定相应的对策进行规避、转移和降低风险。二是非常注重定量分析。国外的证券公司在进行风险评价的过程中，大部分采用定量的分析方法，用数字说明问题，从而使得公司的风险状况更加清晰。三是风险控制的措施有力。从国外研究现状来看，证券公司的风险控制措施比较得力，注重实效，注重细节，把各种可能出现的结果都预见到了，从而最大限度地降低了风险因素的影响。

4.2 国内研究现状

国内许多专家学者也对证券公司风险管理问题进行了研究，涌现出了许多优秀研究成果。例如，徐萍（2006）认为，我国证券公司风险的主要来源包括三个方面：一是自身规模太小；二是业务领域单一；三是风险控制力较差，大部分证券公司没有制定有效的风险控制措施，一旦出现风险状况，没有紧急预案，难以适应环境的快速变化。同时，还提出了证券公司解决风险管理问题的对策与建议，特别是提出了证券公司应该尽快壮大规模，特别是增加自有资金数量；进一步丰富业务范围，挖掘不同层次、不同领域的客户；并制定完善的风险管理和风险控制措施。

李淑清、龙成凤（2010）在分析证券公司风险管理问题的过程中，提出了一个非常重要的观点，那就是我国许多证券公司都面临着行政干预严重的问题，这导致许多证券公司跟不上市场化的要求，出现了运营风险问题。因此，国内证券公司首先要做的就是去行政化，建立严格的责任追究制度，同时，需要建立完善保护投资者的相关制度，只有这样，才能有效地规避风险。

综上所述，我国关于证券公司的风险管理研究，较国外存在一定的差距，主要体现在：一是综合性、系统的优秀成果较少，大部分是简单的分析和论述；二是缺乏层次较高的定量运算，分析的针对性不强。三是针对具体企业研究的较少，一般性的对策建议研究较多，不利于证券公司借鉴和学习。

5 研究框架

首先，在明确研究方向和题目的基础上，进行资料的搜集和整理，并构建全文的理论基础。其次，分析国内外研究现状，并进行基础理论分析。再次，对A证券公司风险管理现状进行分析，找出存在的问题和深层次的原因。最后，针对A证券风险管理存在的问题，提出风险管理的对策与建议。

参考文献

[1] 金华，企业财务风险预警系统的构建[J]，合作经济与科技，2010年第3期。

[2] 威廉姆斯、汉斯，风险管理与保险[M]，北京：中国人民大学出版社，2006年4月版。

[3] 梅尔、赫奇斯，风险管理：概念与应用[M]，北京：商务出版社，1974年版。