浙江中小企业民间融资现状及制度探究

摘要 本文通过浙江中小企业民间融资现状的数据，分析浙江民间融资如今所面临的问题，民间融资的发展对中小企业的影响，浙江民间融资热及浙江民间融资链断裂的原因，并尝试从民间融资担保制度、法律制度以及金融制度这三方面在制度建设方面给出积极建议。

关键词 中小企业 民间融资 制度

中图分类号：F276.3 文献标识码：A

一、引言

中小企业在我国国民经济发展中一直起着非常重要的作用，但资金短缺是中小企业在发展过程中遇到的最大问题之一。近年来，银行信贷规模控制较紧，加剧了中小企业贷款难的局面，民间融资逐渐成为中小企业资金需求的不二选择。

浙江作为全国经济增长最快、发展态势最好的省份之一，主要得益于浙江中小企业的经济活力，然而，在2008年金融危机持续影响以及欧债危机的背景下，融资效率低下对其发展的制约变得日益突出，民间融资一直是多数中小民营企业的主要融资方式。2011年10月前后，由于长期的原材料价格和劳动力价格的上升，许多企业不堪重负，资金链断裂，而又无法从正规的渠道得到融资，只能依靠高利息的民间借贷。不少中小企业最终由于无法承担高额的资本成本而倒闭。面对这一系列的问题，政府也开始出台新的政策进行应对。如今，对于浙江中小企业民间融资的研究变得更为迫切。了解民间融资的发展状况，加强对民间融资的引导、监督和管理，对促进经济、金融健康稳定发展有着极其重要的意义。

二、浙江中小企业民间融资的现状及问题

（一）浙江中小企业民间融资的现状。

1、浙江中小企业高民间借贷比例。

阿里巴巴与北大于2011年6月至7月对浙江省的宁波、温州、台州、金华、嘉兴、湖州和绍兴7个城市的94家小企业、4家专业市场和12家当地银行进行走访，并通过网络问卷形式对浙江各地2313家小企业进行了网上调研。调研发现，浙江小企业以银行和农村信用社等传统金融机构作为主要融资渠道的仅占21%，而通过亲友及民间借贷的份额却达到50%，通过小额贷款公司和典当行 的占7%。传统银行对小企业定义标准高，小企业从银行融资的成本高，宏观调控下银行普遍提高了申请贷款的要求，小企业可融入资金减少，贷款利率相对上浮等因素是造成这种现象的主要原因。

2、屡现资金链断裂。

民间融资具有一定的优化资源配置功能，降低了金融机构的风险，解决了民营企业发展资金不足的矛盾，也减轻了中小民营企业对银行的信贷压力；缓解了企业资金矛盾，促进了中小企业快速发展；强化了信用意识，提高了企业的诚信观念；能够促使银行等金融机构服务水平进一步提高；有利于推进利率市场化，增强民间资金配置效率。但是，也正是由于浙江民间融资的不健康发展将浙江许多中小企业推向了破产的境地。从2011年4月份 温州，义乌、台州等地相继发生企业主出逃事件开始，到底有多少小企业倒闭、企业主出逃案件，已无法统计。

（二）浙江中小企业民间融资产生的问题。

1、民间金融增加了企业的资金成本。

大多数民间金融的利率高于官方利率，这增加了企业的成本，使原本就实力不大的中小企业承担过高的负债风险。每逢加息，浙江民间借贷的利率也会水涨船高。2011年上半年浙江民间借贷利率最高曾达到月息30%。这样非理性的上涨，对于借贷企业来说，无疑是饮鸩止渴，资金流一旦发生细微偏差，企业就有可能面对资金的断流和还贷压力，最终只能更快的将企业推向破产，出现“跑路潮”和“倒闭潮”的现象。

2、民间金融引发一定的社会问题。

担保公司的钱不是自己的，基本都是从民间借款来的，假如有一个担保公司老板跑路后，由于民间融资机构在对中小企业贷款时并没有充分的物品进行抵押，所以一旦发生这种情况，成百上千个普通家庭面对的就是借款的血本无归，这样势必会影响一个社会的安定。

三、浙江民间融资现状原因分析

（一）浙江民间融资热的原因分析。

中小企业向民间金融组织融资一般出于三方面的原因：

1、正规金融机构融资渠道不畅。

从正规金融渠道看，近年来，国有金融机构在给企业贷款时普遍存在喜大厌小问题，贷款投向倾向于国有企业大型企业，对中小企业的信贷投放占全部贷款的比例极少。 特别是2011年以来，居民消费价格（CPI）保持连续上涨，信贷政策偏紧，中小企业从银行取得贷款变得更为困难。由于自有资金和银行信贷无法满足企业的资金需求，民间借贷成为浙江中小企业普遍性选择。

2、中小企业直接融资渠道不畅。

在我国，直接融资仍具有强烈的偏向国有企业和大型企业的倾向，中小企业很难进入。我国《公司法》关于公司上市、股权融资、企业债券发行等的规定，在相当程度上限制了中小企业实现融资。

3、民间融资自身优势。

其一，民间融资灵活而便捷，能满足中小企业多样化的融资需求，分布广泛，能及时提供贷款且还款期限和结息方式多样，利率调整灵活的优势恰恰迎合了中小企业对资金需求的“急”、“少”、“频”等特点。其二，民间融资不需要抵押担保，多采用信用贷款方式，对中小企业贷款门槛低。其三，民间资本规模不断壮大，能满足中小企业不断增长的资金需求。浙江地区非公有制经济的不断发展，私人财富不断积累，加上近年来存款利率较低，投资产品有限，急需寻找投资出路的私人资本刚好能满足中小企业不断发展的资金需求。

2009年以来，浙江小额贷款公司注册资本年均增幅达60%以上。截至今年10月末，全省登记注册小额贷款公司由2009年年初的42家增加到2011年底的171家，注册资本从65亿元扩大到340亿元，覆盖了全省88个县区与5个开发区，可见，发达的民间融资是浙江民营中小企业融资的重要选择。

（二）浙江民间融资链断裂的原因分析。

1、“高利率”迫使中小企业“跑路”。

2011年下半年，在由于没有合理规制的“高利率”的重压以及不断上升的原材料和人工成本的情况下，浙江许多民营中小企业不堪重负，企业主纷纷“跑路”或宣布破产，民间融资机构面临无处追债的尴尬，旧的贷款追不到，新的贷款也是无从谈起。民间融资机构的资金链也发生了断裂。

2、制度问题导致小额贷款公司无款可贷。

我们在制度设计的时候，民间借贷公司只贷不存，那么它没有吸收存款的功能，只可以得到一些融资，但是它的融资规模不能大于注册资本的50%。在这种情况下，它没有那么多的钱可以贷，所以就出现了很多的问题。

截至2011年10月，浙江全省171家小额贷款公司，账面可贷资金仅为24亿元。这意味着可贷资金平均到每家小额贷款公司只有1400万元。

四、关于民间融资制度建设的一些建议

破除民间借贷乱象的根本就在于制度的改革。我们可以在吸取他国对于民间融资的制度经验的基础上，提出对策。

2012年3月28日，国务院常务会议决定设立温州市金融综合改革试验区。批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，要求通过体制机制创新，构建与经济社会发展相匹配的多元化金融体系，使金融服务明显改进，防范和化解金融风险能力明显增强，金融环境明显优化，为全国金融改革提供经验。

具体来说，对于民间融资制度的改革，我们可以从民间融资担保制度、法律制度以及金融制度这三方面展开。

（一）完善中小企业信用担保体系及担保制度。

1、设立担保风险补偿基金。

实践证明，仅靠担保机构微薄的保费收入是难以进行损失补偿的。像在2011年下半年，在企业法人“跑路”事件频频发生的情况下，担保机构的保费是不足以进行补偿的。因此，通过地方财政拨出专项资金，设立信用担保风险补偿基金，用于担保机构的代偿坏账补助。

2、完善风险定价体系。

从2010、2011年的情况看，民间金融几乎完全陷入高利贷泥潭。目前高利贷泛滥，表面原因是资金紧张，导致资金溢价过高。但资金溢价的本质是中国金融业没有风险定价体系，一味青睐大企业、大项目，对于中小企业的潜在风险，只能以提高借贷利率的方式控制风险。所以建立一个完善的风险定价体系，对风险溢价有一个准确的衡量以此来保证民间金融的健康发展。

（二）强化立法建立法律制度。

1、明确界定民间融资与非法融资的法律界限。

如何规范和引导民间融资，让民间资本在阳光下规范运作，首先研究制定《民间融资管理条例》等法律法规，明确界定民问融资与非法融资的法律界限，对民间金融主体的法律地位、资金投向、融资方式、利率浮动范围、风险纠纷的处理及收益的税收调节等方面进行明确规定，赋予民间融资合法地位，以“疏堵结合” 引导民间融资的健康发展，依法对民间融资进行有效监管。

2、将民间金融契约化。

营造民间金融营运的民间环境，将民间金融这种在融资关系上以人格化交换为特征的金融活动方式转变为契约性关系为特征的金融活动方式。避免发生纠纷、事实难辨等情况，将民间金融契约化，使民间金融变得更为正规化、阳光化。

3、借鉴国外成功有效方式建立国内民间融资机构监管。

借鉴目前美国、南非及我国香港等国家或地区对贷款机构和小额信贷的特殊管理模式，对民间金融加以监督，使集资活动由暗变明，阳光操作，既有利于企业自身的规范化管理，也有利于有关部门加大对恶意欺诈行为和恶意高利贷行为的打击力度。用法律来治理和规范民间金融，为民营企业创造更好的融资环境。

（三）大力发展地方性中小金融机构补充金融制度。

1、设立专为中小企业服务的地方性中小金融机构。

基于地方性中小民间金融机构与地方性中小民营企业相互依存、共同发展的关系，在浙江地区设立专门为中小企业融资的民间金融机构。发展和完善农村合作银行、农村信用社和城市商业银行等地方性中小金融机构，让其成为民营中小企业融资的主导力量。

2、改革小额贷款公司融资规模的制度规定。

小额贷款公司是长三角地区最先实行民间融资合法化的一种新尝试。但由于小额贷款公司不得进行任何形式的内外部集资和吸收公众存款，故无法满足中小企业的借贷需求。在之前的贷款还未收回的情况下，小额贷款公司就不能对后续的公司进行贷款。目前小额贷款公司虽然可以进行融资，但它的融资规模不能大于注册资本的50%，其实，我们可以尝试着对一些经营的时间长，坏账低的小额贷款公司提升融资规模，这样可以增强这些小额贷款公司对中小企业的促进作用，但他们也必须要受到更加严格的监管。此外，为了吸引更多的民间资本，规范民间资本运作.还应探索如何依法对诸如地下钱庄、“合会”等民间金融组织的规范、监管和引导。

综上所述，民间融资对于浙江中小企业的发展起着举足轻重的作用，现如今，对于浙江中小企业民间融资的研究变得更为迫切。了解民间融资的发展状况，加强对民间融资的引导、监督和管理，对促进经济、金融健康稳定发展有着极其重要的意义。

（作者：东北财经大学统计学院硕士，专业：统计学）

参考文献：

[1]严启发.用制度创新解决中小企业融资难题.2009（04）.

[2]中小企业民间融资存在的问题及其法律规制——以"珠三角"为例. 2011（01）.

[3]邵燕祥.浙江中小企业民间融资问题探讨.

[4]顾卫.企业民间融资的合法性与合规性研究 2009（05）.

[5]赵昱.中小企业民间融资风险及其防范措施 2011（10）.

[6]陈勇江.长三角民营中小企业民间融资的制度缺失与合理规制.2009（12）.