养成组合搭配的交易习惯

一般投资者都知道，在证券投资中，一定要做好两手准备，尤其是对消极结果的准备。但真正进行股票投资时，不少人却喜欢将有限的资金用在单一品种上，采取“重兵出击单一品种”的方法。殊不知，这种把盈利的担子全部压在单一品种上的做法，实则存在很大风险。

组合搭配的益处

笔者在与散户投资者交流的过程中发现，不少投资者不善于利用“组合搭配”的方法控制风险，而是喜欢重仓甚至满仓一只股票，这样的做法犯了炒股的大忌。

理论上讲，满仓一只股票的投资者一旦押对了“宝”，收益将十分可观。例如，沪深股市每年都有一大批牛股诞生，即使是在熊市，也会有一些表现强势的股票大幅跑赢指数，给投资者带来可观的收益。如万科A，自上市以来，整体上股价涨多跌少，市值升幅惊人，成了股市里为数不多的“长线大牛股”之一。投资者如果从该股一上市就满仓买入并持有至今，绝对称得上股市里的一大赢家。

现实生活中，确实存在这样的幸运投资者。投资者只要打开行情交易系统即可发现，该股的第二大流通股东刘某在22年前重仓投资400万元买入该股以来，一直耐心持有至今。经历年分红送配，目前持股数量已达13379.12万股。以2014年12月31日收盘价计，市值涨幅已达到惊人的两三百倍。在无数投资者中，刘某无疑是“把有限的资金用在刀刃上”的成功典范。反之，如果投资“押”错了地方，损失也将十分巨大。一些风光一时的热门股由于业绩变脸，由大牛股变成大瘟股的例子比比皆是，且这种情况不会就此终结，只要资本市场存在一天，企业变脸的可能就会存在一天。

联系到实际操作，一些投资者之所以将资金投在一个品种上，其出发点无外乎希望实现投资收益的最大化，但结果是，这种行为在可能带来收益最大化的同时也增加了风险最大化的可能。而且这种把盈利的担子压在单一品种上的做法，很容易造成投资者出现一些近乎疯狂的行为：有的辞职炒股，有的高利借贷，而且操作起来也容易出现动作变形、心态失衡的情况。满仓持有的股票出现上涨，投资者往往欣喜若狂，一旦下跌，则难以承受。资深股民得出的体会是：要想在机会与风险并存的资本市场实现持续盈利并笑到最后，必须坚持风控第一、逐利第二的原则，做到组合搭配、分散投资，切忌将盈利的担子压在单一品种上。

组合搭配的三大技法

有投资者可能会问：善于利用组合搭配的方法控制风险，实际上就是要做到分散投资，但投资时怎样做才能达到组合搭配的要求？操作起来有哪些讲究？以下列举了组合搭配的三大技法。

技法一：仓位控制方面，既有资金又有股票 组合搭配的第一步是股票和资金的搭配。炒股理想化的状态是：涨时满仓、跌时空仓。但在实际操作中，很少有人能达到这种理想化的操作状态。往往是投资者轻仓的时候，指数涨势如虹，一旦满仓又不涨反跌;有时，投资者重仓的时候，指数跌跌不休，但一旦空仓又止跌回升，不仅时常踏错节奏、错失投资良机，而且破坏投资心态、进而影响操作。解决这一问题的有效方法是，无论大盘处于什么点位，原则上都要做到既要有资金又要有股票，但在不同点位时股票和资金的搭配比例应有所区别。具体操作时，应注意把握“越涨越卖、仓位越轻，越跌越买、仓位越重”这一交易的基本原则。

技法二：品种选择方面，既有此股又有彼股 组合搭配的第二步是在控制好股票仓位的同时，做好不同股票之间的搭配，做到分散投资。一是要注意不同市场股票的搭配。例如，深圳市场和上海市场的股票，主板和中小板、创业板市场的股票等，投资者可根据各自实际、操作风格等分别适量买入并持有。二是要注意不同行业股票的搭配。例如金融、钢铁、航空、电力、基建等，投资者在品种选择时也要注意分散配置，适量买入。三是要注意不同价位股票的搭配，除了要充分考虑不同品种内在估值外，还要有意识地分别买入不同价位的股票，做到既有高价股又有低价股。

技法三：操作节奏方面，既有交易又会休息 投资者除了做好股票和资金的搭配以及不同股票之间的搭配外，还要在操作层面做到动静结合、进出自如。一方面，要善于把握机会，及时进行交易。行情看涨、个股活跃、机会较多、交易流畅的时候，可在长线持股的基础上适当穿插一些短线交易，通过高抛低吸去争取投资收益的较大化。另一方面，当行情处于僵持阶段、个股显得较为死板、操作机会不多、交易不够流畅的时候，应暂停交易、适当休息观望，等僵硬期过去之后再恢复交易。只有做到既有交易又会休息，才会在组合搭配、分散投资中争取到更多的主动权。

组合搭配的两大注意事项

与任何操作技法一样，采取组合搭配法时也有一些注意事项。采取组合搭配、分散投资的目的在于无论指数怎样涨跌，板块如何轮动，面对行情的千变万化都能做到坦然面对、理性操作。这种操作方法，虽然不能完全实现投资收益的最大化，但却能积少成多，变不利为有利，帮助投资者在资本市场走得更远。投资者在进行组合搭配、分散投资时有两个方面的问题须引起注意。

一方面，进行组合搭配、分散投资重在习惯的养成，投资者不应凭借想象去操作。在交易计划的制订和执行上，一些投资者在股市交易前也制定过组合搭配、控制风险的操作计划，但在交易过程中，面对股市涨幅，又会改变初衷，有的甚至产生追涨的冲动，做起“即兴交易”，结果是不仅买在了高点，而且导致仓位失控。存在这种问题的投资者一定要注意养成按计划交易的习惯，不仅在每次交易前都要有具体的操作计划，而且在实际交易中要严格按计划执行，不管市场形势发生如何变化，都要坚持计划不动摇，按计划的数量和事先设定的价格进行交易。久而久之，就会养成组合搭配、分散投资的良好习惯。

另一方面，在进行组合搭配、分散投资时还要注意把握分寸，切忌走极端。组合搭配、分散投资的核心是“不把鸡蛋放在一个篮子里”，以免造成被动。但在防止一个极端的同时，也须防止另一个极端――持有的品种数量过多，筹码过于分散。以笔者的体会，普通投资者在组合搭配、分散投资时，一般按照资金、股票各一半，单一品种仓位控制在总持仓量的1/5～1/3之间较为合适，资金过多或仓位过重，以及要么只持有一个品种，要么买入的股票种类太过分散数不胜数的做法，都不是最合理的投资策略，也违背了组合搭配、分散投资的本意和初衷。