灵活定投 动态调整

定期定额投资基金已经成为一条广为推崇的“金科玉律”，定投的基本原理在于通过连续地、长期地小额投入，达到成本分摊的目的，相对于单笔购买基金来说，能够在一定程度上降低投资的风险，在长期持有的过程中收获回报。另外一方面，定投具有强制储蓄机制的作用，能够克服投资者的投资惰性。

不过，定投机械的设置，对于投资本身也会产生一定的影响。在定投的基础上，基金公司和银行纷纷推出了各自的“智能定投”计划，在不同的市场环境中，对于定投的周期、资金额进行相应幅度的调整，较之简单固定的定投计划来说，让定投变得更加灵活，更加智能。

跟着点位确定投资额

在定期定额的基础上，基金公司的直销系统、银行的定投平台上开始推出一些“定期不定额”的投资方式。也就是说，在既定的投资频率之下，投资金额随着市场点位(通常是一些标的指数)的变动而发生变化。这种设定的好处在于成本平摊的效果更加显著，按照设置的要求，当市场指数较低时，基金的投资额将相应地增加；反之，当市场指数走高的时候，基金的投资额相应地减少。这种定期不定额的方式，让投资者一次设定，就能够跟着市场的节奏把握投资。

对于“不定额”的设置，不同的平台也有着各自的确认方式。

以工行的“智能定投方案”为例，采用的是投资者指定某一个指数和均线，并设定基准投资额的不同比例，系统将根据投资者预先的设置来进行扣款。举个例子来说，投资者预先指定上证综合指数作为自己的指定指数，并选取上证综指180日均线作为基准均线，每个月的10日进行定投，基准投资金额为1000元。

投资者选择了表1中所示例的投资方案，当上证综指的走势超过180日均线时，适当地降低投资额。具体地说，每个月的10日为扣款日，如果9日这天上证综指的收盘价在180日均线以上0-15％的范围之内，那么这期定投的扣款对应为基准金额的90％，也就是定投900元；与之相类似，如果收盘价在180日均线上方15％～50％和50％～100％这两个区间，对应投资额为基准金额的80％和70％，假使涨幅超过100％，当期就暂停扣款。也就是说，当市场涨幅越大时，定投的金额就相应降低，以便于风险的控制。

反之，当上证综指落后于180日均线时，投资者则可以逢低吸纳，适当提高定投的金额。同样在这个示例方案中，若扣款前一个交易日，指数收盘价低于均线的0～5％，那么定投扣款相应增加，为基准金额的110％，也就是1100元；按照设定，收盘价越低，扣款金额越多，低于均线5％～10％、10％-15％和15％以上，对应的扣款金额分别为基准金额的120％、130％和140％。

目前，在工行的系统中，已经有多只基金可以设定“定期不定额”的投资方式，投资者可以选择上证指数、上证180指数、深证成指、深证100指数4种指数类型，指定均线有30日和180日两种，但对于定投的浮动比率由银行系统自动确定，主要根据指数类型和比较基准均线类型来联动。

相对来说，通过基金公司的平台可以进行更加详尽的设定，使得基金定投的智能性进一步提高。如在广发基金的“赢定投”定期不定额业务中，可供选择的指数有上证指数、深证成指、沪深300和中证500，投资者可以选择180日、250日和500日3条均线。在“赢定投”业务中，设置有10％、20％和30％3种投资级差，即每档的投资金额可按照3种级差拉开差距。

跟着“趋势”调整定投计划

比起固定的定投金额来说，跟着点位确定投资金额能够更好地发挥出“点位低时多投入，点位高时少投入”的作用。但是事先确定的指数位置，仍然是个“绝对值”的概念，难以真正体现出市场的强弱。

在此基础上，一种更加智能的投资方式“趋势定投”即将由华安基金推出。比起绝对的点位设置来说，“趋势定投”是以判断市场走势强弱作为前提，而不是简单的指数位置，进而自动地对定投计划进行调整。

华安基金电子商务部的技术人员介绍说，“趋势定投”的第一个看点在于根据市场的趋势指标走向，智能化地将投资者追加的投资分别投入于不同风险的基金品种。如当市场趋势走强时，定投的资金将投入于高风险的指数基金；反之，当市场趋势走弱时，定投的资金将投入于低风险的品种，如货币基金。通过投资对象的选择，帮助投资者更好地把握市场节奏。

“趋势定投”的第二个看点在于引入触发时赎回的机制。同样是以市场趋势走强、走弱作为触发条件，投资者还可以选择将已有的投资通过基金转换来保有波段成果。简单地说，当市场趋势走强时，系统可以自动将原有投资中的低风险产品转换为高风险的投资产品；当市场趋势走弱时，则将投资品种转换为低风险的避险品种，达成规避风险的目的。

在“趋势定投”的思路下，投资者既能享受市场中期上涨所带来的收益，又避免了市场中期下跌所带来的损失。

不难看出，在“趋势定投”中，判断市场的走势成为一个重要的前提。据介绍，华安基金将使用两种判断的规则：“时点指标法”和“事件驱动法”。

其中“时点指标法”是将短期、中期和长期的均线进行比较，如果当日投资者所设短期均线≤中期均线≤长期均线时，基本可以判断市场趋势为走弱，定投和自动赎回都将以低风险投资为主；反之，则判断市场趋势走强，操作将以高风险投资为主。也就是说，定投计划的施行将依据数量化指标形成的趋势作为判断的前提。较之现有产品中简单地以某一个点位作为判断依据，这无疑大大增强了其“智能性”。

“事件驱动法”是另外一种判断的规则，也是引入了技术指标，设定从上一交易时点到本交易时点，如果短期均线上穿长期均线，或中期均线上穿长期均线且短期均线在长期均线上方，那么基本判断为市场趋势走强；反过来，从七一交易时点到本交易时点，如果中期均线下穿长期均线，或短期均线下穿长期均线且中期均线在长期均线下方，则判断为市场趋势走弱。依据对市场趋势的不同判断，定投计划将自动执行不同的操作，以最大地利于投资者的收益。

操作实例　基金理财新招

招数一：预约点位波段“炒”基金

长期持有基金是一种投资策略，但随着基金申购、赎回费用的降低，利用波段进行基金交易也具有了一定的可操作性。尤其是在市场变动幅度较大的环境下，波段操作更易于投资者保住胜利果实。

如果追溯以往的投资，我们可以很轻松地判断出哪些位置适合“低吸”，哪些位置适合“高抛”。然而在实际投资过程中，投资者想要把握好波段是非常困难的，除了本身的判断能力外，我们也很容易受到投资情绪的影响。在这个时候，对于点位的机械设定，反倒能够为控制好波段起到正面积极的作用。

在基金的智能化投资过程中，就已经

可以实现这一点。像在基金公司所开设的“预约交易”中，投资者可以事先设定交易条件，当这些交易条件达成时，将自动触发交易，包括基金的申购、赎回和转换。

举个例子来说，在基金的预约交易中，一般可以设置不同的交易触发条件，如按照交易时间预约、按照当日的大盘点位预约或是按照上个工作日的基金净值来预约。对于忙于工作的投资者来说，最受关注的是“按照当日大盘点位预约”。可以事先设定一定的条件，如当大盘点位达到一定的低位时，就申购进一定金额的某只基金产品；同时，也可设定当大盘点位触及某一个高位时，就自动赎回某只基金，或是将股票型基金转换为债券基金、货币市场基金等等，以降低投资风险。在预约交易的过程中，投资者无需实时关注大盘走势，却可以完美地实现波段操作，获取波动中的投资收益。

招数二：预约时间还卡债

有没有想到，设定好基金的自动赎回功能，还能够帮助你打理好日常的多种现金支付业务呢。

比如对于需要每月定期偿还房贷的投资者们来说，可以将自己的日常备用金投入于货币市场基金的账户，并开通自动赎回的功能，在指定的日期自动赎回与房贷还款额等额的资金到银行账户上，以满足房贷的扣款功能，既为自己的备用金赢得了更多的收益，一次性自动赎回的设定，也免去了每个月进行操作的麻烦。

预约赎回的功能也同样可以使用于偿还信用卡的欠款上。不过，与房贷金额相对固定所不同的是，信用卡欠款的金额往往每个月不尽相同。一种方式是采用预约赎回的功能，在还款日之前，将自己的某只基金赎回当期偿还欠款所需要的资金，再把银行卡与信用卡相联接开通自动还款功能，就可预约时间还卡债。一种更便捷的方式是办理银行与基金公司的联名卡。目前，南方基金就与中信银行开展合作，客户持有的南方现金增利可以自动赎回还中信银行信用卡欠款。同样的例子是民生银行和融通基金公司联合推出的货币基金易支付服务，货币基金可以自动赎回以偿还民生信用卡的透支款。此外，中银长城嘉实基金联名信用卡的一项特色功能是，在信用卡免息期将到之时，银行会自动从绑定的基金账户中赎回货币基金来还款。

用活预约功能理财更简单　马　斌

老马是一位来自北京的投资者，老马不仅对各家基金公司的“智能定投”功能了如指掌，更是把预约功能运用得得心应手，在基金公司的“智能定投”功能基础上，他还为自己开发出了一些衍生功能。

“预约功能最大的好处在于让理财更加具有计划性”。老马的习惯是，每个季度进行一次理财的盘点，主要是对投资计划进行一下调整，同时安排好下一段时间的基本计划。“我的收入和支出比较有规律，举个例子来说，大致知道什么时候肯定有余钱，就可以预约进行货币市场基金的投资，及时进行资金的储存；什么时候有花销的项目，就可以提前进行基金赎回的预约等等。”老马说，其实这些操作如果单笔、单笔地通过网络来进行操作也是可以的，但是相比较之下，一次设定，安排出投资和用钱的计划来，免除了单笔操作的麻烦，“人毕竟是有惰性的。”老马的切身体会是，预约功能为抵御人的惰性提供了最好的工具，“只要一次设定，就可以完成多笔操作，如果实际情况发生了变化，还可以随时进行调整。”

对于各家基金公司的“智能定投”功能，老马也进行了详尽的比较。“我是好几家公司的客户，像华安基金的定投有几个特点，一是可以在各种基金间实行定期转换，而且费率低”。他的建议是投资者可以开通华安货币基金的“定期定额申购”，并把其中的一部分基金通过“定期转换”业务转换为其他基金，这样可以节约一些申购费，而多余的货币基金则可以作为储蓄。老马觉得，“定期不定额转换”功能非常实用，尤其是点位比较中，用的是单个交易日的收盘数据，非常及时。“我也使用广发的‘赢定投’，广发的设置更加灵活，像投资档位可以分得更多更细，每周定期转换的基准下降到200份，能够根据情况进行定投参数的局部修改等”。

不仅如此，老马在基金公司“智能定投”的基础上，还开发出一些衍生功能。像预约交易中，可以根据收盘点位来设置基金的申赎或者进行基金的转换。“预约转换的结果当天就能在手机上看到，由此可以获知目前的点位范围”。平时工作忙，老马就使用这一功能为自己的股市投资“报时”，如果到达预先设置的点位，基金就会自动进行转换，并且通知到手机上，“这个时候就应当再次对自己所有的基金组合进行风险评估和相应的调整了”老马说。

智能定投帮我坚守投资纪律　周连顺

“选择智能定投的最重要原因在于，它可以帮助我坚守投资纪律。”周连顺也是一位预约交易的实践者。预约点位交易是他最常用的智能理财功能。

在周连顺看来，投资的过程中想要摆脱情绪的干扰是一件最困难的事情。“就像人们常说的高抛低吸，可是看到股市跌，大家的反应往往是害怕，不敢买人；看到股市涨，更多人是欣喜，觉得还会涨，不愿意抛出。”周连顺自己也有过这样的经历。

渐渐地，周连顺开始意识到投资纪律的重要性，可是坚定地遵守投资纪律并没有那么简单，而预约点位交易却可以发挥不小的作用。

周连顺介绍说，他的做法是把自己的资金先投人货币市场基金，今年1月末，他一次性投入了20万元的资金到货币市场基金，“当时的上证指数在3000点左右，我觉得大盘可能会出现下探”。因此，他为自己构建了一套投资方案。“我选择了两只股票型基金作为自己的主要投资标的，一只是华安宏利，一只是华安中国A股增强指数，但是我觉得分步购买是一个更好的主意”。

周连顺的投资计划是，将自己的投资平均分成5份，以3000点作为基点，上证指数下跌10％，他就将1份的资金由货币市场基金转化为华安宏利和华安中国A股增强指数的投资组合；“接下来我对档距进行了调整”。周连顺的设置是，每下跌5％的空间，基金就将按照预约条件进行转换，当上证指数下跌到30％时，周连顺已经将全部货币市场基金转换为两只股票型基金，“这也就是越跌越买”。尽管这个星期A股再次出现跳水，已经满仓的周连顺却依然乐观，他觉得投资是个长期的过程，不必急于一时。他为自己设置的新方案是，以2500点作为基准线，将资金分成3个部分，当指数分别超越基准线10％、2c％和4C％时分批进行赎回。