利率调整对县域金融机构的影响

【摘要】中国人民银行宣布，从2012年6月8日开始，下调金融机构人民币存贷款基准利率0.25，一年期存款利率由3.5%调整为3.25，一年期的贷款利率由6.56%调整为6.31%。7月5日，中国人民银行再次下调基准利率0.25个百分点。不到一个月，连续的两次调整利率，到8月底，利率调整差不多两个月了，对基层金融机构影响如何，我们就西部欠发达的甘肃陇西县为例，进行了调查分析。

【关键词】利率调整 县域 金融机构 调查

一、调查基本情况

调查表明，部分金融机构执行的是上浮1.1的存款利率，实际存款利率不降反升。由于这次利率调整将存款利率的浮动上限设定为基准利率的1.1倍；将贷款利率的浮动下限设定为基准利率的0.8倍，与降息25个基点的调整相比，金融机构此次调整的重心是利率的不对称浮动。以贷款利率调整下限设置为基准利率0.8倍为例，也就是说贷款利率为基准利率的80%，当前一年期的贷款利率是6.56，在调整降低0.25后，再进行折扣，打8折后为5.05。而下调了126个基点，为争取到优质的贷款客户，商业银行就必须要把这8折打足，1.25对降息0.25，很明显这样的力度更大，形成实质利好。

我们在调查中发现，部分金融机构，像兰州银行在陇西县辖区执行的就是存款上浮的极限1.1倍利率。以6月8日调整的一年期利率为例，存款利率看似下降，实则上调，3.5%下调0.25%后为3.25%，但上调1.1倍以后变为3.575%，与原来相比提高了0.075%。另外，从贷款利率下调与下浮来看，商业银行存贷利差显然被压缩，维持一定比例的资本充足率难度较大。工行、农行、建行等国有银行，执行的是基准利率，但在第二次调整利率以后，他们执行的就是原来调整以前的利率，像一年期存款，就执行的3.25的利率，也有一定的上浮。

二、利率调整后金融机构的运营分析

（一）人民币各项存款增长仍在高位运行，环比保持增长态势

由于金融机构实行差别利率政策，存款被分化，各金融机构存款涨跌互现，但临时性存款大幅度增加，单位存款下降、个人存款增幅减缓，表现为总量增加，增幅上升。以陇西县金融机构7月底数据为例，辖区各项存款714757万元，较上月增加了2239万元，同比增加0.31%，环比增幅较上月上升1.13百分点，较上年同期提高2.44点。6家存款性金融机构7月存款呈现“两降四增”，工行、建行下降，农行、农发行、邮政储蓄银行、农村合作银行增加。各项贷款环比呈30%高速增长态势，同比保持增速30%高位运行区间，但增速放缓。陇西县辖区金融机构各项贷款525124万元，较去年同期增加119831万元，同比多增24755万元，增长30.0%，同比增幅较上月回落了2.1个百分点，较上年同期下降1个百分点。

（二）息差收窄营收承压，银行分化房贷定价策略

从1998年我国住房分配体制改革以来，国民经济中的重要支柱产业之一的房地产业正蓬勃发展，这也成为一段时期内我国经济界最敏感、最热点的问题。而与此同时，房价则一路猛涨，尤其是2008年的金融危机时期，政府出台了一系列的鼓励措施来刺激房地产业的发展，例如税收优惠、房贷利率打七折等优惠措施，极大地鼓舞了人们进入楼市的信心，导致了当时异常火爆的房地产业。然而，当政府发现房地产过热会带来诸多“后遗症”时，则适时出台了“新国十条”，用以抑制增速过快的房价，采取了如：取消房贷利率打折优惠、二套房贷严格执行首付不少于四成，以及利率调整为基准利率1.1倍的规定等。最近的两次利率调整，存、贷款利率浮动，未必只有两边“浮动”或“基准”，它可能意味着银行也可以挑菜吃了，不仅可以挑贷款者，也可以挑存款者；不仅可以挑资金来源的结构，也可以选择为客户提供不同融资方式；当然，不同的银行“萝卜白菜各有所爱”。空间已打开，世界更精彩！作为基层的金融机构但由于没有经受利率市场化的考验，这次利率调整，息差明显收窄，基层金融机构的运营压力增大。

三、利率调整对基层金融机构等的影响

（一）利率调整对基层金融机构经营的影响分析

从利率调整的方向来看，修订了过去“存款利率不允许浮动”的做法，第一次允许下浮存款利率，也就是金融机构在吸收的人民币存款利率上，可以在一定条件下浮动，存款利率可以上浮到基准利率的1.1倍。另外，政策放宽了金融机构贷款利率的上下浮动区间，原则上对金融机构的贷款利率不再设定上限。整体上看，在调整利率的内容里，此次央行增加了“贷款上不封顶，存款下不保底”的新内容。调查表明辖区商业银行（包括农村信用社）的资产负债情况发生了显著变化。表现为贷款增速趋于放缓。以工商银行陇西县支行7月底的数据为例，当月各项贷款增量731万元，比去年同期少增145万元，贷款增幅30.1%，低于2011年平均水平2.5个百分点。上述情况表明，资本性脱媒正在加速显现。资本性脱媒使得银行同时面临负债和资产两方面的去中介化，而且使得银行利差收入比重不断下降，进而导致银行陷入经营困境。

社会资金正在快速从银行体系中流出，经过调查我们发现，陇西县居民的存款在全部金融资产的比重较原来降低了5-10个百分点，日益显现出由体系外推进利率市场化的效应。银行为保持现有的市场份额，在政策制度允许的范围内逐步通过创新业务的方式实现对存贷款业务市场化定价。从目前看，人民币存款中市场定价的比重已快速提升至12%以上。加上急剧收窄的存贷利差，由于商业银行收入的80%以上依赖于存贷利差，使得利率市场化改革对基层商业银行影响重大，无疑是一次严峻的生死考验。

（二）利率变化对房地产市场的影响分析

影响房地产价格的另一个重要因素就是利率，不论是从自住型消费、供给、投资性需求方面看，还是其他因素，利率对房地产价格的影响受到如国家相关政策，以及央行货币供给量、通货膨胀预期等宏观经济变量的影响。利率是房地产公司使用资金的成本，当利率高于预期投资的资本边际收益率时，将会严重影响房地产市场的有效供给，进而从供给方面抑制房价；从需求的角度看，无论是投资型需求还是自住型需求，利率的上升都会增加购买者的压力。对于那些纯投资者来讲，若是预期投资回报无法补偿利率上升对其收益的损失，那么投资者必然会将资金投向股票、基金、期货等投资品种，利率便会通过影响投资组合效应来形成对房地产市场的影响。陇西县新商品房平均价格由5月的3150元/平方米，上涨到7月底的3275元/平方米，尽管存在需求、供给和其他因素的影响，但是利率的变动，毫无疑问使得开发商资金成本的降低，给房价上涨起到了推波助澜的作用。从银行业务组成的角度看，多年来房贷都是各家银行个贷方面最重要的优质资产，彼此间竞争激烈，这种竞争也会对放贷政策产生影响。随着国内一系列的挤出住房泡沫政策陆续出台，国内住房市场面临的风险也就越来越大。当银行认识到住房泡沫严重性时，自然也会采取一些防范住房市场泡沫破灭的政策。因此，商业银行对地方住房按揭贷款的信贷风险更是会警惕。

（三）利率变化对社会公众及金融机构间竞争的影响分析

公众的金融意识明显增强，间接促进和激发了金融机构以提高服务质量为主要内容的竞争。随着国债、基金、股票、黄金等金融理财产品进入普通老百姓的生活，社会公众对于存款准备金率、利率、收益率等专业术语不再陌生，他们需要银行为其提供信贷、结算、、投资、证券融资、信息咨询以及信用评级等一揽子金融服务，通过专业化服务水平、多元化金融产品、个性化服务方案，使出浑身解数，与客户谈一场“马拉松恋爱”。从银行调整利率情况来看，大多数的股份制商业银行和地方银行将利率调整至新规上限，已然拉开了揽储架势，通过高利率来吸引更多的客户，从而进一步扩大市场占有率。各家银行付出百倍的真诚和努力，以换来客户的忠诚和信任。这就需要金融机构不仅仅在设立自动存取款机、查询机、PS机等更加加大布局数量，像陇西县工商银行就在县城、文峰等地，增加了3台自动存款机的投放；而且，需要为公众优质的金融服务，对已经达到了办理所谓“贵宾账户”的条件，可以免费为其办理，而此种“贵宾卡”没有年费、小额账户管理费等费用，转账、消费也能享有一定比例的优惠。通过这次利率调整，促进了银行间的竞争，为建设和谐稳定的社会创造了有利条件。

参考文献

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[2]林琳.金融中介发展、利率市场化与县域资本配置效率[J].上海金融，2011（07）.

[3]张孝岩，梁琪.中国利率市场化的效果研究――基于我国农村经济数据的实证分析[J].数量经济技术经济研究，2010（06）.

作者简介：赵浩泽（1962-），男，山西河津人，本科，经济师，现供职于中国人民银行定西中心支行，研究方向：财务管理。