不同投资工具下合理规划资产配置初探

摘 要:近年来,随着A股市场的单边调整,股市的赚钱效应在不断减弱。很多投资者也深套其中。这不禁让人感觉到市场操作的难度越来越大,风险也在不断加大。就目前形势看,应该怎样理好财,投资者投资哪支股票,买哪个基金已经不太重要,如何利用不同的投资工具,合理配置自己的资产,有效防范风险,应该说是投资者最应该考虑的问题。

关键词:投资工具 组合投资 防范风险

中图分类号:F830.59 文献标识码:A

文章编号:1004-4914(2010)07-055-01

放眼国内的金融市场,可供选择的理财产品纷繁芜杂,大家很容易成为某个门类的投资者,并且在市场一片繁荣之中,获得不错的回报。但如果在市场振荡时,这些只会单一门类的投资者就不那么幸运了。而不能因为有风险就不去投资,所谓你不理财,财不理你。所以,组合投资是投资者防范风险的最佳方式。其基本原则是“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。

一、常用的投资工具

在进行个人理财资产配置前,先了解投资有哪些工具。

1.开放式基金。开放式基金指无固定存续期,基金规模因投资者的申购和赎回随时变动,不上市交易,在销售机构的营业场所以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费为申购和赎回价格的基金。其收益率水平因基金类型的不同而有所不同。总体而言,股票型基金、指数型基金的收益率最高,混合型基金的收益水平次之,债券型基金收益率更低,货币型基金最低,只相当于银行存款的收益水平。

2.封闭式基金。封闭式基金是指基金公司在设立基金时,事先确定发行总额和投资期限,筹集到基金总额的80%以上,基金即可宣告成立并进行封闭,在封闭期内不再接受新的投资。投资者在基金的封闭期内,不能够申购、赎回该基金,只能通过二级市场买卖。基金到期后,持有基金的投资者按照基金净值进行清算。其收益取决于两个方面,即基金的分红和基金的折价或买卖价差。

3.股票。股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证,代表着持有股票的人对公司的所有权。持有某公司股票的人称为该公司的股东。股东除了享有分红权以外,还享有出席股东大会和对公司重大事项作出决议的权利。其收益包括两部分:一是以股东身份从公司获得相应的股利。二是持有的股票价格上升所形成的资本增值。

4.股指期货。2010年4月,股指期货正式上市。成为了不少投资者期盼已久的新一投资渠道。股指期货即股票指数期货,是以股票指数为交易指标的期货,是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化和约。其收益水平仅仅取决于投资者买入价和卖出价之间的差额。

5.黄金投资。黄金投资是投资者在黄金市场上通过买卖黄金获得收益的行为。分为实物黄金、纸黄金、期货黄金。它可以抵御通货膨胀的风险。其收益可以通过价差和买卖手续费来表现。

6.投资型保险。保险分为社会保险和商业保险。投资型保险是商业保险中的分支之一,属于创新型保险,是为防止经济波动或通货膨胀对长期寿险造成损失而设计的。投资型保险在确保保险所固有的保障功能的前提下,通过在保险合同中预先约定享受保险公司盈利分红或者根据保险资金投资运作状况来确定投资收益率,使保险同时具有投资功能。

7.债券。债券是由债务人发行的证明债权债务关系的凭证。发行债券的债务人负有按照票面利率向债权人偿还本金和利息的义务,而债券的持有人享有到期收回本金和利息的权利。其收益包括利息收入、利息再投资收入和买卖差价收益。

除了以上7种个人常用投资工具外,还有外汇和外汇交易、QDII产品等。而每种工具又细分了很多分支。

二、三种投资者的资产配置方案初探

入市有风险,投资需谨慎。投资者在投资时要客观地分析自己能承受的风险能力,根据实际情况合理地配置资产,进行组合投资,有效地分散风险。

1.保守型投资者。保守型投资者,一般建议用一半的资产放在债券型基金、银行的理财产品,或者货币型基金,甚至是国债这种固定收益的产品中,相对来说风险比较低,但收益相对也会比较低些。另外配置25%左右的资产用于平衡型理财产品,如平衡型基金或银行中相对风险较高的理财产品。剩下的25%资金配置一些可以长期持有的蓝筹型股票。

2.平衡型投资者。针对平衡型投资者,主张四1/4。1/4可以作为保障性资产,就是包括投资连接型的保险产品;1/4作固定收益类国债;1/4可以作为有一定风险但可以长期去投资的指数型基金或者是股票型基金;1/4可以作为短线的投资,比如个股等。

3.进取型投资者。进取型的投资者,其风险承受能力较强,可以适当地用50%作一些短线的投资,比如个股、期货、外汇的期权、黄金期货等;还有25%可以适当分散到一些长期的价值投资的股票型基金中,保持资产的稳定性;剩下25%可以做一些流动性比较强的短线投资,如货币型基金等,当50%的竞争性资产有损失的时候,可以用这25%资金去回补。

案例:退休后的王先生夫妇在家衣食无忧,由于退休后老两口有些积蓄,就想着怎样用这些钱来产生更多的收益。以往只在银行存钱的王先生当看到银行有预期收益可达18%的理财产品后,他立刻就动心了,决定把自己的资产全部买这个理财产品。心的贪念往往使人去行动,去做一些冒险的事。但银行的理财经理本着对客户的一种责任,拿来一张风险测试表,让他学习。经过了解,张先生更深入地了解了这种风险大的理财产品。他做了个假设,如果100万可以获得180万的收益,也可能损失80万的资金,那这样的投资就绝对不适合他去做了,因为张先生不属于进取型投资者。最后他做了个详细的规划,重新分配了自己的资产,分散了各类风险,得到了较好的效果。

为防范风险,应根据投资者个人的实际情况,合理利用不同的理财工具,分配自己的资产,进行有效规划。同时也要注意,在整个市场向好的情况下,不要过于激进,而在整个市场低迷的时候,也不用过于保守,否则容易出现资金链断裂。

参考文献:

1.纪崴.理财一生.2008

2.张颖.个人理财.2007

(作者单位:上海造币有限公司 上海 201826)

(责编:贾伟)