高收入家庭理财全案

家庭档案：

1． 王先生是一个汽车制造合资公司市场总监，38岁，年薪为100万元，公司目前经营稳定，他估计退休前能一直保持100万元的年薪水平。目前王总要缴较高的个人所得税，他希望能够改善目前收入的支取结构，合理避税。

2． 太太35岁，全职太太。如今他们的月开支为1万元。

3． 他们有一个儿子13岁，今年读初一，因成绩不太好，家里送他去私立学校读6年的初中和高中，学费为每年1.5万元（包括各种其他费用）。他们期望儿子读完高中后，18岁去欧洲读4年的大学，大约每年留学费用为25万元。（所有学费每年均以通货膨胀率的比率增加。）

4． 王先生的父母目前退休，王太太的父亲身体不好；他们现在均为70岁，每年需要资助大概5万元。

5． 王先生喜欢投资房产，目前他们自住的房产原价为150万元，现价约为200万元，已付清所有房款。他刚刚购买了一座别墅，价值为250万元，首付100万元，按揭10年。王总目前有一辆自己使用的轿车，价值为50万元，每年养车开销5万元。

6． 王先生现有银行存款200万元，他从没有投资于股票，因为担心被套牢，同时他也没有时间打理；王先生一次性为他自己购买了200万元的生命保险（终身的）和王太太的50万元的终身生命保险。

7． 王先生希望他到50岁的时候就可以不再工作了，他希望退休后能在加拿大定居，他估计退休后他每个月会有退休收入5000元，他认为退休后的月正常开支是2万元，他希望了解到他退休时需要多少钱可以满足他退休后的生活，及现在应如何投资。

一、 王先生家庭的净资产与现金流分析

其实，保险费用和两座房子的水电、维修费用应该不少，应该跟客户澄清。总的来说，因王总收入很高，目前现金流不是问题。不过，如果不尽早规划等小孩出国读书时家庭开支会突然增加很多，考虑到通货膨胀因素一些费用会相应提高，那时收支大体平衡。但，我们必须提醒客户注意如果面临失去工作、变换工作或伤残等意外事件时，目前庞大的开支将难以维持。

2.家庭净资产

应该说，王先生一家积累了相当规模的资产，总额过500万元，为他们实现家庭理财目标，实现教育、退休等计划奠定了良好的基础。一般家庭应该每年核算净资产的增减情况，考虑投资收入和储蓄，家庭净资产保持每年10%左右的增长率不失为简单有效的成功理财衡量标准。

二、保险计划

我们用下列通俗有效的表格或计算方法，计算王先生的保险需求。

1. 根据上面的计算，由于有庞大的净资产，王先生已经有了足够的生命保险。王太太因不是家庭的主要创收者，其生命保险的意义不大，最主要的考虑是如果王太太不在了，家里必须请保姆。这是额外负担，但这里可以忽略不计。

2. 就提供的资料看，王先生和太太都没有买重大疾病和伤残保险，尤其王先生是家里的主要劳动力，他的意外伤残或重大疾病不仅使一家的收入水平受到很大影响，而且可能失去原有的高收入，同时要负担过重的医疗和相关的生活开支。建议他们尽快与几家保险公司接触，在充分了解情况和比较的基础上选择购买合适的伤残和重大疾病保险。

3. 此外，王先生应该有充足的一般医疗保险、汽车保险、家庭财产保险，这样，如今优越的家庭生活和未来的美好蓝图不会因一些意外的事故而受到影响。

三、儿子的教育规划

王先生儿子现在13岁，读初中、高中每年费用1.5万元，这在家庭现金开支里已经包含。关键是如果去欧洲读大学，现在一年需要25万元，考虑通货膨胀（3%）因素，6年后每年的开支就高达298513元（PV=250000，N=6，I/Y=3，FV=￥298513）。同理，等小孩读完高中、进入大学时，王先生家必需准备的存款为1136645元。即

PMT=298510，N=4，I/Y=2（假设投资回报为5%，通货膨胀调整后的投资回报2%）

PV = ￥1136645

另一个要考虑的问题是，将来小孩是否进一步读硕士学位；如果攻读硕士学位的话，那时他是否需要家庭资助。如果回答是肯定的，那教育费用比我们上面计划得要高出许多。

四、退休计划

在给王先生及其家人做退休规划时，有几点需要说明：

1.他认为退休后月正常开支需要是2万元，这是基于目前消费水平和物价估算的，应该进一步就退休后的定居地、理想生活方式等与他们沟通，在考虑通货膨胀因素后详细计算可能的真实开支水平。

2.他估算退休后会有5000元的月退休收入，建议这里忽略不计。原因是以后这一退休收入来源能否保证和3%的通货膨胀也许过于激进等不确定性。

3.一般在计算退休费用时，因客户没有单独说明个人的需要，我们就以年轻点的太太年纪为计算标准，即王总如今38岁，到50岁退休还有12年，那时太太47岁，到她85岁还有38年。

如果他们现在退休一年的费用为24万元，12年后一年的费用就是342182元（PV=240000，N=12，I/Y=3）；

维持这样的生活水平38年，即到太太85岁，假设投资年回报达到王先生可以接受的8%，他们在退休时需要的存款总额（PV）为：

5771889元。（PMT=342182， N=38，I/Y=5，假设投资回报为8%，通货膨胀调整后的实际回报5% ）但是，如果年投资回报率调整为5%，即实际回报率2%的话，他们在退休时需要的存款总额（PV）高达为9047511元。

还需要了解的情况是：他们定居加拿大后是否计划买房子或买什么样的房子（这可是不小的一笔开支），移民手续办得如何（牵涉到医疗保险和养老金领取问题等），移民后在什么地方定居。

五、投资计划

投资计划的基本功能就是：根据投资者的投资理财目标和风险偏好、金融证券市场预测，将流动性或可投资性资产合理地分布在现金、债券和股票或房地产等上面。投资者的常用住房和工作或家用汽车一般不在计划之内。

房地产一般属于长期激进型投资。可见，以上的投资分布不合理，重两头（过分保守和激进）。 投资房地产有时是为了出租，可以获得稳定的现金流入。对王先生一家来说，目前收入足以维持日常开支，他们也没有提及是否要出租第二座房子。

如果为了长期增值，不论目前市场行情如何，投资房地产都是长期、高风险、高回报。我们一般建议：投资者保持日常家庭3～6个月开支的钱在银行活期存款，即紧急预备金。对于有稳定工作、收入高、现金流充裕的王先生一家来说，将200万元存银行活期是不合理的。他们不仅失去了许多资产增值保值的机会，而且银行存款的低利息还要交税，极低的存款利息无以抵消通货膨胀的侵蚀。

根据上述情况和王先生家庭的教育、退休规划，我们建议如下：

1.如今每年他们有现金盈余29万元左右（每月盈余过24000元），可以开一个教育投资账户，每年固定投资25万元，投资组合以保守稳健为妥。以一年25万的投入为例，具体资产配置如下：

这样的平衡偏保守的组合，预计年投资回报在5%左右。到王先生小孩上大学时，他们应该已经存足170万元，能够满足小孩欧洲4年大学的费用。

PMT=250000，N=6，I/Y=5，FV=1700478。

2.其余每年的现金盈余可以存银行零存整取或货币市场基金，作为家庭紧急预备金。他们每年的家庭开支超过49万元，3到6个月的家庭开支预备金应该为10万～20万元左右。

3.等王先生12年后退休时，他们需要存足退休金5771889元（假设退休以后的投资回报率能够达到8%，实际5%）。除第一座房子家人居住（或留给小孩）外，我们假设第二座房子可以作为退休投资。这样，目前他们就有可以用作退休目的的投资总额4500000元，只要每年税后2%左右的投资回报，12年他们就有足够的钱退休。

PV=4500000，FV=5771889，N=12，I/Y=2.09%。

但是，如果退休后的投资回报为5%（即实际回报2%）的话，王总退休时要准备900万元的退休基金，那目前他们450万左右的资产到他们退休时的回报率（I/Y）就必须达到6%。（即PV=4500000，FV=9047511，N=12）保守起见，我们在计划时建议按6%的投资回报率要求计算。因此，其退休投资组合我们建议如下。

考虑到他们想去加拿大定居、养老，只有一个小孩，留两座房产、都不变现的可能性不大。如果，王先生不想将第二座房子作为退休投资的话，他们必须提高投资回报，即如今200万元的存款今后每年的税后投资回报应该高过两位数，这恐怕不太现实。可见，在退休计划上他们还存在一定的风险或未知数。

4.王先生在第二座房子上还有按揭1500000元，10年期的利率为5%。考虑到目前他们面前的投资选择，税后5%的投资回报还是非常理想的。所以，我们建议：他们先还清按揭，将每年节省下来的现金（194256元/年）做一个平衡组合投资，这是更为稳妥的方案。

5.投资最重要的原则就是：根据投资者的目标选择合适的投资组合。投资回报的主要决定因素是――投资组合或分散投资。除房产投资和直接投资债券外，开放式基金应该是王先生家投资首选品种。理由是：

1.选择品种多，从货币市场、债券、平衡基金到股票型基金，买卖方便；

2.基金投资分散，专家研究、管理。每只基金里的证券品种少的也有几十个，从国内外的历史经验看基金表现都好于大市和个人投资者；

3. 基金公司管理规范，投资安全性高。尤其，货币市场基金更是大多数个人投资者资产配置的必要组成部分。

六、税务与遗产规划

1.应该说在目前国内税收制度下，因不是自己创办的公司和仍属于工薪阶层，王先生的税务策划空间不大。

在投资品种上，相对简单的银行存款而言，开放式基金（包括类似银行存款的货币市场基金）、国债和教育储蓄都是很好的避税选择；此外，王先生要与公司人力资源部门核实，他有否充分利用住房公积金、医疗保险金、基本养老金、企业补充养老保险等减免税收工具；如果王先生有年终、年中或季度奖金，可以考虑变一次性发放为多次发放，以减少税款。

2.理财规划离不开遗产规划。对有小孩的投资者来说，遗产规划首先考虑在父母双亡意外发生时，小孩的监护与遗产管理。周到的遗产规划不仅可以使身后的子女得到良好的照顾和生活保障，而且可以避免不必要的家庭或法律纠纷，让家庭财产顺利如愿地被继承。

3.遗嘱是非常专业重要的文件，建议他们聘请专业律师起草，同时要经常性地（如每2年或3年或有重大家庭情况变化时）审查修正。