伊斯兰银行业公司治理

摘要：源于银行次贷危机的全球金融危机引发业界对伊斯兰银行业的关注。经营思想、业务模式有别于传统银行业的伊斯兰银行业，其公司治理也别具特色，其中的一些理念及做法或可成为传统银行业摆脱困境、健康发展的有益借鉴。本文对其进行了研究。

关键词：伊斯兰教 伊斯兰银行 公司治理

一、引言

伊斯兰（Islam）一词根源于Silm或Salam，意为和平。伊斯兰教的具体教义是通过其法律（Shari'ah）来得以体现的。Shari'ah的基本价值取向可以概括为以下方面：正义与公平；权利与责任；协商；公共利益；今生与来世的成功（Siddiqi，2005）。上述伊斯兰教义决定了伊斯兰经济思想的主要内容，这其中包括商业行为的诚实合法性、交易的公正性，鼓励生产并盈利以增加社会福利，平等分配收入，反对风险经营和赌博行径，禁止一切剥削行为（Venardos，2005）。银行业作为经济及金融的重要组成部分，伊斯兰经济思想对其的影响，主要体现在确立了伊斯兰银行业有别于于传统银行业的自身特色：禁利——所有金融交易必须以有形资产的存在为基础，货币因其不属于有形资产，本身不得产生回报。因此，资金借贷本身不是合法的盈利途径，不能够收付利息。要求支付提前固定下来的利息而不考虑借款人实际所处经济环境的做法，违背了伊斯兰教的正义准则；避险——合同条款中不允许包含不确定性因素，也不允许通过债务出售，期权期货等风险工具的买卖来转嫁或规避风险。融资风险由实际放款人（存款人）承担，银行作为借贷资金的人或受托人不承担风险；抑恶——银行资金不允许用于支持诸如酒类、军火制造及交易等伊斯兰教法禁止的行为和经济活动。银行投资渠道必须进行合法性的选择。与其业务特点相适应，伊斯兰银行业的公司治理也必然带有鲜明的宗教烙印，从而形成异乎于传统银行的公司治理特色。伊斯兰银行业公司治理的导引文件是IFSB在2006年颁布的伊斯兰金融服务机构（不含伊斯兰保险机构和共同基金）公司治理指导性原则。IFSB颁布伊斯兰金融机构公司治理指导性原则，并非要在现有的国际公认的良好公司治理标准 之外建立一个全新的框架，而是要在充分考虑伊斯兰金融机构教法相符这一独特要求的前提下去贯彻执行这些原则和标准。正是教法相符这一要求，使得伊斯兰银行业的公司治理必然具有传统银行业所没有的独到之处。这些独到之处的存在对于弥补其外部监管的不足，提升伊斯兰银行的竞争能力、从而持续健康的生存发展意义重大。

二、伊斯兰银行业的兴起和发展

（ 一 ）伊斯兰银行业的兴起 伊斯兰教作为世界三大宗教之一，已经拥有了上千年的历史。而伊斯兰银行业的出现，却只是上世纪中后期的事情。在这之前，即便是穆斯林银行，其经营模式也与传统银行相差无几。1963年，埃及一个名为Mit Ghamr 的村庄，建立了一家遵照伊斯兰教义从事经营的银行（Venardos，2005）。而1975年伊斯兰发展银行和迪拜伊斯兰银行的建立则标志着现代伊斯兰银行业的开端。之后，伊斯兰银行在世界各地，特别是东南亚、南亚、海湾和中东地区逐步成立，逐渐形成了当今世界区别于传统银行业的宗教特色鲜明的伊斯兰银行业。环球伊斯兰金融机构的总资产自1982年以来增加了40倍，发展势头十分迅猛。根据产生所处背景分析，伊斯兰银行业的兴起应该主要有两方面的原因。一个关乎需要，一个关乎条件。上世纪中叶，随着计算机、电子通讯、信息等高新技术的出现和发展，银行旨在扩大盈利空间的金融创新业务蓬勃兴起并迅速壮大。当时的金融创新品种，无论是应对高利率变动风险的浮动利率产品和金融衍生产品，或是用于扩大业务规模的信用产品，再或是用于规避法规监管的漏洞开发（Loophole mining）产品，其结果无一例外，都使银行经营的风险性不断加大，稳健性不断降低（Mishkin，2007 ），与伊斯兰教法的要求日益背离。因此，在伊斯兰地区，摒弃传统银行模式，建立符合其教法规定的独立银行模式的需要越来越迫切。与此同时，原本为西方殖民地的各伊斯兰国家在二战后纷纷获得独立。政治上的独立使其宗教精神得以充分发挥、宗教教义得以在政体、法律、经济等框架建设中充分体现。政治上的独立自然也为伊斯兰国家建立自己的银行业体系提供了必要的条件和保障。而二十世纪七十年代石油危机给海湾地区国家赢得的巨额石油美元财富则构成了当时伊斯兰银行迅速崛起的重要物质基础。

（ 二 ）伊斯兰银行业的发展 作为当今世界金融体系的重要组成部分，伊斯兰银行业发展潜力依然十分巨大。巨大的穆斯林人数为新兴的伊斯兰银行业的发展提供了坚实的市场需求保障。随着伊斯兰金融的不断为人们所熟识，越来越多的非穆斯林被伊斯兰银行业务特色所吸引，而成为伊斯兰银行服务的稳定客户来源。据统计，在马来西亚，伊斯兰银行业务的近四分之一，是为非穆斯林客户提供的。伊斯兰银行业的真正发展和壮大只有几十年，机构数量及分布还远没有满足穆斯林世界的金融需求。世界上许多国家，特别是一些穆斯林人口较多的国家，如中国、叙利亚、阿富汗、乌兹别克斯坦、印度尼西亚、坦桑尼亚、埃塞俄比亚等，伊斯兰金融业还十分薄弱或根本缺失。这种现状表明伊斯兰银行业在全球范围内的未来拓展前景依然十分广阔。正因为如此，传统银行正纷纷加快进军伊斯兰银行业的步伐。国际知名银行如汇丰、花旗、渣打、劳埃德等均在伊斯兰地区或本土设立分支机构，开设伊斯兰银行业务窗口，拓展伊斯兰银行业务。目前我国中央银行及香港地区金管局均已取得IFSB的会员资格。2007年，香港金管局批准丰隆银行推出香港市场首个伊斯兰银行业务窗口，2009年宁夏银行也正式获批开展伊斯兰金融业务试点 成为国内首家试点开展此项业务的银行。随着国内伊斯兰银行业务实践的出现，国内理论界关于伊斯兰金融的探讨也层出不穷，涉猎方面十分广泛。刘天明（2008），阿地力江·阿布都力（2010），马玉秀等（2009）学者从思想与理论的角度诠释了伊斯兰银行业特色形成的根基和缘由。巴曙松等（2009）则对伊斯兰金融业形成所需要的宗教、政治、经济等基础要素做了较为详细的分析。许多学者也十分关注伊斯兰银行业的整体发展情况（王若溪，2011），尤其是近年来伊斯兰金融业快速发展的东南亚地区（骆永昆，2010），籍以为国内伊斯兰银行业的发展提供经验与启示。国际货币基金组织在一份研究报告中指出："伊斯兰金融体系，能更容易地解决金融危机，比西方金融体系更加稳固。"（马玉秀等，2009）。时下的银行、金融、经济危机所导致的经济衰退，引发人们对当前银行业体系的深刻检讨与反思。而伊斯兰银行业在此次危机中不仅全身而立，而且稳健壮大的现实则引起业界与学术界对伊斯兰银行业模式的极大关注。表面上看，这次银行危机源自于银行的次贷业务，然而，其深层根源却是有悖银行安全性运营要求的银行现行机制。伦敦国际金融服务局一份研究报告对伊斯兰银行业在此次危机中能够独善其身的原因解释是，因为几乎没有使用过这次出现问题的复杂的金融工具。而我国著名经济学家巴曙松（2008）则认为，伊斯兰银行特有的运行机制是有效阻碍次贷危机在伊斯兰金融体系内蔓延的重要原因。作为"据以对工商公司进行管理和控制的体系"的公司治理，无疑对于这种运行机制的健康完善与否起着决定性的作用。所以，马连福 张春庆等（2010）直接把金融业治理风险的过度积累看作是本次全球金融危机爆发最主要的原因之一。面对当前严峻的国内外经济形势及自身所存在的问题，了解相对稳健的伊斯兰银行业的业务经营特点及公司治理模式，或可为当前传统银行业自我变革和完善，以期走出困境、健康发展提供有益借鉴。

三、伊斯兰银行业的公司治理特色

（ 一 ）伊斯兰银行业的外部监管相对薄弱 外部监管的第一机制是法律。作为社会活动的组成部分，伊斯兰银行业的运行首先必须遵循伊斯兰法律Shari’ah 的规定。Shari’ah的内容由两部分构成：第一部分（primary sources）是Qur’an（古兰经，真主Allah的语录）和Sunnah（先知的言行教导），第二部分（secondary sources）是伊斯兰宗教学者面对实际问题时，对Qur’an及Sunnah的诠释、引申和具体运用。学者本身的认知局限、新生事物的层出不穷以及众多观点相左的学派（schools）林立，导致第二部分法律内容缺乏必要的统一性、确定性、连贯性，从而削弱实务指导的标准化和权威性。在非伊斯兰国家，伊斯兰银行法的缺失，传统税法等相关法律条款的不适用，进一步恶化了伊斯兰银行业运行的法律环境。外部监管的第二机制是制度。尽管AAOIFI、IFSB等国际伊斯兰金融组织在会计准则、审计标准、风险管理、资本要求、信息披露、行业准入、公司治理、监管程序等方面进行了大量研究，并颁布了相关的指导性制度和标准。但由于：伊斯兰金融业起步较晚，且独具特色；国际伊斯兰金融组织大多成立时间不长（AAOIFI成立于1991年，IFSB成立于2002年），经验欠缺；伊斯兰金融业在全球拓展中与传统国际标准的衔接与融合在制度制定中的考量日显重要，加大研究难度；双轨制下传统银行伊斯兰窗口和分支机构业务的监管尚未纳入当前已有的框架体系……等诸多原因，相关准则、指引的补充、修订和完善工作十分艰巨，需要假以时日。目前的现状是实务中惯例标准不一而足，各司其主，“即使金融管理者和研究人员面对各不相同的伊斯兰银行会计惯例和披露，也十分惘然。”（Khan，Bhatti，2008）而伊斯兰银行业相关法律、审计、监管等专业人才的短缺则成为制度研究、推进和执行的又一大重要桎梏。

（ 二 ）伊斯兰银行业的内部治理特色明显 （1）内在的自律要求。公司的内部治理要求，根源于所有权与经营权分离而产生的委托问题。完善的内部治理结构和机制安排，有助于营造公司运行公正（Fairness）、透明（Transparency）和具有明确责任（Accountability）的公司文化，从而保证公司的决策、行为符合所有利益相关者的最大利益。上述内部治理的要义，在伊斯兰教法里其实都有明确的阐述。Qur’an中有关合同的诚实履行要求、禁止背叛他人的信任和通过欺骗、贿赂、价格操纵等手段获利等圣训，都体现了公正的公司治理要求；对隐瞒事实和证据的严令禁止则与透明的公司治理要求不谋而合。而行为的责任性和解释力更是Qua’an 对穆斯林的最基本要求：穆斯林负有在审判日对真主的解释说明义务，依此得到真主对后世的奖惩。此外，除了对真主的绝对责任，伊斯兰教义还规定了穆斯林对他人（家人，亲戚，朋友，交易伙伴，上司下属等），对社会（穷人、孤寡、残疾等需要社会帮助之人），对地球环境（资源得到有效利用，空气水源免遭污染，动物植被得到保护）应承担的责任和义务。对这些责任义务的规定，昭显了伊斯兰宗教对最广大利益相关者利益的内在关注要求。由于伊斯兰教法内含的与公司内部治理要求高度一致的戒律，以严守伊斯兰教法为己任的伊斯兰银行，其公司治理的实践必然带有强烈的自律倾向。这种自律对于伊斯兰银行业生存发展的意义在于：在当前外部监管法制环境尚不健全的背景下，可以借助自身内在的自律机制，实现完善的内部治理，以此确保伊斯兰银行的健康和稳定；出于宗教伦理自律，而对最广泛群体的利益关注、最广泛社会责任的承担，有助于伊斯兰银行社会公众形象的提升，而银行的形象和声誉正越来越成为客户选择银行的重要考虑之一。（2）独有的机构设置。与教法相符的要求，使伊斯兰银行内部治理机制方面具有鲜明的宗教特点，具体体现为：按伊斯兰教法的规定建立内部治理机制考核的指标，设置银行内部满足伊斯兰教法相符要求的公司治理机构。如在公司治理常设机构之外增加了专门的教法相符（Shari’ah compliance）指导与监督部门——伊斯兰教法监督委员会（SSB - Shari’ah Supervisory Board）以满足IFSB在导引中提出的有关教法相符的公司治理原则。除了提供教法咨询和裁定外，SSB对银行产品、运作以及其他所有活动（包括非法收入的处理，公司的慈善活动等）进行按教法为准则的宗教审计，评价经营活动的遵教度，并提出其审计报告。为了增加权威性，SSB成员都是公认的Shari’ah 学者，他们的个人信息均在年报或其他媒介加以披露。IFSB把设立SSB或建立类似的Shari’ah 监控机制（SGS，Shari’ah governance system）作为银行取得伊斯兰银行业经营许可的重要前提。根据一份对沙特、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、科威特、巴林 5个海湾合作委员会成员国的75个伊斯兰金融机构公司治理实践的调查，除了传统公司治理常设机构董事会以及内控部门外，教法监督委员会是第三个所有被调查对象均设有的治理机构（田中禾等，2011）。伊斯兰银行SSB机构设置的意义在于：明确银行的伊斯兰宗教特色，宣示对伊斯兰教法的严遵信守，提升社会形象，增加公信力，最大限度地吸引认同伊斯兰银行理念、倾心于伊斯兰银行产品的潜在客户；确保银行的伊斯兰宗教特色，完美体现伊斯兰银行的经营理念，保持纯洁性。尤其是双轨制运行下的伊斯兰银行，面临激烈的传统银行业的竞争，特别应警惕金融业务创新的传统化倾向。失去自我，就是自取灭亡；保持并不断完善自我，才有可能在竞争中取胜。（3）特别的利益视角。与传统银行业的债务型融资（Debt- based financing）迥乎不同的是，伊斯兰银行业基于其“禁利” “避险”理念，以权益型融资（equity-based financing）作为其投资业务的主体，从而形成了存款人与借款人风险共担、利益共享的PLS（Profit-loss-sharing）资金使用模式。与该资金使用相对应的资金来源是客户在银行开立的投资存款账户（Investment accounts）。根据客户（IAHs，investment account holders）对投资项目有无特定的选择，该账户分为限制性（Restricted）和非限制性（Unrestricted）两种。限制性账户类似共同基金，严格意义上而言，不是银行的资金来源。非限制性账户的资金，银行可以将其与自有资金混合使用，存款人按照事前确定的比率分享收益或承担损失。非限制性账户持有人（IAHs）作为权益投资人，承担资本损失的风险，从而与公司股东的地位类似。这对于伊斯兰银行而言，就面临着传统的股东利益最大化公司治理目标下的股东利益与IAHs利益的平衡问题。IFSB的基本观点是：银行作为投资账户的受托人，除了对IAHs承担对股东所承担的责任外，还有账户管理的责任，从而，IAHs的利益至少应等同于股东的利益。为了保障IAHs的这种利益，IFSB要求伊斯兰银行业的公司治理组织结构中，在审计委员会（Audit Committee）之外另设治理委员会（Governance Committee）（至少包括一名Shari’ah 学者），分别代表股东利益和IAHs利益对银行运行进行监控，从而实现资金混合投资过程中两种利益的制衡。此外，为了消除客户面临的委托问题之忧，IFSB特别强调伊斯兰银行对客户所承担的信息披露责任，以确保客户对投资相关所有信息的知情权。开立账户时，明确告知银行投资基本理念及策略，投资产品合同的权利和风险，权益/损失的计算方法及利益分配方法；投资过程中，定期披露投资相关信息，以确保客户监督权的行使和做出基于客观信息的自主选择和决定。另外，对于投资账户管理人的资格也必须有严格的认定标准。内部治理中重视IAHs的权益保护，对于伊斯兰银行业生存与发展的意义在于：伊斯兰银行业特有的宗教色彩和经营理念，决定了投资账户资金来源（相对于活期存款账户）以及相应的权益投资运用在伊斯兰银行业务中的核心地位。对于IAHs权益的重视和保护，对于改变当前PLS投资业务的颓势，凸显伊斯兰银行业的特色，稳定和增强资金实力，扩展利润来源空间至关重要。

四、结语

尽管伊斯兰银行业公司治理的上述特色根源于伊斯兰宗教思想，带有鲜明的宗教烙印，传统银行业不可能也没有必要完全效仿，但其中的一些理念和做法却可以为当前问题缠身的传统银行业纠错正身、摆脱困境、重树形象、走上健康可持续发展道路提供有益借鉴。比如传统银行业如果在公司治理过程中，也能树立较强的伦理观念和道德意识、建立独立的社会责任履行监督机构、设置专门的存款人利益代言人，或许可以在一定程度上抑制没有止境的利欲追求所引致的日益强烈的冒险冲动，更好地履行长期以来本应承担却总被忽视的企业社会责任，更充分合理地平衡最广泛利益相关方的正当利益，特别是能尽快地找回银行的本真，恪守以安全性为首的三性原则，最终建立起一个健康稳定、有益于经济和社会可持续发展的银行业运行秩序。

*本文受江苏高校优势学科“审计科学与技术”建设工程项目资助

参考文献：

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