低碳经济条件下企业财务评价指标体系重构

提要本文从界定低碳经济条件下的企业财务目标入手，对企业财务评价指标进行了扩充，设计了反映企业低碳业绩和低碳能力的指标，构建了低碳经济条件下的企业财务评价指标体系。

关键词：低碳经济；财务目标；财务评价指标体系；重构

本文为中国商业会计学会2010年度课题“构建低碳经济发展模式下的财务评价体系研究”的阶段性成果之一（项目编号：中商学字[2010]第10号kj201014）

中图分类号：F23文献标识码：A

近年来，低碳经济发展模式已成为各国转变经济发展方式、实现可持续发展的一种共识。低碳经济的发展需要社会各方面力量的推动和努力，企业作为市场经济的主体，理当在发展低碳经济过程中承担重要责任。低碳经济要求企业重新界定其财务目标，并根据财务目标的要求，重新设置企业财务评价指标体系。

一、低碳经济条件下企业财务目标的界定

企业财务目标是一个企业进行财务活动，处理财务关系所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理和财务评价的基本方向。财务目标的发展经历了利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及利益相关者价值最大化几个阶段。

1984年，Freeman在《战略管理：利益相关者管理的分析方法》一书中明确提出了利益相关者管理理论。他认为，企业是相关利益者的集合体，它为了这一集合体各方的利益而进行经营运动，这一集合体的各方都被认为是企业利益的贡献者和分享者，剩余索取权和把持权不再唯一地属于出资者，企业不再只为出资者的利益而从事经营运动，企业必须考虑到经营运动对各个相关群体乃至全部社会的影响，因而，企业财务运动的目标就应为这些相关利益者服务。利益相关者理论的出现，为企业承担社会责任提供了理论基础。20世纪九十年代以来，企业社会责任运动开始兴起，企业在追求利润最大化的经营过程中，开始重视对社会应承担的责任或对社会应尽的义务。目前，企业社会责任已经逐渐演变为一种强制性的责任。

市场经济条件下，企业既是GDP的主要创造者，也是生态危机的主要责任者。从工业化的历史进程来看，企业是生态和环境的主要破坏者和污染源。为了全社会的可持续发展，企业必须承担相应的社会责任。其中，企业的生态责任就是其社会责任的重要表现。企业生态责任主要是指企业除了谋求自身利润最大化，还负有保护环境和合理利用资源的义务。具体化到低碳经济条件下，企业有责任最大限度地减少对高碳能源的消耗，最大限度地减少温室气体的排放，将自身对环境的负面影响降到力所能及的程度。

企业要承担起生态责任，当然要付出一定的代价，这存在着两方面的影响。其一，更多的代价未必带来同等比例的经济收益，如何寻求企业盈利和社会责任的平衡，将是财务评价要考核的目标之一；其二，以一定的代价获取“低碳企业”的美誉，将获得社会公众的尊重和信任，对提升企业的竞争力大有裨益。因此，如何通过财务评价指标落实企业低碳发展思路将是一个重要的考核目标。

二、低碳经济条件下企业财务评价指标体系设计

低碳经济条件下的财务评价指标设计遵循以下基本原则：第一，完备性原则。即要求指标体系的信息量做到既必要又充分，除了要分析评价企业的经济效益外，还要分析评价企业为取得经济效益所消耗的资源和对生态环境的影响；第二，可比性原则。指标的设计为了满足横向和纵向比较的需要，所有定量指标均采用相对量指标，以使不同企业之间、同一企业不同年度之间的财务数据具有可比性；第三，可行性原则。是指在选择指标时既要考虑到指标体系的完整性、科学性要求，又要从实际出发，尽可能选择容易取得资料的数据；第四，定量与定性相结合原则。由于低碳问题的复杂性，反映企业碳排放和低碳业绩的指标，既要有定量指标，又要有定性指标；第五，结构层次性原则。即对指标体系中的各类指标按照其属性和评价内容加以归类，以使指标体系形成一个有机的整体。

基于以上考虑，参照现行的《企业绩效评价操作细则》，本文设计了包括盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力和低碳能力在内的五大类指标。（表1）在前四类指标中分别引入碳排放和低碳业绩的相关内容，在低碳能力指标中设计专属于评价企业适应低碳经济发展能力的指标。

（一）盈利能力指标。从定量的角度来说，盈利能力是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入或一定的收入而言，我们总是希望以更小的投入换取更多的利润，或者利润在收入当中占有更大的份额。定量的盈利能力指标就是基于这些考虑，选取了净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率、碳资产净利润率四个指标。这四个指标分别从所有者投入资本的盈利情况、企业全部资产的获利情况、利润与收入之间的比例关系以及碳资产投入的获利情况四个方面来考察企业盈利能力的强弱。

碳资产净利润率指标中，碳资产是低碳存货（开展碳减排与碳治理需用到的特殊材料、对产品进行环保包装用到的特殊包装物、碳管理部门日常所耗用的材料等）、低碳设备（用于节能减排的设备）、低碳技术（研发减排封存技术投入及形成的技术资产）、碳排放权（碳排放权资产）、低碳耗费（企业因进行碳排放治理工作而发生的支出，这笔支出的受益期涉及到多个会计期间，需在多个会计期间进行摊销，是一种长期待摊费用）的总称。为适应低碳经济的要求，企业应当将碳资产进行单独计量，定期计算碳资产净利润率。该指标分子是净利润，分母是碳资产，反映了企业投入碳资产与最终净利润之间的对应关系。对同一企业不同年份该指标进行对比，便于衡量企业碳资产的使用效益。

（二）偿债能力指标。在将负债区分为流动负债和非流动负债的基础上，根据负债产生的原因，可以进一步界定碳负债。碳负债包括由于碳排放问题应交而未交的政府机构罚款、应交而未交的碳排放税、银行用于企业碳减排设备或技术投资的信贷支持、由于碳排放问题给企业带来的具有不确定性的预计债务等。衡量企业的偿债能力，就是从短期偿债、长期偿债、偿还碳负债三个方面来考察企业偿还所负债务的能力，选取速动比率、资产负债率、利息保障倍数、资产碳负债率四个指标。其中，资产碳负债率衡量企业全部资产对碳债务的保障程度，该比率越小，保障程度越高。

（三）营运能力指标。常用营运能力指标是应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率。为了评价企业使用碳资产的效率与效益，在常用指标中加入了碳资产周转率。该指标表示在一定时期内碳资产周转的次数，指标越大，说明企业碳资产的使用越高效。需要注意的是，该指标大有可能是因为碳资产绝对数很小。特别是在低碳经济初期，随着政府财政金融政策、企业环保责任意识、企业内部管理需要的变化，企业的低碳投入会有一个逐步增加的过程，因此解读该项指标还需配合企业低碳投入的绝对数进行。

（四）发展能力指标。发展能力指标衡量企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能。市场是企业生存和发展的空间，销售增长是企业发展的源泉；所有者权益代表着所有者对企业的要求权，所有者权益积累是所有者利益的体现；总资产表明企业的规模，投入资产的增加能够推动销售收入的增长；碳资产体现企业的低碳投入和拥有的低碳资源，碳资产增长是企业顺应低碳经济发展要求、履行自身社会责任、树立良好社会形象的重要因素。因此，本文选用销售增长率、资本积累率、总资产增长率、碳资产增长率四个指标来评价企业的发展能力。

（五）低碳能力指标。低碳经济的根本要求是将温室气体排放量尽可能减少到最低限度，对一个企业而言，就是要在相同温室气体排放量和相同能耗情况下，增加收益和利润，或者换句话说，在相同收益和利润的情况下，减少能耗和温室气体排放。基于这一思路，将能耗量、温室气体排放量等环境要素与企业收入、利润等业绩要素挂钩，形成了评价企业低碳能力的两个重要指标，即单位收入能耗和单位利润碳排放。此外，企业的碳资产投入在资产总额中所占份额也是衡量企业低碳经营理念、履行低碳责任、走低碳发展之路的重要指标。

三、低碳经济条件下企业财务评价指标应用对策

重构低碳经济条件下的企业财务评价指标体系，可以在评价企业财务状况的同时，综合考虑企业碳排放情况，从而使相关利益者能更全面地了解企业的经营状况，促使企业在进行生产经营和决策时兼顾经济效益和环境保护，保证企业利益相关者的目标实现。但我国目前处于低碳经济的起步阶段，在理论上已经做了大量的准备工作，但是实践经验还不多，所以应用低碳经济条件下的财务评价指标体系，还需要一些客观条件的支持。

（一）建立低碳会计制度。低碳经济条件下企业财务评价指标体系的指标取数来源于会计所提供的会计信息，然而现行会计制度无法满足需要，因而迫切需要建立低碳会计制度。建立低碳会计制度，首先要建立在低碳经济理论指导下的企业碳资产、碳负债、碳所有者权益、碳收入、碳费用和碳利润的确认与计量原则，规范相应簿记方法；其次，要建立披露低碳会计信息的报告系统，规范各种低碳会计报表的格式、内容及填列方式，规定企业低碳会计报告的披露渠道。

（二）制定低碳会计法律。随着低碳经济发展模式日益受到我国政府的重视，为了避免重蹈“先污染、后治理”的老路，必须提高企业的碳减排意识，实行低碳经济的发展模式。为了达到这样的目标，监管部门要研究和制定相关的法律法规，强制企业进行低碳信息披露，以避免企业在不公开的情况下继续进行不利于碳减排和高污染的生产经营活动。

（三）提高企业低碳意识。各个会计主体应在努力提高碳减排意识和形成碳减排责任观念的基础上，改变将企业目标停留在眼前利润的陈旧经营观念，树立低碳经济的发展理念。提高低碳能力和实施碳减排工程会增加企业成本，也许会与企业的短期目标相矛盾，但从长远发展来看，其绝对有利于企业竞争力和经济效益的提高。企业应站在自身生存与发展的战略高度上，充分认识到实施低碳会计的重要意义，努力提高资源利用的效率，促进环境保护与经营效益的双赢。

重新构建低碳经济发展模式下的企业财务评价指标体系，可以在评价企业财务状况的同时，综合考虑企业低碳投入、能源消耗和温室气体排放的情况，促使企业管理层按照低碳经济发展战略，实现资源的有效利用，促进和谐社会的构建和发展。低碳经济会引起企业会计计量、披露、报告、评价等一系列的变革，现有的研究还处于摸索阶段，这项任务长期而艰巨。

（作者单位：浙江金融职业学院）

主要参考文献：

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[2]王洁.基于可持续发展的财务评价体系研究[D].南京理工大学硕士学位论文，2008.

[3]赵丽萍，于兴龙，张欣.资源利用和环境业绩与财务评价体系的重建[J].环境保护，2009.4.

[4]徐利飞，安明莹.基于循环经济的环境财务分析指标体系构建[J].财会通讯，2007.9.