金融海啸何时休

市场是难以预期的，相信谁也说不准，包括股神、大师，以及获得诺贝尔奖的经济学家们。但是，现实生活中的几乎所有的投资理财事例均证明，投资的收益一定胜过储蓄，资产的保值升值一定胜过现金。

美欧等国斥巨资联手救市，全球市场尚没有出现药到病除的景象，跌势依然不止。没有经历过大跌的投资人，面对资产急剧缩水，不仅十分恐惧而且万分懊悔，觉得当初做一个定存户，怎有今日之破财和风险?

众所周知，美国上世纪30年代的经济大萧条，道指从400点跌至40点不到3年，而重回400点竟用了25年。那么，此次金融海啸会不会重演经济大萧条的景状呢?也就是投资人的资金解套，资产不损，仍需四分之一世纪吗?这是所有投资人的忧虑。

市场是难以预期的，相信谁也说不准，包括股神、大师，以及获得诺贝尔奖的经济学家们。但是，现实生活中的几乎所有的投资理财事例均证明，投资的收益一定胜过储蓄，资产的保值升值一定胜过现金。当市场崩盘，多数投资人恐惧时，坚持投资不动摇，甚至大胆抄底的，也一定是下波牛市来临时的大赢者。仅有10多年股史的内地市场，也早就证明了这一点。

金融海啸何时休?这是当下投资者最为关心的问题。股神巴菲特、大鳄索罗斯，似乎比绝大多数投资人都乐观。

股神巴菲特先是耗资近百亿美元，先后买入高盛、通用电气，继而在《纽约时报》撰文表示，即使美国经济“一片混乱”，还会不断购入美国企业的股票。此次，股神不仅买还公开说，可说是极为罕见。巴菲特针对目前投资界趋于保守、现金为王的做法提出批评，认为现金是极为差劲的长期资产，几乎没有息率，未来肯定贬值，现时政府的救市政策必会引起通胀，使货币贬值，股票在未来10年必定跑赢现金，幅度很可能会非常大。他还引用经济大萧条、二战等历史，为自己当下的大举买股揭秘，在经济复苏前，牛市早已再临，假如投资者只观望经济变好的时机，届时“春天已过去了”。

金融大鳄索罗斯对欧洲国家的救市计划大加肯定，认为这将推动金融市场转阴为晴，金融海啸将会提早结束。擅长洞察和寻找金融“漏洞”、大发利市的索罗斯，早在今年6月，就预言全球将爆发极为严重的金融危机，“我们正处在20世纪30年代以来世界最大的经济危机中，这将是我们一生中所经历最坏最严重的一次”。自次贷危机深化成金融海啸后，他对前景看得更悲观。但在欧洲多国联手救市后，索罗斯对前景改变了看法，甚至认为此举将推动金融市场转阴为晴，最糟糕的动荡时期也可能已经过去，金融海啸将会提早结束。

在这场金融海啸面前，只要钱在投资市场，没有不损失的，差异仅是输多输少。笔者的两个模拟基金投资组合的亏损，足以反映这一现状。尽管，全球市场大幅波动仍将持续，基金投资者其实不用过分担忧，因为基金属于中长线投资，特别是以资产配置为主旨的全球投资。

一直奉为业界的楷模，全球最大的机构投资者之一新加坡政府投资公司(GIC)近期首次对外披露业绩，过去20多年，以美元计的年均收益率为7.8％。GIC首席投资长告诉投资人，放眼未来，我们看到的是自1981年GIC成立以来最具挑战性的投资环境。在投资组合中，近年已将投资重点从固定收益资产转向股票、私人资本、房地产等另类投资。

目前，固定收益资产占投资组合的25％，25年前占比75％。这再一次说明，资本市场周期循环不息，股票、私人资本、房地产等，风险虽大于固定收益资产，但只要选准标的，运用分段入市策略，最终能为财富增值的机会也更高。因此，对一般投资人而言，当下虽不是大举建仓的良机，但决不是止损、放弃投资的时刻，对于初涉全球投资的内地基金投资人更是如此。