电信市场:大局初成 竞争加速

2008年是中国电信行业充满变数的一年，TD-SCDMA牌照的发放与电信运营商的整合，对电信运营商市场格局产生了极大的影响。3G牌照的发放、运营商的全业务竞争成为贯穿2008年中国电信行业发展的主要话题。

2008年，中国电信运营市场继续保持着稳定的增长，预计2008年，中国电信运营市场整体收入将达7880亿元人民币，与2007年同期相比将增长8.2%。虽然业务收入增长速度有所下降，但继续保持着良好增长势头。移动增值业务成为支撑电信业务增长的动力之一，2008年，北京奥运会对国内的电信增值产业起到了良好的促进作用，奥运会对潜在用户的潜在需求有所触发，2008年，中国移动增值市场规模预计将达到1226.4亿元，同比增长16.8%，如图1所示。

2008电信市场特点

2008年是中国电信行业充满变数的一年，TD-SCDMA牌照的发放与电信运营商整合的启动，对电信运营商市场格局产生了极大的影响。3G、运营商整合以及全业务市场竞争策略成为贯穿2008年中国电信行业发展的三个主要话题。在2008年，中国电信服务市场具有以下特点。

1. 移动用户增速放缓，固话客户流失速度略显下降。

截至2008年9月，中国移动的用户总数达到4360.12万户，总收入达到3013.96亿元，依然位列三大运营商之首。进入2008年以来，中国移动的收入有了较大幅度的增长，但用户的增速开始放缓。而截止到2008年第三季度，中国电信固话用户数1.63亿。其中，仅第三季度就流失了用户192万。

重组后的新联通暂时还未将网通财务与联通财务数据合并，在此暂分开统计。2008年第三季度，原中国网通的固话用户数相比第二季度有所流失，为1.07亿多户，宽带用户增速较快，达到2485.9万户。

2. 移动ARPU值保持稳定，固话小灵通ARPU值持续下滑。

2008年初，受大面积雪灾等因素影响，中国移动的ARPU值一度下滑，但依然保持在81元的水平。随着电信重组的进行，中国移动的ARPU值始终保持比较稳定的增长，由此可见，运营商重组对于用户的影响并不大。中国电信和原中国网通在小灵通用户上的收入下滑，客户严重流失的同时，宽带用户继续保持稳定增长，ARPU值也随之提高。可以预见，在语音业务方面，移动语音业务代替固网语音业务的趋势日趋明显。目前，固网运营商逐渐把自身重心转移到家庭客户上，期望以家庭整体战略来推广宽带业务，同时捆绑固话业务，保持客户的忠诚度。

电信重组格局初成

从资金和融资能力方面分析，新移动在运营商重组后具备领先优势。按照重组前的收入计算，新移动年收入3700亿元，相当于新电信和新联通的总和。在现金储备方面，新电信与新联通均面临网络扩建与优化的资金投入压力。而新移动虽然接受铁通债务以及TD-SCDMA建设投入的压力，但也在自己可承受范围之内。目前，新移动市值高达3000亿美元，是新电信、新联通之和的三倍以上，实际资产负债率却不到新电信、新联通平均水平的一半，这意味着，新移动的资金积累、资产融资能力，远远强于新电信和新联通。

从大客户营销能力上分析，重组前作为最大固网运营商的中国电信，用户占据全国固网用户的2/3，拥有中国最大的宽带接入用户群以及成熟的集团客户，特别是在集团客户领域，中国电信占据电信行业市场的绝对优势。而在运营商重组后，中国电信获得了CDMA网络，中国电信通过捆绑销售的方式，对固网业务与移动网业务进行了整合，形成全业务产品线，在移动业务的拉动下，中国电信语音业务的市场份额扩大。与此同时，在数据业务中，全业务的解决方案也使新电信占据了向政企用户渗透的先机。整合后的中国电信通过持续的内部改革，优化重组，集中网络的资源，积极创新业务，竞争力得到了有力提升。

中国联通成立之初由于定位的错误，在高价值集团客户的市场开拓上极其有限。重组后，借助网通的集团客户资源，将有利于其大客户的捆绑服务，在大客户竞争力上可以达到新的高度。

移动暂领先

电信和联通势均力敌

综合来说，重组后，新移动的资金、利润、融资能力，远远领先对手，全业务竞争初期甚至在相当一段时期内，仍将是市场的强势主导者。超强的现金流能力，使中国移动在市场博弈中处于有利地位。

新电信将是数据业务的领导者，但一段时期内，仍将面临语音业务下滑的困扰。但是新电信将通过发展数据业务和捆绑信息应用以及全业务整合营销等市场策略，来谋求稳定的语音市场。重组后一段时期内，新电信用户市场份额可能会上升，但依然面临利润下降和开支增长等财务压力。

新联通业务竞争力和资产利用较为均衡，但其内部整合将是个难题，在新联通整合后，其人员规模急剧膨胀，已经远远超过新移动和新电信。如何对人员进行合理的工作安排是新联通面临的主要问题。在成功完成内部整合后，新联通依托平衡的全业务产品线优势，将具有较高的发展潜力。