开发性金融支持环保产业发展的模式思考

摘要：环保产业具有高技术密集、资本高消耗、高产业关联、高度系统性、强外部性等特征。环保产业特殊的产业属性降低了针对表面问题所提出的对策建议的现实可操作性。因此，可从开发性金融的基本理念出发，创建以环保产业交易促进平台为中心的制度框架，着力发挥政府、企业与金融的合力，整合环保产业各方主体的核心利益与资源，打通适宜环保产业发展的市场化出口。

关键词：环保产业；开发性金融；绿色金融；交易促进平台

中图分类号：F124.1 文献标识码：A 文章编号：1007-7685（2013）10-0071-04

中共十八报告将“生态文明建设”列入中国特色社会主义“五位一体”总布局之中，充分显示出绿色发展的战略性、重要性与紧迫性。但在当前制度环境下，环保产业的发展仍举步维艰，亟需理清环保产业发展思路，重新构建顶层设计，为环保产业可持续发展提供有效的市场化模式。

一、环保产业具有特殊的产业属性

目前，针对环保产业发展问题的大多数研究成果，主要关注的是环保企业规模小、技术水平低、相关机制不健全等表面问题，对环保产业的特殊属性定位不准，没有抓住环保产业发展的症结所在。事实上，正是环保产业的特殊属性降低了针对表面问题所提出的对策建议的现实可操作性。因此，要促进环保产业的健康发展，必须首先深入认识环保产业的特殊属性，其主要表现为：一是环保产业具有高技术密集特征。环保产业的竞争力主要来自于环保技术的创新。由于环保产业涉及生物、信息、化学、物理、能源、材料等多学科的交叉合作，因此，需要对现有生产方式、技术与环节进行创新性统筹整合，而这也是我国大力支持环保高精尖技术研发的主要原因。但是，这种科研投入的风险很大，且研究成果很难在短时间内转变为现实生产力。二是环保产业具有资本高消耗特征。除一次性投入大量沉淀成本外，环保产业需要投入巨额资金，用于环保技术与产品的研发；还需要额外增加日常运行管理成本，以构建新的生产与管理流程，而这些投入需要相当长的时间才能收回。正是环保产业的资本高消耗特征，导致当前商业金融无法有效介入。三是环保产业具有高产业关联特征。环保产业不同于传统的制造业或服务业，它是一个跨行业、跨部门、跨领域的综合性产业。环保产业不可能独立发展，只有与其他产业实现有效结合，才能催生其创新发展，创造其应有的经济和社会效益。四是环保产业具有高度系统性特性。在环保产业与其他产业的互动发展中，需要统筹考虑各个环节，进行系统化设计和操作，才能真正实现环境保护、节约能源的目标。如果某一环节遭到忽视或设计失误，不仅会使环保产业的作用大打折扣，甚至会带来更严重的环境问题。五是环保产业具有很强的外部性特征。环保产业的核心意义在于保护生态系统、改善人居环境。在市场经济条件下，环保产业的社会成本与私人成本、社会效益与私人效益之间存在着较大缺口，即明显的外部性特征。因此，如果没有相对完善的制度设计与社会观念的转变，将难以形成环保产业可持续发展的市场条件。

二、开发性金融支持环保产业的匹配性分析

开发性金融是一种介于传统政策性金融与商业性金融之间的特殊金融形态，是在政府与市场之间开辟新的融资支持领域。开发性金融是以服务国家发展战略为宗旨，以中长期投融资为手段，以市场建设为方法，把国家信用与市场化运作相结合，通过推进市场、信用和制度建设，打通融资瓶颈，促进经济社会薄弱环节发展的一种金融形式。具体到环保产业发展而言，目前我国环保产业市场机制与政府调控体系尚不完善，既存在“市场失灵”带来的负外部性问题，也存在政策难落实的“政府失灵”问题。而开发性金融将起到衔接作用，有助于建立起“政府入口——开发性金融孵化——市场出口”的运行机制，理顺政府、企业、金融中介等各类主体的关系，实现环保产业各主体的良性互动发展。开发性金融能够较好地匹配环保产业发展的必备条件：一是我国开发性金融有良好的银政合作关系为支撑，能够有效整合政府组织优势与国家开发银行融资优势，使环保产业能够得到政府与市场的同向支持，确保落实将外部性内部化的相关制度和机制。二是开发性金融的债券型大额长期融资优势，能够提供长期稳定的资金支持，满足环保产业高资本消耗和较长回收期的特征。三是开发性金融的制度创新和信用建设能力，可帮助环保产业获得资本市场的认同，并以融资作为利益先导，开辟更广阔的市场空间。

三、开发性金融支持环保产业的制度框架

开发性金融支持环保产业发展，不是指具体设计某一金融产品用于环保产业融资，而是构建一整套适宜于环保产业健康发展的制度体系，引导和调动各部门、企业和金融机构的主动性与积极性，充分发挥各方合力，以市场机制促进环保产业实现大发展。

（一）交易环节是开发性金融支持环保产业的制度设计着力点

当前，我国将支持环保产业发展的着力点放在了环保技术研发方面，希望以技术创新的巨大推动力突破环保产业目前的发展瓶颈。但在实际操作中，由于科研体制及产学研衔接等问题，致使科研攻关的技术成果与环保产业的发展需求及生产水平不匹配，造成“有创新、无发展”的问题。从开发性金融的基本理念出发，可选择环保项目的交易环节作为其支持环保产业发展的关键环节。交易环节即环保产品或服务被选择和消费的环节，是环保产品或服务实现“惊险一跃”的重要环节，关系到环保产业市场价值和社会效益的实现。第一，环保产品和服务经济价值的实现，是社会资源持续投入环保产业的必要前提，能够带动环保产业再生产的不断扩大。第二，当期消费的环保产品与服务，虽然可能不是最先进的环保技术研发成果，但经过政府相关部门的监督、环保市场的公开竞争和消费者的理性筛选，必然是先进适用且性价比较高的环保产品，意味着次优选择的持续累积，这有利于社会经济绿色发展、生态文明建设等目标的渐进实现。第三，当期消费的实现有助于将经济激励效应传导至技术研发前端，加快环保技术研发及其成果转化的周期，促进先进适用技术的加速创新。第四，交易能够促进环保企业间的交流合作，催化不同环保企业专利技术、产品与服务的再整合，形成在既定经济、技术条件下的最优方案，加快环保产业的集成化、系统化发展。

（二）环保产业交易促进平台的作用与定位

参照商品交易所和政府融资平台的制度模式，建立环保产业交易促进有限责任公司（交易促进平台），在政府主导下，由开发性金融机构、优质企业和绿色环保组织联合出资参股成立，定位为企业法人机构，主要职责是引导和集中环保产业各方主体和各类资源，加强实体经济与金融工具的创新融合，为环保产业最终的全面市场化发展奠定基础。利用该交易促进平台，环保产业可以形成政策资源、生产企业、终端需求、环保技术、资金投入的五大整合，实现各方资源的充分对接，经市场机制筛选出最具发展前景、最可能成功的环保项目，进而带动整个环保产业及地方经济的发展。环保产业交易促进平台主要承担五大功能：一是环保产业信息平台。当前，我国环保产业中民营中小企业占90%以上，行业内小、散、乱问题严重，加之千差万别的终端消费需求，导致我国环保市场内项目的信息搜寻和交易决策成本过高。而环保交易促进平台将建立起类似阿里巴巴、淘宝网的公共交易信息平台，通过网络将全国环保企业的所有信息，包括技术水平、产品服务、收费标准、成功案例等进行收集、分类、处理，供搜索查询。同时，环保需求方可环保项目信息，明确环保项目的条件、费用及特殊要求等，供环保企业进行搜索。利用环保产业信息平台，可实现供需双方信息的充分共享，降低市场交易成本。二是环保项目撮合平台。由于供给方数量众多，因此可以通过类似商品交易所中的竞价机制，实现供需双方的充分竞争，使环保项目在技术、品牌、服务、成效与费用等方面实现最优匹配，使环保企业以最低成本实现最大的经济和社会效益。三是环保产业政府支持引导平台。环保产业存在较严重的多头管理问题，多个部门都只承担部分监管职能，并掌握着有限的政策资源。这导致一方面环保企业很难得到足够的政策支持，另一方面各类资源很难形成强劲的政策驱动力。而利用交易促进平台，各部门的政策资源将有效集中于最具引领作用的环保产业项目，政策的示范带动效应将进一步放大。更为重要的是，政策资源的示范作用将引导社会资本集中于环保产业重点支持项目和领域，并利用金融资本成倍放大环保产业的资金规模。四是环保产业投融资平台。在环保交易促进平台的框架内，政府资源、项目资源和技术优势的有效集中，有利于开发性金融机构对环保产业进行组织增信，通过合理的融资安排，为环保企业提供信用贷款、专利权质押贷款等适用于高技术、高成长型中小企业的贷款品种，并加速绿色综合金融的创新与融人，形成有效的绿色金融工具体系。五是环保产业高端咨询服务中介平台。环保产业具有较强的专业性，一般企业和个人很难了解完备、系统的环保技术知识和最新的环保市场动态，因而需要有高质量的中介提供高端咨询服务。交易促进平台将改变以项目信息、撮合交易来获取收益的传统中介模式，而是发挥中介对环保市场、技术、企业、设备、服务等信息的全面掌控优势，配合环保专家的智力支持，为企业提供系统的环保项目咨询服务，以及为后续的环保项目提供咨询服务。此外，科研院所和其他专业公司也能利用交易促进平台的开放性，提供相应的专业化中介服务，进一步强化环保技术的集成使用和环保企业的优势整合。

（三）环保产业交易促进平台的运作机制

首先，调整政绩考核方式，强化政府的引领监督职责。一是进一步加强环境保护相关立法建设，提升环保监管标准，不断细化环保产品认证标准与措施，确保环保产业有法可依、有法必依。二是破除部门之间条块分割、多头管理的局面，强化政府环保政策资源的集中公开。改变以往部门各自设立试点、相互攀比试点效果的“政绩观”，鼓励各部门将资源集中在最重大和最具引领性的环保项目上，项目所取得的成绩视同各部门独立试点的政绩。三是设立绿色发展基金。以财政专项资金为基础，以对严重污染企业的超高额罚款为重要来源，通过在债券市场发行专项绿色债券，引导社会资金进入，逐步扩大基金规模。

其次，强化环保产业各主体的专业性，增强环保市场活力。环保需求方无需在市场上逐一询价谈判，而是通过交易促进平台，在掌握充分信息的基础上，以最经济的方式找到合适的供应商。环保供给方则可集中精力研发环保核心技术，供应环保产品及服务，并通过专业中介服务平台，解决市场营销与政府支持等问题。由此，环保产业交易双方将从以往复杂低效的市场交易模式中解放出来，以更加细致的社会化分工和更充分的市场化定价方式，激发各参与方的交易积极性，从而带动整条环保产业链共同发展。

再次，有效提升环保企业组织增信，提高环保项目融资的可能性。通过环保产业交易促进平台的充分筛选，可以提升交易双方的匹配度，提高环保项目的成功率，进而提升环保企业的融资信用级别。更为重要的是，政府部门通过交易促进平台对环保项目的集中支持和资金补助，将成为信用评价的重要参考因素，有利于提升商业银行和资本市场对项目的信心。此外，通过交易促进平台提升环保企业的信用等级，还可提高环保企业利用基金、股票、债券等融资方式的可能性，从而丰富环保企业的融资渠道，扩大融资规模，提升融资效率，为环保产业发展夯实资金基础。

最后，环保中介机构得到更大的发展空间，加深环保市场的专业化分工。环保交易促进平台作为一个公司，本身就是环保市场中重要的中介机构，提供环保市场的交易、投融资、技术等有价值的信息和咨询服务。同时，交易促进平台提供了一个开放式的框架平台，为各类中介机构和专业机构参与环保产业发展提供了广阔的市场空间。一是带动一批环保业务指导中介机构，为环保需求方设计一整套环保解决方案和资金安排计划，并推荐环保项目和产品，帮助申请可匹配的政府资金支持，提供专业的财务融资顾问服务。二是扩大综合性市场交易中介的业务领域，通过存量资产与无形资产的产权交易，帮助环保企业提升综合实力与交易积极性。

四、加强开发性金融支持环保产业发展的对策

在加强开发性金融支持环保产业的制度框架内，开发性金融机构将作为重要的组织者与引领者，以生态环保与合理的经济利益为导向，以环保交易促进平台为载体，以资金为纽带，充分发挥银政合作的优势，推动整个机制体系的协同运转。

（一）强化环保产业的规划先行，进一步明确支持重点

根据国家出台的《环境保护“十二五”规划》和《关于加快发展节能环保产业的意见》等主要政策规划，开发性金融机构需编制配套的系统性融资规划，重点从环保产业发展的资金筹集与平衡等方面提出针对性意见，为重大环保项目提供投融资方案。这是在项目源头上进行谋划、优选，为环保产业交易促进平台的持续良性运行指明方向。

（二）签订银政环保战略协议，并互相确认支持对象

开发性金融机构与政府部门通过签订支持环保产业发展的合作协议，确定各部门在支持环保产业中的职能和作用，进一步集中政策资源与信贷资源。政府部门应将其支持的环保项目通过交易促进平台进行公示，并由银行从市场投融资可行性角度提出评估意见，以此提升政府支持项目的成功率。此外，银行可根据政府支持环保项目的条件，向政府部门推荐项目。政府部门对由市场选择的环保项目进行优先受理和认定，并给予相应的政策支持。银政双方互认支持对象，有利于促进有限的资金集中扶持最具潜力及影响力的环保项目。

（三）建立环保产业金融联盟，构建绿色金融的市场出口

通过建立环保产业交易促进平台，为社会资金有序进入提供重要通道。各金融机构对优质环保项目的激烈竞争将会扭曲市场信号，进而影响融资支持的有效性和稳定性。对此，可由开发性金融机构建立环保产业金融联盟，以具有约束力的战略合作联盟协调各金融机构的关系，发挥各成员在资金融通、信用担保、债券发行、信托、金融租赁等方面的优势，为环保企业提供更加全面的综合性金融服务，为绿色金融市场出口的最终实现提供适宜的市场环境。

（四）提升绿色金融服务能力，加大金融支持力度

开发性金融机构应为环保交易促进平台提供必要的财务咨询服务，预防交易促进平台的系统性风险与项目风险。在大力推广股权、债权、信贷等融资方式的同时，发挥开发性金融机构的评审创新优势，根据合同能源管理（EMC）、清洁发展机制（CDM）等环保项目运行机制，提供创新性融资服务。深化金融参与环保产业发展力度，积极引入BOT（建设——经营——转让模式）、PPP（公私合营模式）等多种运营模式，加速金融资本与社会资本的有序流入，提升对优质环保项目的融资支持力度。