基于BOT融资模式的城市基础设施项目评价与决策

摘要：城市基础设施项目建设与社会公众的切身利益息息相关。文章在分析BOT融资模式应用于我国城市基础设施项目的适用性的基础上，从利益相关者角度构建了BOT融资模式下的城市基础设施项目的综合评价指标体系；进而运用加权灰靶理论与模糊数学相结合的方法建立项目评价模型。据此，以某省会城市绕城高速公路项目为例，对该项目在三个评价周期内的绩效发展变化状况进行了实证分析。通过对项目评价流程和评价结果的比对，说明建立的模型能够比较客观地反映项目的实际绩效水平。

关键词：项目评价；城市基础设施项目；BOT；加权灰靶决策；利益相关者

BOT融资模式将政府部门的政策支持能力和私人投资者相对充裕的资金、先进的管理模式及丰富的管理经验有机结合起来，目前已经在我国的城市基础设施建设中得到了较好的应用。同时，随着人们对城市基础设施项目所具有的公益性及其对社会经济发展所造成影响的认识不断深化，项目决策呈现出从单一准则的政府决策向多准则、多层次的公众参与决策发展的趋势。如何在不同价值观下协调各利益相关者的利益要求，对项目绩效水平做出准确、恰当的评价是本文希望解决的关键问题。

一、BOT融资模式应用于城市基础设施项目的适用性分析

BOT（Build-Operate-Transfer），即建设－运营－移交，它是在发达国家发展起来的一种利用外资或国内私人资本从事基础设施建设的投融资模式。

目前我国城市基础设施建设的投融资体制存在着投资总量不足、融资渠道相对狭窄、缺乏约束机制、市场化程度低和政府承担风险过大等问题，而BOT融资模式应用于城市基础设施建设领域在国家政策支持、私人投资者投资意愿和实际操作经验等方面具备特定的优势，因此BOT融资模式应用于城市基础设施建设领域具有一定适用性。

二、BOT模式下城市基础设施项目综合评价指标体系的构建

由于BOT融资项目具有持续时间长、涉及面广、投入资金量大、权利与义务关系复杂等特点，应准确辨析项目的关键利益相关者及其主要利益要求，如此才能更好地在项目的实施过程中予以相应的考虑，以使利益相关者获得公平满意的感觉，从而使得项目取得更大的成功。同时由于城市基础设施项目的公共性、效益外部性特点，在利益相关者的选择过程别突出环保部门和项目所在社区的地位和作用，实现利益相关者的公共利益均衡。基于以上两点考虑，本文站在利益相关者的视角，将利益相关者的利益要求与项目评价指标进行一一对应，构建城市基础设施项目评价指标体系，如表1所示。

三、基于加权灰靶决策法的城市基础设施项目评价模型的建立

运用表1构建的指标体系进行项目评价时，需要考虑的关键问题是：权重的设置和决策模型的构建。解决这两个问题的思路：一是指标权重设置要综合考虑定量与定性评价指标，定量指标隶属度的确定采用隶属函数法，定性指标隶属度的确定采用模糊统计法，评价过程中分别确定定量和定性指标的权重；二是综合考虑城市基础设施项目的全过程管理，利用灰靶决策模型与模糊综合评价法建立项目综合评价模型，使得定性描述和定量计算有效结合，将人为的主观性判断降到最低，提高评价结果的信度和效度。项目综合评价流程，如图1所示。

灰靶（GreyTarget）理论由灰色系统理论创始人邓聚龙教授提出，主要处理模式序列灰关联问题，这一理论对于处理小样本、贫信息和不确定环境下的模式识别问题具有独到性。由于BOT融资项目富有不确定性及信息单一性的特征，灰靶决策理论是帮助其正确评价的有效方法。

由灰靶决策理论，在一组模式序列中，根据各个指标的不同极性，找出最靠近目标值的数据构造标准模式，确定评价指标矩阵的最优效果向量，即靶心；然后将各方案指标向量与最优效果向量进行比较，计算每一个灰关联差异信息空间中的方案与靶心的灰关联度，即靶心度。简而言之，灰靶决策理论的基本步骤为：矩阵规范化变换；确定靶心；计算靶心度；进行对象的判别。靶心度越大，方案越优；反之，两者靶心度越小，方案欠佳。

四、算例分析

（一）项目基本信息

1、工程名称：某省会城市绕城高速公路建设工程项目。

2、工程概况：本项目全长39.5KM，包括三个标段，标段桩号依次为A：K75＋250-K84＋100；B：K84＋100-K98＋045；C：K98＋045-K114＋750，技术标准为双向四车道高速公路，路面为半刚性基层沥青路面，主要工程有大型立交桥五座，计长968.62M，路基挖土方2014756M'，挖石方572438M3，路基借土填方384672M3，填石方204570M3。

本文收集整理了该项目三个标段近三次评价周期的指标数据（略），运用上节建立的模型对第一次评价周期的指标数据进行绩效评价分析，同理可得剩余二次的评价结果。对各标段在不同评价周期内的绩效评分值进行比较分析，能够准确掌握项目绩效水平变化走势，便于对现有项目管理措施进行及时调整。

（二）定性指标模糊综合运算

本部分共邀请到二十位专家对该项目的各定性指标进行评分，根据评分结果和各指标权重模糊运算，可得定性指标的模糊综合评价集。根据最大隶属度原则，选取最大的评判指标bj，即为对该评价指标的评判结果。

定性指标最终计算结果为：该项目三个标段在第一年定性指标综合评价向量为{0.0835，0.1114，0.1211}，评价结论分别为及格、良、良，即为定性指标的效果样本值。

（三）加权灰靶评价及靶心度运算

将各标段定量指标的统计数据进行规范化处理，得到规范化样本值及基准靶心，在此基础上，考虑不同指标权重，综合定性指标和定量指标，对该项目三个标段的绩效水平进行综合评价和靶心度计算，结果如表2所示。

按靶心度的大小可得，该项目三个标段在第一年的综合排序为：ξA＞ξC＞ξB。根据灰靶决策模型的基本思路，靶心度越大，项目越优，所以标段A最优，标段C次之，标段B最差。根据计算结果和靶心度均衡分级可知，标段A属第6级，B、C均属第7级。因此，该项目A、B、C三标段在第一个评价周期内成绩并不突出，表现差强人意。

同理，根据其他两年的数据，可分别计算出三个标段绩效强弱排序，第二年为ξA（0.515）＞ξB（0.506）＞ξC（0.452），第三年为ξA（0.524）＞ξB（0.501）＞ξC（0.98），将三年绩效评价的横截面的数据综合后用曲线表示，可以得出三标段绩效评价变化趋势过程图，如图2所示。

由图2可知，项目三个标段绩效评价结果基本呈上升的趋势。标段A绩效成果一直处于领先地位，并顺利从第6级上升到第5级靶心度上；标段B虽然一开始处在最差的位置，但能迅速调整项目管理方式，短时间内绩效成果便得到提升，随后两年保持在第二名的位置上，虽然在最后一年绩效成果稍有下降，但仍维持在第5级靶心度上；标段C从第一年到第三年的绩效成果呈稳步上升趋势，相对而言，其在建设单位、承包商及投资人三方面的综合评价中占优，而且三年来一直保持良好的发展态势，为绩效成果的稳步发展提供了基础，但由于其环保措施投入欠缺，与环保相关部门的关系一直无法转变，因此限制了其绩效成果靶心度的跃迁。

该评价结果与实际情况完全吻合，说明使用灰靶决策理论－模糊综合评价模型对城市基础设施项目进行综合评价具有其实际意义，能够为城市基础设施项目的管理实施和可持续发展提供理论依据和方法论支撑。

五、结论

BOT融资模式下城市基础设施建设项目被赋予了更多的社会意义，如何对其进行准确的评价，保证公众利益在项目实施中得到充分体现，是政府有关职能部门应该深入研究和探讨的问题。本文运用加权灰靶-模糊综合评价模型对城市基础设施项目的绩效水平进行分析和比较，得到以下结论：

第一，由于城市基础设施项目的公共性、效益外部性等特点，在项目评价和决策过程中充分考虑公众群体的价值取向。因此，对城市基础设施项目的综合评价应当以实现利益相关者利益最优化为目标，从建设单位、承包商、政府部门、运营方、环保部门和项目所在社区六个方面出发，构建多层次、条理清晰、定性和定量指标相结合的指标体系，这是保证评价结果准确、可靠的关键。

第二，灰靶决策理论-模糊综合评价模型采用“先分后合”的方式，使得定性指标和定量指标沿不同路径实现规范化，在一定程度上克服了传统单一指标决策的片面性，保证决策结果的信度和效度。

综上所述，基于利益相关者视角建立完善的城市基础设施项目综合评价体系，并采用适合的决策方法进行评价，能够有效提升工程项目利益相关方的整体绩效水平，实现资源合理配置和各利益相关者的利益均衡，保证我国城市基础设施项目的可持续发展。

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（作者单位：中铁第五勘察设计院集团有限公司）