试论企业筹资策略与方式

摘要：随着经济快速发展以及科学技术的不断进步，企业面临的挑战也不断增大。一个企业的成败关键在于能否正确选择筹资方法，只有筹资正确，企业才可以获得利润，才能够保证其正常运行；相反，如果筹资有了偏差，那么很有可能导致企业走向歧途，甚至会使企业走向倒闭。所以，企业如果想要在经济市场中处于优势地位并且取得良好的社会经济效益，就必须依赖正确的筹资方式。因此，本文通过分析目前市场对企业筹资的要求并结合筹资的特点，提出了几项筹资的策略与方式。

关键词：企业筹资 筹资特点 筹资策略与方式

一、企业筹资要求与特点

企业筹资是指企业根据经营生产、对外投资和资金结构等相关需要，通过对应的渠道，快速得到有效资金的方式。企业筹资通常是在企业发展过程中，通过适当地调整企业的资金成本结构来确保企业正常运营。筹资主要包括扩张性、调整性、混合性筹资。扩张性筹资是指企业为了扩大经营规模的筹资行为。多数情况下，拥有良好的发展前景并处于成长期的企业会采用这种筹资方式。调整性筹资是指企业根据资金成本结构以及企业的生产经营情况而诱发的筹资动机。调整性筹资相对来说比较适合一些有一定经济实力并且生产经营都相对稳定的企业。而混合性筹资则是指企业为扩张性和调整性两种资本结构的筹资方式，这种混合性筹资方式不仅要考虑到扩张企业的产业结构同时也要顾虑到企业的资金结构。根据企业发展状况以及企业类型的不同，企业筹资的方式也分为不同的类型：根据企业所得资金权益，可以划分为债务、股权与衍生性工具筹资；根据是否通过中介筹资，可以划分为直接性与间接性筹资；根据资金来源领域，可以分成内部筹资与外部筹资。根据时期来分，企业筹资可以笼统地分为短期和长期筹资两种。

（一）企业筹资的具体要求

为了保证有效地筹资，必须满足相应的筹资要求。首先，要明确筹资的数额，这样才能有一个明确的目标，在筹资过程中，如果资金过多，就会存在不必要的浪费；资金过少，则会造成资金供应不足。因此，企业在筹资前，必须根据自身的经营与生产要求以及企业的资金结构制定较为精确的筹资数额。其次，企业还要根据自身的生产结构与生产规模选择正确的筹资渠道。随着经济体制的日益改革，企业筹资的方式也日渐多样化。由于不同的筹资方式产生的结果有很大的区别。因此，企业在资金筹集中，应该严格遵循相关的政策以及财务制度，选用恰当的筹资渠道；最后，企业要努力完善管理制度提高经营水平，在努力构建投资环境的同时，不断提升企业的魅力，争取吸引更多的外资。

（二）企业筹资的特点

目前企业筹资方式主要包括：直接性吸收投资、商业信用、发行债券、发行股票、银行借款与筹资租赁等。企业筹资是在企业资金不足的情况下，通过其他商业活动（发行债券、发行股票等）吸引资金，以确保企业能够正常运营。直接吸收投资是企业资金筹集的重要方式，也是非股份制公司资金筹措的主要渠道。吸收直接投资能够迅速地吸取外资，有效提高企业的信誉，能及时解决企业资金问题并能够最大限度的减小财务的风险，从而帮助企业形成相应的生产结构。但是直接吸收投资也存在着一定的缺陷，如资金成本相对较高等。因此，在企业运营的过程中，不利于企业的经营与管理，这样会给企业的正常运作造成一定的影响。发行股票是指企业以某种形式向普通群众筹集资金，这样可以使企业得到需要的资金，从而让企业处于正常运行的状态。但是发行股票也存在着一定的弊端，一旦没有正确经营股票，则很有可能造成企业瘫痪。债券是一种有价证券，它是社会向经营主体出具的债券，它拥有一定的利息凭证。一般债券利息都是在执行前确定好的，所以债券又叫做固定性利息证券。银行借贷是指合法营业的企业向银行转借资金的一种行为，它要求企业必须是合法的；在银行借贷时，还必须向有关部门提供企业近几个月的财务报表，也就是说，企业只有在目前还处于盈利状态，并在不动产担保中，或者找担保公司在银行与企业进行担保。商业信用则是一种负债筹资，并且筹集到的资金一般都是短期资金，它包括：应付票据、账款与预收账款等。

二、企业如何制定最佳筹资决策

（一）明确筹资方式

筹资方式主要包括股权筹资和债务筹资。股权筹资是考虑到企业的发展需要后，为了得到更多的资金而引进新的投资者，从而解决企业在资金周转方面的问题，但是股权筹资往往需要以分散公司股权为代价。这种筹资方式有利于规范公司的管理结构，并且迅速提升公司的知名度，从而加快企业的发展。而债务筹资一般是用来解决企业经营过程中的资金短缺问题，在此同时能够更大限度地取得财务杠杆收益和利息税前列支的税收条件。债务筹资方式的好处在于企业管理者能够控制股权，并能够维持企业原有管理机构，因此，从某些层面上来说，债务筹资比股票筹资更有吸引力。每种筹资方式都要付出相应的代价，因此在选择这两种筹资方式之前，企业必须要根据自身的发展经营状况来选择更适合企业目前状况的一种筹资方式。

（二）考虑资金的成本和效益

一般来说，股权筹资需要支付相应的分红以及资金利息等费用，债务筹资需支付相应的资金成本，承担相应的风险。因此，在选择这两种筹资方式之前，要事先经过预算，只有这两种筹资方式实现的预期收益大于筹资成本时，对外筹资才是可行的。

（三）考虑筹资规模

筹集规模的大小即资金的多少，需管理者结合企业自身的发展和运营情况，考虑企业在经营过程中的实际资金需求。预算筹资规模非常的重要，因为筹资过多会造成不必要的浪费，增加筹资成本，从而给企业带来了经营风险；然而筹资不足则会造成资金达不到筹资的预期效果，从而影响到企业的正常发展。

（四）尽可能降低企业筹资成本

降低企业筹资成本通常需要事先充分了解各银行间的信贷政策，然后选择对企业最为有利的银行筹资获取资金，或者尽可能地增加企业规模，取得财政产业基金的支持，从而利用经济规模的优势提高综合能力，使企业获利。

（五）选择最佳的筹资期限

根据筹资期限来划分，企业筹资可以分为短期筹资和长期筹资。一般来说，这是由企业经营管理者来决定的，但是他们往往会根据自身的偏好来选择长期或短期筹资，这样做是很不负责任的表现。如果预测短期利率会下跌，那么短期债务的融资成本则会低于长期债务，因此企业可以选择短期借款。如果预测到短期内利率不会有明显的改变或是有上升的趋势，那么企业应该选择长期借款。企业资金一旦作为企业的流动资产，根据流动资金容易变成现金、运转周期快、经营中补充数额偏小以及时间短等特点，企业可以选择商业信用、短期贷款等短期的筹资方式。长期融资不仅不会影响企业股权，对控制股权也有一定的作用，它能有效地减免个人所得税，并且能在一定程度上提升企业的知名度。但是在企业经营过程中，一旦出了点纰漏，就会增加企业的财务风险，给企业增加负担。因此，通常长期筹资用于时间相对较长、筹资数额较大的企业。

（六）寻求最佳资本结构

企业在进行筹资时，应当合理地控制风险与收益的关系。在综合分析企业自身的情况以及收益与各项风险后，先暂时制定几组融资方案，然后经过反复充分的分析和比较，采用两优选择更优的方法选出最为经济、对企业最为有利的资本结构。总的来说，在企业筹资选择过程中，必须根据企业自身的实际情况，分析筹资方式的利弊，分析主要应从企业筹资的目的、筹资时机、筹资组合以及如何进行筹资决策等方面，综合考虑企业自身和所处社会环境因素来进行。从而制定出最佳的筹资决策。长期以来，我国企业的筹资方式过于保守，传统的筹资思维方式制约了我国企业筹资的发展。随着经济全球化的快速发展，我国企业必须转变以往的传统筹资方式，摆脱以往的保守，大胆地选择其他的筹资方式，从而创建快速发展的新型企业。

三、结束语

在企业发展的过程中，资金是企业发展和生存的基本保障，因此在企业筹资的过程中，必须首先明确资金成本与结构。在优化企业筹资目标的同时，选择最为有效的资金筹措方式，使财务风险降到最低，盈利达到最大。

参考文献：

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[2]刘桂英.企业周期性财务特征与筹资方式选择[J].现代财经――天津财经大学学报，2007

[3]徐秀娟.企业的筹资方式的比较和选择[J].现代经济信息，2013