2012～软包装基材市场浅析

软包装是日常生活中的消耗品。受食品安全事件及经济环境整体走低的影响，2012年全年，软包装基材市场整体表现为：上游原料市场表现热闹，膜市依旧处于被动和煎熬的状态，偶尔有修复性行情呈现，而终端需求的回暖还需时间考验。

下文中，我将以产业链上下游中的几个重点产品（原油、PP单体、PP、BOPP、BOPET、BOPA）为例，来阐述2012～2013年软包装基材市场行情的走向。

原油及单体市场：震荡前行

原油是石化产品的源头，国际原油期货是软包装市场价格的重要风向标之一。2012年，国际原油期货价格走势如图1所示，整体振幅在30美元/桶左右，WTI原油期货价格在80～110美元/桶之间震荡前行。

2012年，OPEC（石油输出国组织）将该年度全球石油需求日均量评估为0.9万桶/日，但同时预计2013年这一数值将下降为0.8万桶/日，相较上年度增长有所放缓。OPEC指出，下调石油需求量增速预期的原因在于各主要经济体经济增速下滑，工业部门的衰退减弱了对石油及下游制品的需求。不稳定的全球经济复苏步伐，导致石油需求量具有相当大的不确定性。

而在PP单体方面，其始终未能紧跟下游行业的发展速度，供应量仍然有所欠缺。图2所示是2012年PP单体的价格走势，可以看出其整体涨跌幅度大于原油。有一段时间，PP薄膜与PP单体的价格几乎持平，说明PP薄膜行业几乎丧失了利润空间。

PP市场：M型走势

2012年初，国内的石化企业实行“减产保价”政策，PP的市场价格一路飙涨。4月，价格开始转跌，5月大跌后落入涨跌交困局面，直至6月末才稍有起色，市场价格缓缓上涨，行情攀升的情况一直延续到国庆前后。之后，由于新增产能开始释放，价格一泻千里，市场进入下行通道。BOPP专用料是PP的一个重要分支，其全年价格走势呈现出一个大M型，如图3所示。但可以明显看到，2012年下半年的市场均价较上半年高出不少。

2013年，预计将有几百万吨的PP产能计划集中释放，除中石油和中石化的石油裂解项目外，多数为甲醇制烯烃和丙烷脱烃的新项目，预计2013～2014年，PP市场将进入更为残酷的价格竞争阶段。

BOPP市场：产能激增

我国是BOPP薄膜的世界第一大生产国。据中国塑膜网统计数据显示，2014年后，BOPP薄膜行业年产能将超过500万吨，增长率超过20%。

图4是我国BOPP薄膜行业产能变化示意图。在2007年以前，BOPP薄膜行业每年的产能增幅都很平缓。2008年金融危机后，市场出现报复性增长，4万亿投资计划实施后，国内多数行业出现生产装置安装量的井喷现象，BOPP薄膜行业也不例外。尤其是2009年后，很多业外投资商（如实力强悍的房地产商等）进入这一市场，打破了行业原有的平衡状态。2012年，在市场行情如此不济的情况下，BOPP薄膜生产线的新签消息仍频繁传出，这其中除正常扩能项目外，也不乏一些投资商担心已屯土地未上项目会被政府收回的情况。

产能发展速度过快，市场供大于求，BOPP薄膜与原料的价差正日渐缩小，加工成本的降低导致BOPP薄膜企业利润微薄。2012年全年，无论是BOPP薄膜生产商还是经销商，都深感市场困顿和出货艰难，因此产品质量和售后服务正日益被企业重视。2013～2015年，我们预计BOPP薄膜行业仍将处于产能不断释放的过程，供求关系依然紧张。

BOPET市场：降负呼声高涨

2012年是BOPET薄膜行业的运行承压年。图5是我国BOPET薄膜生产线增长趋势图，2011年，有超过15条BOPET薄膜生产线投产。产能的极度扩张使得供应量高位承压，供求关系发生偏转，全行业出现亏损。目前，BOPET薄膜的市场价格远在成本线以下，却仍无止跌迹象，这表现了BOPET薄膜行业极度脆弱的一面。

过去一段时间，BOPET薄膜行业整体处于“上强下弱”的成本驱动型模式中，也即十分依赖于原料（PTA、MEG）价格的高位坚挺。在原料价格的拉动作用下，即使终端需求并没有市场期望的那样强烈，BOPET市场仍然保持弱势震荡。

但是，随着发展矛盾的逐渐积累，特别是新产能在2012年底再次集中释放，BOPET薄膜企业只能更多地选择降价促销。打开“降价”这个潘多拉魔盒之后，BOPET薄膜企业的压力越来越大。目前，加工费已经大幅跌至1100～1300元/吨，整个市场处于不计成本、大量抛售的局面，每吨BOPET薄膜仅现金流就要亏损近600～700元，这还不算原料运费和装置降负（减产）之后单位生产成本的增加。近日，更有加工费在1000元/吨以下的低价货源出厂的消息传出，不管成交条件如何，价位如此之低，也导致部分买盘需求受到挫伤。

弱势行情与行业普遍所持的看空心态有很大关系。产能过剩、库存上升的问题始终存在，欧美、韩国等国家和地区也加大了对中国产BOPET薄膜的反倾销力度，人力成本的增加使我们的BOPET薄膜产品与东南亚等地相比不具价格优势。特别是2012年，全社会陷入食品安全信任危机，“十”前后，各地政府加大对食品包装及基材生产企业的监管力度，包装基材的需求量明显减少。需求未见起色，市场对后市看淡，具体表现为：生产企业低价抛货套现意图明显；贸易商、经销商投机意愿全无，都以快进快出、走量为主；下游加工企业则普遍采取低库存策略。

目前，行业内关于降负（减产）呼声较高，我们认为BOPET薄膜市场将从目前的产能过剩期进入产能压缩期，但降负的实际操作难度较大。降负是把双刃剑，可能进一步拖累原料走弱，打压市场气氛，也可能就此将市场打入底部。降负对于每家BOPET薄膜企业而言是一个综合性问题，要考虑银行、政府、员工、客户资源分配等错综复杂的因素，因此降负仍需要视情况而定。

在整个大环境未出现明显好转的背景下，市场参与人士的操作思路应该不会发生大的改变，我们认为BOPET薄膜市场在2013年将继续呈现弱势盘整或小幅阴跌状态。

2013年，BOPET薄膜企业需要合理定位，在阵痛中实现转型。转型包括产品转型，如热收缩膜。我国有着巨大的瓶用标签市场，目前绝大部分都在使用廉价的PVC热收缩膜，随着食品安全意识的加强，一旦形成强制执行的产业要求，PET热收缩膜前途一片大好。

除产品转型外，客户转型也值得考虑：从之前的以贸易商客户为主的销售对象转向以中小型终端用户为主，除提升产品的品质外，做好后续服务性工作，从而实现产品增值。

BOPA市场：周期性波动

图6所示是2012年BOPA薄膜市场价格走势。从中可以看出，进入2012年5月后，特别是刚过中旬，下游订单突然减少，许多企业的开机率降至2012年最低谷，价格持续走低。2012年8月，BOPA行业第八次会议将BOPA薄膜指导价格大幅上涨2000元/吨。

在我国，上游的己内酰胺决定着PA6切片及BOPA薄膜的价格走势。进入2012年以来，己内酰胺价格日趋回归理性，使得PA6市场价格有所跟进，回归常态。但由于终端食品行业在传统旺季表现需求不旺，也使得BOPA薄膜行业处在尴尬局面。

2012年第三季度前期，BOPA薄膜市场整体表现为周期性波动，BOPA薄膜企业降低设备运行负荷、低价出货等市场竞争手段在淡季表现得淋漓尽致。但当旺季来临时，市场整体表现又呈现如火如荼的场景，不仅BOPA薄膜企业满负荷运行，库存在短时间消化殆尽，BOPA薄膜价格也被快速从低谷拉涨到高位，完全没有供应过剩的迹象。这就是国内BOPA薄膜市场的鲜明特点。2012年第三季度的热销局面，一方面得益于彼时市场刚性需求的增长，另外沧州东鸿、天津运城等企业在外销上取得了跨越性的突破，这也进一步缓解了国内市场的销售压力。

在BOPA薄膜行业，技术决定成本。怎样更好地降低分步线复合级产品比重、提高印刷级产品的品质，仍将是BOPA薄膜企业要坚持的生产路线。2012年岁末，随着沧州东鸿自主开发的第二条，也是该公司第三条同步BOPA薄膜生产线的投产，性能更为优异的同步BOPA薄膜将进一步挤占市场份额。2013年，分步线产品领域势必面临更加激烈的竞争，BOPA薄膜企业任重而道远。

（作者为中国塑膜网总经理、主编）