浅析财务重述与公司治理的关系机理

【摘 要】财务重述的发生有其公司治理层面的深刻原因，在此重点讨论哪些公司治理特征与财务重述相关，影响方向如何。从财务重述的制度背景出发，结合公司治理和财务信息披露领域的基本原理对财务重述与公司治理进行规范研究，然后分析重述与公司治理的相关关系。结合我国实际情况，提出了一些改善公司治理结构、提高财务信息披露质量的设想和建议。

【关键词】财务重述；公司治理；财务信息披露

在各类会计信息中，财务报告无疑是投资者了解上市公司财务与经营情况的重要途径，因此，财务报告的信息质量一直备受关注。然而，近年来，财务报告的重述现象在国内外资本市场上愈演愈烈，无论在欧美资本市场还是我国的证券市场上财务报告重述现象此起彼伏。而且，财务报告重述与盈余管理有着千丝万缕的联系，种种迹象都促使我们不得不对财务报告重述投以关注的目光。

一、财务重述的相关理论基础

（一）财务重述概念界定。国外学术界对财务重述较为公认的定义是：公司发现并纠正以前会计期间的财务报告中存在的差错，重新表述已经公布的财务报告。目前我国法规中并没有财务重述这一概念，只是在一些文献和新闻报道中有类似用法出现，例如财务报表重述。中国在新会计准则颁布之前也存在对财务报告中的错误信息进行更正或者进行补充说明的情况，但是之前一直没有统一的定义，学术界以“会计差错更正”、“年报补丁”等词对此现象进行研究。2006年新公布的会计准则首次正式提出了“追溯重述”这一概念，此后，中国学术界开始逐渐统一地以财务重述对此现象进行研究。报表重述是指企业对前期的财务报表的差错进行更正和披露的过程。

（二）财务重述的国际比较。美国会计原则委员会对财务报表重述做出要求：企业在发现并纠正前期财务报告的差错时，要重新表述以前公布的财务报告。发生了财务重述的上市公司有按照有关规定及时进行信息披露的义务，并要及时向SEC提交重述后的报告以撤换先前的报告。这样能给报表使用者提供最新的信息，利于他们及时更正信息，避免误判信息。同时，作为证券的发行人，上市公司要履行持续信息披露义务。并且，美国还要求发生财务重述的公司在重述前后相当长的一段时间内持续地确定有关错报事项及其金额变化，并随时保持信息的更新。

二、我国的财务重述制度

我国的财务重述虽明确要求追溯调整、追溯重述，但并不要求重编以前年度的会计报表，这就造成了以前年度的报告虽然已经不甚准确但仍可以存在于官方信息披露网站上，甚至可以不加标注，这就造成了报表信息使用者数据采集与应用上的麻烦，不利于信息使用者及时获取最新的报表信息。另外，在法律责任方面，我国对上市公司财务重述的处罚还不甚明确与严格，上市公司频繁地财务重述却并没有受到一定的警戒与处置，不少上市公司“补丁”之后再“补丁”，“更正”之后再“更正”。

由此可见，我国的准则中虽有财务重述方面的规定，但我国的财务重述制度还只是初具轮廓，尚待进一步发展完善。我国的财务重述与美国相比，有一定的差异。我国企业进行财务重述时只是修改了发生差错的项目和金额，没有对财务报表进行真正意义上的重新表述，更没有用新的报表代替原来的发生差错的报表，并且相较于美国对财务重述建立的有效的法律支撑系统，我国相关法律法规简略且实际执行起来也有较多困难。当然，我们对财务重述制度体系的建设也不能操之过急，这与我国的经济发展及会计发展是紧密相关的。

三、公司治理对财务重述的影响

财务重述从本质讲是一个财务信息披露的问题，信息披露涉及披露的真实性、及时性、完整性等方面，信息披露质量的好坏与公司治理结构及特征紧密相关。国内外研究表明，公司治理结构如股权结构、董事会等对会计信息披露质量有一定影响。Forker（1992）进行了实证分析表明，独立董事比例的提高有助于改善财务信息披露质量，这一点与Chen和Ja （2000）的研究结论类似：董事会中独立董事的比例越高，财务信息披露就越完整，并且Chen等的研究还显示董事长与总经理两职合一的治理结构将不利于治理作用的充分发挥从而不利于有效提高信息披露质量。总之，公司治理与会计信息质量之间是相互影响、相互依存的关系，会计信息系统在公司治理体系中充当着信息提供者角色，为公司治理提供必要的信息条件，公司治理过程中通过对公开披露的财务会计数据的分析和运用；我们都知道，财务会计信息是伴随公司生产经营的各方面各环节的，信息质量的高低与公司的内部控制好坏高度相关，而公司内部控制体系的建设又受制于公司治理，公司治理的好坏决定着财务会计信息质量的高低。

四、相关启示

（一）上市公司要保持适度的股权集中度

适度的股权集中度有利于降低财务重述发生的概率，过度集中的股权结构可能导致一股独大现象的发生，大股东们拥有较高的控制权，众多中小股东由于不具备参与公司决策的能力和动机，不能有效地监督和约束大股东们，这就使得众多中小股东的利益无法得到保障。过度分散的股权，会导致股东们监督制约角色的缺位，不利于发挥对公司管理层的有效监督，易于出现管理层内部控制现象，损害公司整体利益和股东的合法权益。所以适度集中的股权有利于解决大股东、中小股东、管理层三者之间的委托问题，有利于提高公司治理效率，有利于更好地监督财务信息的披露，减少财务重述发生的概率。

（二）要充分发挥机构投资者在公司治理中的积极作用

目前我国的机构投资者主要是具有证券自营业务资格的证券经营机构，符合国家有关政策法规的投资管理基金等，他们在种类上比较单一，在规模上也不足，所以在公司治理方面仍不能充分地发挥作用。今后，在股权多元化发展背景下，机构投资者应发挥其在获取、处理信息及组合投资、理性投资方面的优势，强化机构投资者在公司治理方面的地位和作用，以此完善上市公司治理结构、提高财务信息披露质量，减少财务重述现象的发生。

（三）上市公司要保持适当的董事会规模。

我国的董事会平均规模较大，且实证研究结果表明过大的董事会规模不利于公司治理结构的完善，不利于改进和提高信息披露质量。所以，上市公司应该在保证董事会发挥做好公司重大决策、有效监督经理层、保证会计信息披露质量作用的同时保持适度的董事会规模。

（四）要充分发挥独立董事的监督制约作用

实际中由于信息的不对称，独立董事只能依靠内部人提供的信息或者其他中介的意见进行判断，且不少独立董事兼职数家企业，独立董事发挥的作用受到了很大的限制。所以，今后应更加完善独立董事制度，严格独立董事的选聘，确保独立董事们诚信和勤勉地工作，发挥其应有的作用，改善公司的治理结构，提高财务信息披露质量。

（五）上市公司要有一定规模的监事会

监事会在完善公司治理结构、确保财务信息质量方面的作用。上市公司的监事会应充分发挥其对公司决策实施、计划履行、经营管理等方面的监督作用，尤其要加强对财务会计信息生成、披露等环节的监督。上市公司应确保监事会适当的人数和规模，保障监事会职能作用的充分发挥。

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